永辉超市：控制供应链

2013年商超行业整体业绩不彰，但低谷期有的企业却逆市飘红，其一方面在提高人效，另一方面正在加紧控制供应链。

在很多超市都在感叹受网购冲击，生意难做时，永辉超市却在逆市飘红。永辉超市2013年实现收入305.43亿元，同比增长23.72%；净利润同比增长43.51%。与之相形见绌的是，区域性超市企业新华都的2013年业绩快报却显示，其归属于母公司的净利润大幅下滑244.35%。

从永辉超市的业绩可以看出，相比于以往，公司的收入增幅不是很高，但净利润增幅依然较高。这得益于其成本控制能力，财报显示，2013年永辉超市销售+管理费用率同比下降0.2个百分点至15.89%，其中占比最大的人工费率下降0.18个百分点（首次出现下降）、租金费率下降0.16个百分点。永辉超市转租收入同比增长65%，覆盖租金比例39%，两者很大程度上缓解了公司刚性成本压力。

《中国连锁零售企业经营状况分析报告》显示，人力成本的增长速度已经超过了房租。例如2012年，在我国大型超市店铺成本中，工资占总成本费用比率在4.5%，而房租占比3.5%，而这两个数字在2011年还分别是4.1%和3.4%。永辉破题的关键在于通过人的精细化的管理提升单店的盈利能力。同时，制度化管理模式也促进了永辉成本控制与人效提升。其中门店合伙人制度的推行极大地提升了员工的单位效益。永辉一个卖场通常拥有超过300名员工，营业额约为2亿至3亿元，人效约为83万元，而行业平均一般是51万元左右。

此外，精细化的管理也提升了绩效。永辉加大了针对顾客消费行为、客群分析、对照营销等系统分析。2014年1月，永辉已经通过“永辉微店”的APP，开始在福州的8家店进行内测，尝试实现移动终端线上订购、支付、超市门店线下提货、会员积分管理和店面促销信息推送等功能。

2013年以来，永辉超市与供应商的合作进一步升级，提升了供应链的效率。

近日，永辉超市公告以自有资金不超过5000万元，参与上海金枫酒业股份有限公司的增发竞价，最终以7.65元/股，竞得654万股股份，占增发后新股本的1.27%。这与去年供应商持股永辉相呼应。金枫酒业大股东上海糖业烟酒集团曾于2013年9月以1.26亿元参与永辉定增项目，持有永辉0.62%股权。

这就形成了渠道商同供应商相互持股的模式。一方面，体现了永辉在食品流通领域的渠道价值颇得供应商的认可，另一方面，随着上下游集中度的提升，商超渠道的供应链扁平化将成为行业发展的重要趋势。而供应链上下游的相互参股谋求深度合作，也体现了上下游企业推进供应链扁平化的强烈意愿。

这标志着永辉超市正逐步由粗放式开店，转向兼顾供应链体系优化，物流战略性布局的精细化阶段。从存货周转天数也可以看出，2013年永辉在品类及供应商资源的精细化管理上成效显著，存货周转天数同比下降2.4天至45.4天，其中生鲜10.6天、食品用品60天、服装208天，同比均有不同幅度的改善。

随着门店数量增多和规模的扩大，永辉超市成熟、次成熟、次新、新区的门店梯队拓展进一步明晰与稳固，业绩也正逐步释放。2013年，江苏、河南分别减亏1334.84万元和1790.70万元，此外，重庆、北京及安徽地区均在店龄结构改善下进入业绩释放期。尽管永辉仍将保持较快的开店速度，但考虑到后期更多为同地区加密布点，培育压力较前期已大大缓解。