企业专利资产价值评估研究综述

于谦龙+赵洪进

〔摘要〕随着知识经济的快速发展，专利价值评估已经越来越成为企业投资选择、科研成果评价、并购重组、技术产权转让等过程中最核心的问题。通常，对特定的专利资产价值进行准确评估是上述诸多领域成功开展的基石；因此，进行专利价值评估研究意义重大。在系统梳理相关专利评估文献的基础上，比较了企业专利资产价值评估的主要方法，分析了企业专利资产价值的相关影响因素，最后总结了现有研究所存在的不足，并对未来相关研究进行了展望。

〔关键词〕专利；专利组合；价值评估

专利信息包含了世界上大部分的技术信息，专利被认为是及时把握技术变革的有效途径，是占领市场竞争先机的武器[1]，对其有效评价已经成为影响企业技术战略规划和创新的重要因素。在企业专利布局中，专利组合是企业目前普遍采取的策略：为确保重点专利技术不受威胁，企业会以重点专利技术为中心，构建基于重点专利技术领域的专利组合，使竞争对手无法避开该专利组合而进入市场，从而使该企业获得该市场的垄断利润。因此准确评价企业的专利组合的价值就显得尤为重要。

专利是企业知识产权的核心表现，是评估一个公司创新力和获得竞争优势的客观的衡量指标，企业的专利在许多行业中是其获得市场成功的基石，专利评估方法提供了一个有用的评价尺度去衡量一个公司在市场中的竞争位置。由于专利通常早于商业化应用该技术，这些专利的评估方法也能描绘出具有专利的公司的未来的竞争远景。在中小科技型企业常用的融资方式——专利权质押融资、专利交易等方面，都需要对专利价值准确评价。同时，专利资产评价也是科技型企业确认、统计、盘活企业知识财产的重要环节。传统方法围绕单项专利展开评估，显然已经不适用于从企业整体层面的认识与确定专利组合价值；研究出针对企业整体层面的专利组合价值衡量方法就显得意义重大。

企业的每一项专利对企业专利资产总额都有贡献。目前有关专利的价值评价方法，有针对单项专利也有针对专利组合的价值评价方法。论文将现有相关研究从单项专利价值评价和专利组合评价两个视角展开评述。

3结论与展望

3.1单项专利资产主要评估方法评价

专利价值评估的传统方法主要是成本法、市场法、收益法3种[40-42]；目前，采用实物期权法来对单项专利资产评估已经成为该领域研究的热点。以上4种方法的基本特征如下：

3.1.1成本法

专利从取得方式分类，可以分为自创和外购两类专利。自创专利资产的成本主要由研究成本、沉没的相关开发成本、机会成本等构成。外购专利常使用重置成本法，专利的重置成本法是指以被评估专利资产的现行重置成本减去专利的损耗因素后而确定出资产的价格[43-49]。成本法以成本为基础来核定专利的价值，由于专利的取得成本与专利所能带来收益的非线性关系，使得在应用成本法对专利价值做评估时，难免会使评估出来的专利价值发生扭曲。

3.1.2收益法

收益法是指将被评估专利的持有期间的预期收益折成现值，据以确定专利价值的方法[43-46，50]。该方法的缺陷是专利的收益折现率受同期银行利率、通货膨胀率、专利技术和受专利保护的产品市场的供求关系、现金流、使用寿命等影响，而这些因素较难估测。

3.1.3市场法

市场法是指按市场上同类或者类似专利的交易价格作为价格标准，据以确定被评估专利价格的一种评估方法[43-46，49]。市场法要以相同或者相似的专利交易作为参照基准，要求专利交易的市场环境活跃且交易信息公开，而我国目前尚缺乏充分的公开的专利交易价格信息库，很难找到相类似的参照物及评估所需要的资料，这限制了专利评估中市价法的运用。

3.1.4实物期权法

实物期权的特征是实物资产的拥有者的权利与义务的不对等性，面对某个投资机会，拥有实物期权的投资者有权对该投资机会投资，但没有义务必须实施投资[51-54]。基于实物期权方法评估专利的价值，专利所有者在其法定有效期内的任意时刻有权选择立刻实施、等待实施或是不实施专利的独占性权利，因此专利可以视为一项美式期权[55-56]。发展到现在，期权定价的方法已有很多：B-S期权定价方法、蒙特卡罗模拟方法、二项式期权定价法（二叉树方法）、有限差分方法、套利定价方法、区间定价方法等方法。

综上所述，成本法、收益法、市场法都是静态的，因为它们只考虑一个情景。而且，在对被评估专利的将来情景作出假设时，它们丧失了对不确定性的高敏感度[57-59]。另外，采用这些方法定价仅仅反映了专利价值的一部分。比如，成本法代表了研发成本的目前的价值（重置成本），但是它忽视了被专利保护的产品的收益。收益法聚焦于期望的收益的净现值，它忽视了正在开发中的产品的成本。这些方法可以作为专利价值的一个粗糙的估值方法。而实物期权法是更现实的，因为它捕捉了成本和收益以及风险和不确定性[60-61]。然而，应用到实践中时，这些方法通常变的很复杂[62]。

3.2专利组合价值评估方法评价

目前的单项专利评价方法都没有涉及到专利组合的价值，忽视了专利组合的组合价值大于每项专利的简单加总的事实。但是单项专利的价值评估方法为研究专利组合的提供了良好的借鉴方法。

大多数评估专利组合的方法都是通过计算一个专利的数量纬度然后乘以专利的平均质量纬度，质量纬度来自于特定的专利指标例如引证，而且现存的专利组合的衡量标准仅仅使用美国专利数据，没有考虑每项专利在世界范围内的法律地位[27]。一些公司选择和给专利指标赋予权重纯粹基于它们与专利保持率的统计相关性[63]。然而，当没有令人信服的专利理论基础时候，仅仅是数理统计相关性将会产生误导。

现有的专利价值评价方法在评价一个公司的专利组合的全球市场影响和相关性时是失败的。现有的专利价值评价方法存在如下缺陷：以美国为中心的专利评价方法忽视了全球性专利组合的地位；集中于已经授权的专利忽略了最近专利组合地位的改变；使用基本的专利价值评价指标，在世界市场的专利保护近期状态（没有反映出更精确地专利组合的技术性和商业性价值）被忽略；忽视了专利组合的三要素——技术关联度、市场覆盖度与专利的组合度的整体性和相互联系性等等。endprint

3.3展望

新的专利组合评估方法应考虑克服现存方法的弊端。新专利组合评价方法可以通过使用一个独特的整合方式来评估企业的专利资产；该整合方法包括研究全部专利组合时采用自上而下（由整体专利到个体专利）的评估方法，而分析一项单独专利则采用自下而上（由个体专利到整体专利）的评估方法。通过在一个专利资产评估指数中结合自上到下和自下而上方法，使得定量与定质分析的优点被结合起来，并且能捕捉一个公司专利组合的技术信息、质量信息、数量信息；它克服了不同工艺的限制。企业拥有的每一项专利将根据它的“竞争影响力”去计算它对专利组合的贡献份额；但是一个企业专利资产的总价值不等于每项专利单价的简单加总，每个企业的专利资产总值应该等于企业所拥有的专利组合的总价值。新的专利组合的评估方法不但能够表明一个公司层面上的总专利资产，而且能通过它反映公司创造的竞争性优势和经济回报；它还能帮助利益相关者去更好的理解没有在公司资产负债表中反映的竞争性资源，能更精确的评价其竞争对手的专利资产，使其明晰竞争态势；同时，有助于回答高管的战略性问题，为企业寻找技术研发伙伴、建立技术联盟提供了有效的依据。

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