基于“平台+基地”的供应链金融模式分析

汪传雷+王栋梓

摘要：互联网时代，传统的供应链金融利用互联网技术跻身为互联网金融发展的主要模式之一，对供应链上各相关企业资金流的高效运作至关重要。本文基于电子商务平台和物流服务商交互配合作用，通过分析淮矿物流“平台+基地”供应链金融运作模式，研究企业如何通过构建“平台+基地”模式实现物流、信息流和资金流的同步协调，从而使企业借助有效衔接获取成功。

关键词：供应链金融；平台；基地；淮矿物流

中图分类号：F252文献标识码：A

一、引言

近年来，互联网金融呈“爆发”式发展。十二届全国人大二次会议上国务院总理李克强在《政府工作报告》中指出要促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。这是互联网金融首次进入中央政府工作报告，代表着互联网金融的发展和监管已经进入政府高层的视野。从电子支付到“各种宝”，互联网的每一次创新进一步激活市场，引发新的挑战和机遇。2013年8月，互联网金融峰会提出互联网金融的几种主要模式：供应链金融、第三方支付、众筹模式、互联网货币等。随着传统的供应链金融跻身互联网金融大军，众多物流企业纷纷开启“电商化”模式，并在此基础上构建“平台+基地+金融”的全流程管理，使其在供应链各个环节提供的物流服务得到全方位优化的同时，通过与金融服务有效融合促进自身价值链增值。本文以淮矿现代物流有限责任公司为例，分析互联网金融背景下物流企业如何通过构建“平台+基地+金融”模式实现物流、信息流和资金流的同步协调，从而使企业通过有效衔接获取成功。

互联网的出现促进了新的交易方式与流通模式的出现。从传统的供应链金融到引入电子商务平台的供应链金融的国内外研究中，很少从物流企业角度出发，将电子商务平台和物流服务商基地相结合进行供应链金融模式的分析。本文从物流企业的角度出发，将电子商务平台和物流服务商基地相结合，扩展供应链金融模式分析，以期为今后的研究工作和现实应用提供新思路。

二、基于“平台+基地”的供应链金融模式

（一）“平台+基地”模式

“平台+基地”模式从狭义上讲，通过对在库资源静态管理和在途资源动态管理，按照平台交易、基地交割、在线结算、在线金融的供应链管理模式，利用互联网技术和物联网技术的有效结合，实现对货物从生产厂家到终端用户流通过程的全方位监控与封闭式管理，从而达到线上与线下的同步，交易与交割的切合。从广义上讲，“平台+基地”模式不只是对物流的管控，还包括对供应链上其他要素如资金流、信息流、业务流、价值流等的管理，实现围绕供应链的集成化整体管理，如图1所示。

平台是指电子商务平台，是建立在因特网上进行商务活动的虚拟网络空间和保障商务顺利运营的管理环境，是整合和协调信息流、货物流、资金流有序、关联、高效流动的重要场所。企业、商家利用电子商务平台提供的网络基础设施、支付平台、安全平台、管理平台等共享资源，低成本地开展自己的商业活动。

基地是指围绕商品从生产、流通到消费整个过程，针对所处的不同的物流和信息流等环境来开展控制、保障等一系列管理的综合服务体系。实现电子商务与现代物流的无缝对接，保障平台订单由线上交易落实到线下交割的需要，是平台开展一系列增值服务的基础。基地的作用是完善这一平台业务关键要素——货物的服务管理，为平台提供信用背书。通过平台，企业可以集成产业链上的优势资源，发挥物流对于资源配置的作用，提高社会物流资源的综合利用，简化商品流通环节，促进企业、社会、环境效益的协调发展。

“平台+基地”模式有以下几个特点： 首先要求一定有实体基地的存在。其次是需要通过互联网推送各类相关信息，比如货物信息、物流信息、资金流信息等。最后需要在线支付或在线供应链金融的支持。“平台+基地”模式将线下物流、商流与线上信息流、资金流结合在了一起，让电子商务平台成为线下实物交割的前台，缩短了供应链长度，节约了物流成本，缓解了资金困境，提高了整体经济效用。

“平台+基地”模式本质上是将线上交易和线下交割有效地衔接起来，以获得效用最大化。“平台+基地”模式产业链主要包括制造商（基地）、电子商务平台、终端用户三部分，与单纯线下产业链不同的是，从制造商到终端用户的流程显著减少，相应的营销服务、客户服务等环节增多。从整体结构上来看，“平台+基地”模式大大缩短了供应链长度，降低了渠道成本，把信息流、资金流放在线上进行，把物流和商流放在线下，实现了线上交易和线下交割的无缝衔接，提高了整个供应链的效用。

（二）“平台+基地”供应链金融模式

1 传统供应链金融模式。供应链涵盖了从上游厂商到终端客户的一切业务活动。供应链金融通过把握供应链交易关系、交易结构以及交易过程的细节等情况，对供应商单一企业或多个企业提供全面金融服务。企业生产经营一般分三个阶段：采购阶段、生产阶段和销售阶段。与此相对应，供应链金融模式也分为三种：采购阶段的预付款模式、生产阶段的动产质押模式以及销售阶段的应收账款模式[1]。

第一阶段，采购阶段预付账款是最主要的供应链金融模式。该模式中，商品生产者以未来生产出来的商品作为条件而提前获得商品需求者资金的使用，是商品生产者未来商品与商品需求者现实货币的交换。在产品实现最终销售以前，企业可以使用原材料仓单融资、半成品仓单融资、存货仓单融资等动产质押模式。

第二阶段，生产阶段的动产质押融资要求企业将货物存与银行指定或认可的仓库中，然后仓库给企业开具仓单，企业依据仓单向银行申请贷款。银行视货物价值提供一定比例的贷款，在这一过程当中需要第三方——负责监管货物的仓库的参与。动产质押模式不仅可以盘活企业的固定资产、半成品和存货，解决资金短缺的问题，还能扩展银行等金融机构的业务规模，同时也使整个供应链运转更为流畅，信息更加透明。

第三阶段，处在供应链末端的销售阶段，该阶段的赊销促使企业对资金的需求大幅上升。在应收账款融资模式中，持有应收账款的企业与银行等金融机构订立合同或协议，以其持有的应收账款作为抵押担保，向金融机构获取借款。应收账款模式能最大限度解决企业的资金难题而且能使银行等金融机构获得新的利润增长点[2]。endprint

但是，在互联网金融时代，信息流、物流、资金流迅速运转，将传统供应链金融模式引入到“平台”中进行，同时以“基地”作保障，可以更大限度利用各种模式的优点，使得各类资源效用最大化。

2“平台+基地”供应链金融模式。基于“平台+基地”的供应链金融的参与者有金融机构、第三方物流企业、买方与卖方。金融机构根据实际情况通过不同的授信方式为整个供应链提供资金。第三方物流企业作为中小企业和金融机构的中立方能缓解融资过程中信息不对称和风险控制难的问题，对贷款前信息进行筛选，对质押物进行评估监管并实施严格的提货管理及违约货物的处置。

授信卖方：企业以自己的货物作为质押物质押给银行，并在交易平台上上线销售，由平台和物流企业进行监管，企业获得银行相应的融资授信。在全流程监管下，企业销售货物的收入进入银行指定监管账户，保证质押货物价值和监管账户总额不少于银行授信额度。授信必须用于购买指定货物。

授信买方：银行直接对融资的下游企业授信，如在基于订单的融资中商业银行根据贸易商与上游厂家真实合法有效的买卖关系，授信需要融资的贸易商为其提供采购所需的资金。

授信物流企业：银行直接对物流企业授信，由物流企业根据与其有长期合作关系企业的实际情况分配信贷额度并实施放贷。凭借物流企业对融资企业的了解，可有效降低风险。

授信交易平台：电子商务平台方从银行申请信用贷款，再将资金放贷给有融资需求的企业。交易平台方利用电子商务的全国覆盖性，发展全国会员仓库对货物进行监管，从而达到规模融资和规模监管的目的，有效控制风险。

一般供应链金融服务模式，尤其是基于质押的供应链金融模式，需要借助仓库实现物流监管和货物交割，而客户与监管交割仓库存在一定的地理距离，配送成本的存在限制了单个仓库的服务半径，难以取得规模发展。所以第三方物流企业借助电子商务平台，在一定范围乃至全国联盟或自建多个监管交割仓库，拓展监管交割仓库的地理位置，扩大供应链金融服务半径。商务平台对交易平台上数据的真实性、有效性承担责任，协助银行逐日盯市，督促会员落实跌价补偿，授信客户出现违约时，银行可依法处置对应业务的质押品，协助银行处理押品变现。物流企业承担电子仓单项下货物的监管职责，对电子仓单项下货物的足额交付承担责任。

基于“平台+基地”的供应链金融服务模式，为客户提供供应链金融服务，克服资金不足的劣势，充分发挥各个参与者的优势，实现规模发展，形成规模经济，进一步降低供应链金融业务风险水平和客户融资成本，形成良性互动发展。

三、案例分析：淮矿物流的“平台+基地”供应链金融服务

淮矿现代物流有限责任公司（简称“淮矿物流”）是一家集商贸物流、供应链物流和第三方物流于一体的大型国有现代物流企业，成立于2008年，注册资金10亿元，原为淮南矿业集团的全资子公司，前身是淮南矿业集团物资供销分公司。2010年底，淮南矿业集团重组上市公司芜湖港，淮矿物流的全部资产并入芜湖港，成为芜湖港储运股份有限公司的全资子公司。2013年，中国物流与采购联合会授予淮矿物流国家5A级物流企业。

2012年2月18日，淮矿物流在第五届中国钢铁物流论坛提出“平台+基地”全流程管理下的在线供应链金融模式。2012年11月16日，淮矿物流收购斯迪尔电子商务平台，以品牌销售专场为主要交易品种，致力于现货交易。陆续开始了上海申特、黑龙江西林、福建中钢、江阴锦澄、山东济钢等多个品牌销售专场，构筑了生产制造企业与终端客户之间的桥梁。2013年11月11日，淮矿物流“平台+基地”全流程管理四方协议（淮矿物流、华夏银行、西林钢铁、淮矿物流仓储公司）签订。这是国内首例针对大宗生产资料流程管理的授信，标志着淮矿物流“平台+基地”供应链管理模式全面落地，并正式形成了涵盖在线结算、在线金融在内的一体化解决方案。

2013年，在全球尚未彻底摆脱金融危机冲击的情形下，中国钢铁流通业出现了深层危机：钢铁产能严重过剩，下游需求萎缩、环保重压骤紧，融资难度加大。中国钢铁工业协会发布的数据显示，2013年，我国钢铁业利润总计1618亿元，行业销售利润只有048%，如果只算主营业务，利润总额为58亿元，相当于每吨钢的盈利只有42元，钢铁行业在低迷中艰难运行。近两年钢铁价下滑，钢铁产量增加需求量下降，钢铁库存增加，消耗量减少，致使上下游众多企业陷入资金链危机。

在此大背景下，淮矿物流构建“平台+基地”模式，为钢铁流通转型升级开创新路，打造全新的“上海斯迪尔电子商务平台”，在操作上采用平台交易，基地交割，以全流程管理为手段围绕交易在全国范围构建仓储物流基地，实现线上线下互动、交割无缝衔接，同时引入银行为参与交易的买卖双方提供融资服务，“平台+基地”管理模式实现了“三流”封闭环运行，有效解决了钢材流通中的融资难、诚信缺失和金融业务安全等问题。2013年底，淮矿物流仅钢材交易量已经达到650万吨，终端客户突破10 000家。

（一）平台——斯迪尔

2012年初，淮矿物流率先提出“平台+基地”一体化运作的供应链管理模式，经过两年的探索，2013年底，淮矿物流提出“平台+基地”全流程管理下的在线供应链金融模式，全面确立公司未来转型发展方向。

建立以斯迪尔平台为中心的交易服务体系，把斯迪尔品牌作为淮矿物流未来发展的顶层设计。斯迪尔平台如何在最短的时间，以最快的速度实现交易上的突破，是淮矿物流转型发展中亟待解决的最根本问题。交易是“平台+基地”供应链管理模式的核心，是其他所有活动的源头。要完成企业产品分销体系建设和实现企业采购资源优化配置，关键是解决信息不对称问题。电子商务平台作为依托互联网搭建的虚拟交易市场，没有区域限制，是实现信息对称的最佳方式。

在斯迪尔平台中建立品牌专场、电子超市等多维度的交易体系。以品牌专场为主导，在全国范围内构建跨区域的产品分销体系，为厂家建设适应其营销策略和产品特性的一对多网络销售平台，形成以建材为基础，集化工、机电、煤炭等多种商品于一体的综合交易板块；以区域电子超市为支撑，结合物流园区运营为客户提供广泛参与的多品牌资源，从而提升平台的区域影响力和人气。同时，借助平台，择机推出产能预售模式。目前，斯迪尔平台的品牌专场有申特专场、西林专场、中钢专场、凌钢专场、建邦专场、立恒专场、方大九钢专场、锦澄专场、昆明润霖物流园区专场。现货交易中心有螺纹钢现货交易中心、中厚板现货交易中心、华东热卷现货交易中心、生铁现货交易中心。非钢材资源的目前有匡克防护用品专场、张家港木材现货交易中心等。endprint