供应链金融的融资产品设计及优化

李文利

供应链金融业务是一个被定位于为大多数中小企业服务的业务，它通常会围绕中心企业展开，通过核心企业具有的优势，然后整合供应链上的信息流、物流以及资金流，这样就能为链上企业提供全方位的融资、物流服务。目前它主要是来应对供应链上中小型企业整体实力弱和资信水平低下的状况，通过改善现有的供应链每个企业之间的关系，将原先企业间单个不可控制的信用危机转化为一个整体的、可控的风险。这样就可以突破原本旧的金融机构的传统授信模式，从而加宽银行渠道，更加有力的控制信贷危机的产生，从而解决大多数中小型企业中“融资难”的问题。

为了保障供应链融资产品与供应链之间每个步骤都可以完美结合，完成供应链里资金的快速流动，此文将会给予供应链融资产品进行系统性的改良。针对银行融资产品设计的理论基础、产品之间相互的组合优化、产品运营流程优化的方向进行系统性的讨论，而且会用实际案对现理论的正确性和可操作性进行检验。给银行以后的融资产品的推出以及用户对产品的抉择提供了系统的理论支持。

1供应链金融的相关理论

产业专业化理论。就对于某一个产品来说，生产出来的过程通常是要许多不一样的人员来完成的，生产的分工就是从产业链上面分工而来的。分工操作使劳动生产率得到了极大的提高。

专业化的分工给供应链不仅会给给企业带来高效率和竞争上的优势，同样还会让供应链中每一个相关企业变得更加紧密，在实际运行中，高效率运行也是必须要得到稳定的资金支持的，供应链里面的这些企业通常会因为资金的困难问题引发很多并发问题，最后影响整条供应链的健康运行。为企业提供专业化服务的银行，可以达成银行、公司还有物流企业的资金流、物流、信息流的互补，从而可以减少成本的支出，最终达到双赢多赢。因此，产业分工理论就是为供应链金融适应市场需要而产生的。

金融创新理论。市场经济的快速发展，现在银行与银行相互之间竞争也变得日趋激烈，假如现在只靠原来银行的贷款业务是不能满足客户的需要的，因此每家银行都在努力的研发新的金融产品作为一个日常项目。并且资本市场的高速拓宽，每家银行间的竞争将会进入白热化，我国银行业要是想要继续做大，就只有走业务创新这一条路子。根据经融创新理论可以知道，创新是一个机构发展的根，只有利用金融创新扩大自己原有优势，才能够扬长补短，使得客户越来越多，融资风险越来越低。供应链金融服务就是在这个理论基础下应需而生的。它作为供应链上的关键一环，改变了传统模式，使得银行之间获得高额利润并且同时降低信贷风险。

交易成本理论。商业银行供应链的研究和别的研究一样离不开成本理论，就是银行和相关的企业之间既能保证良好的关系，又可以增加相互之间的可信度，而且尽量去规避一些由于信息的的问题而给银行带来的麻烦。这样的交易方式有着长期性、稳定性的特点，即对机会主义形成了一种防范，又可以长时间保持合作，从而减少大量成本。因此，交易成本论是对供应链金融起方向性作用的理论基础。

2 供应链金融中基本融资产品的研究

银行给予的供应链融资产品是供应链金融服务的核心内容，在日常实际的操作的时候，银行会看信贷风险的特点和给企业给予融资的方案词霸个人把融资产品分为三大类：存货融资、收帐款类融资、和预付款类融资。

应收账款类融资产品。针对这种融资产品，风险控制锯条做经常会是如下的样子：设定由银行监管的户头，而且在供销合同签定的时候必须要把债务方支付货款时将应付款打入这个账户而不可以进行别的方法付款。在这样的融资产品操作的步骤里，银行就要着重考察对方的付款信誉，有没有超期付款的不信誉记录；确认应收款是真实的；并且还必须要对回款情况进行实时监控。通过上述的要求，产品购买者通常是要经过银行的资信评估，并且被确认具有资格的企业才能够得到企业所需融资。除此，银行为了进一步降低风险，有的时候还要企业给出付款承诺书、以及应收账款证明等保障文件。

存货类融资产品。 针对这类融资，风险控制银行通常会进行以下操作：为了保证所抵押的货物可以受到银行的实时监控，第一就要进行对三方，银行、购-货方、销货方针进行交易的货物的存放以及运输等问题进行商议，而且还要在特殊时候进行第四方合作，利用第四方合作的参考意见。这个方式是有区别于应收账款类的融资产品的，因为银行这是可以降低对对方的资信评估要求，只需要把监控的重点放在货物上，这就是存货类融资产品通常的操作方法。

预付款类融资产品-。预付款类融资产品相对于上一种融资模式它的所属权是相当的清晰直观的，正是这种模式下货物是直接从销货的一方然后去到己方企业身份出现的进行购买的一方。

针对这类的融资，风险控制的银行相应举措通常是下面的操作：银行、采购法、销售商、而且还有监管方共同签订合同，确切的注明货物的交付时间，银行通过信贷的方法来协助采购方面给予购买的款项，在采购方支付足够的额度来还给银行贷款和利息之前货物的归属权仍然是银行的。但是由于这个方案的核心是质押货物，所以在这样的融资方案下根本无需去对采购方的资信进行评估，但是银行为了最大程度降低风险就会让核心企业来加入承担部分的回购责任。这就是这类融资银行的操作特点。

3 供应链融资产品优化的研究

银行对供应链中的融资产品的定位和全部供应链的金融风险是相当的紧密，银行为了提高授信的安全性，定价为的时候肯定要要相当全面的思考，考虑每一个融资主体的利益最大化，来争取每个融资参与的人都得到最大的利益承受最小的风险。

如果要是供应链产品是在理想中的状态，那么资金在相对封闭的环境中运转；供应链上融资企业拥有越强大的实力、有着越高的信用等级且没有违规的现象产生的话。融资企业就可以使用获得的资金来提高自身资产的流动性，用销售利润来归还所贷款的钱。而且在银行的方向来看的话，这样的企业、贷款是可以得到收回，那么融资风险会降到最低化，从而实现双赢甚至多赢的局面。

4 供应链的融资产品的最优化组合选择

模型构建的原则有两个：一是在设定这个融资产品的时候就要想到给银行利益最大化的设定值。其二是设定银行收益是一个固定值的情况下的产品组合，要把所需承受的风险控制在在小的范围内，体现出最小的风险最大的利益的选择。

最优选择的模型。为了实现各种各样不同企业对各种各样产品的需要，组合优化设计以及风险收益分析，可以建立起最优的组合来供客户选择，同时也会成为银行增加收益降低风险的解决方案。

目前，我国在供应链金融的研究领域还是很粗浅的，只是在探索的层级上，要想给供应链带来更为巨大动力源泉，我们还必须要接着进行无数更为深入的理论研究和用实践去检验真理的真实性的操作。另外基于供应链背景下，我们要不断的去开发出更多的相关产品，这样就可以在提高融资的能力的同时还可以去降低成本，同时更可以给银行带来许多额外的盈利，从而使得银行在竞争中更具优势与竞争力。

（作者单位：中国社会科学院研究生院）