我国企业有效融资管理对策研究

张四周

【摘要】随着经济的高速发展，我国企业在促进经济发展、增加财政收入、提供社会服务、扩大社会就业、出口创汇等方面提供了十分巨大的贡献。企业在飞速发展的同时，由于自身管理缺陷和外部政策环境等各种因素导致了诸多问题，其中突出的困难之一就是融资问题。融资问题已经成了阻碍企业更好发展的"瓶颈"，如何解决好融资管理问题已迫在眉睫。

【关键词】企业 融资 融资市场 对策 优化

一、引言

随着我国经济结构调整和发展方式的转变，最富活力的企业經济群体创造了许多经济奇迹。然而，由于企业自身规模、管理、资金、人才、金融机构机制、金融监管体制等一系列原因，造成企业融资难已成为企业发展的重要障碍，资金供求矛盾依然突出，一方面企业有旺盛的资金需求；另一方面主导金融行业的商业银行有着庞大的储户资金储备。

二、融资对企业的重要性

对于大型的企业和公司来看，充足的融资支持对企业的生存和发展有着重要作用，它是企业快速发展和壮大的动力。通过科学有效的融资支持和管理，可以充分保障和提高企业里利润，反之，融资管理的失控也会给企业、债权人、国有资产造等造成一定损失，影响企业信誉和健康稳定的发展。

三、现阶段我国企业融资主要的问题

（一）国家宏观经济政策的变化

国家宏观经济政策的变化会对企业融资造成一定的影响。如2007年国家宏观经济调通，相关政策不断，贷款利率从年初6.39%增长到7.29%，存款准备金从年初的9%提高到14.5%，10月后银监会要求各银行的信贷规模不能超过年初的水平，这些都给需要融资的企业带来很大压力，第二年又受国际金融危机影响，国家又适度宽松了货币政策，推动信贷。宏观经济政策的变化使我国政府以及相关部门出台一些对应的金融政策，也直接改变了企业融资环境，影响了企业融资。

（二）对融资风险评估经验不足。

近年来，随着企业资产规模的壮大和高速发展，融资活动涉及的问题也变得越来越多，贯穿于经营活动的全过程，作为一个财务主体，企业资本结构存在着负债的可能性，必然面临融资风险，而这种风险无论是现金风险或者收益性风险，都将对企业集团带来不良影响，只有对风险评估有一定的经验，科学的管理和融资，才能有效的规避这些风险。

（三）单一的融资渠道

我国企业融资渠道单一体现在严重依赖银行贷款这一种间接融资方式，特别是对一些资金密集型行业尤为明显，其次，虽然政府要“深化金融体制改革，建立和完善金融组织体系、市场体系、监管体系和调控体系”逐步完善债券市场，但现阶段债券市场管理体制还不够完善，市场规模小、流动性差，导致在直接融资渠道上限制了企业发债融资，使得我国的企业还停留在主要通过股票方式募集资金的方式上。

三、完善企业融资管理策略

企业需要根据自身发展情况、未来投资的资金需求、发展战略、发展规模、预算等实际情况，对融资规模、方式以及时间进度做统筹规划，建立科学的融资计划，明确融资主体、确定渠道、定制合理的融资方式，强化内部管理，有效规避融资风险，确保降低成本和风险的情况下解决融资需求。

（一）积极进行资本运营，盘活企业存量资产

资本扩张是指在现有的资本结构下，通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源，即兼并和收购等方式，使企业实现资本规模的扩大。在进行资本运营过程中应当发挥其专业化优势和规模优势，采用纵向资本扩张模式。如某施工企业通过BT（建设—移交）、BOT（建设—运营—移交）基础设施投资一种比较新的契约型直接投资方式，而与BT、BOT投资配套的融资策略是企业自有资金投入三分之一，银行项目贷款三分之二，贷款人除依赖项目收益作为偿债来源，并可在项目资产上设定担保物权外，还要求与项目完工有利害关系的第三方当事人提供各种担保。收缩型资本运营模式是指企业把自己拥有的一部分资产、子公司、内部某一部门或分支机构转移到公司之外。它是对公司总规模或主营业务范围进行的重组，其根本目的是追求企业价值最大化以及提高企业的盈利能力。另外，企业可以利用其规模优势，加强资本运营的力度，通过大规模并购或出售企业内部分企业资产将其盘活等方式，获得更多的资金来源。如企业集团房产开发资金紧张，通过已有的房产经营性物业固定租金收入抵押贷款，还有企业通过应收工程款保理业务及银行票据贴现业务盘活存量资产获取资金，补缺暂时资金缺口。

（二）加强负债融资管理

在市场经济体制的推动下，企业是独立的经营者，自主营运、自负盈亏、自我发展和约束，现代企业特别是大型企业集团都是通过负债经营，负债经营存在着一定风险，科学有效的负债经营是企业扩大规模，提高经济效益的动力。但是如果运用不当，将会是企业陷入困境甚至破产的境地，企业需要对负债经营风险有一定的认识和风险评估，树立负债经营风险意识，即正确承认风险，科学估测风险，预防风险发生，有效应付风险。采取科学的管理手段以降低负债经营的风险。

（三）积极探索新的融资渠道

随着国家金融体系的发展，资本市场制度的完善，在传统股票、债券、借款等融资方式上，企业应该在国家政策允许范围内积极拓展其他融资方式，以降低企业融资成本，随着互联网的发展，p2p等线上融资方式也逐渐增多，企业联合银行发行的短期融资券和中期票据等业务，这些都是当前较好低成本的融资手段。

四、结束语

随着经济全球化和国际贸易的深入发展，我国的企业如雨后春笋般涌现，他们带着勃勃生机，为我国经济发展注入生命和活力。但是企业面临的融资困境问题，需要企业提升自身核心竞争力，政府提供良好的资金环境，金融机构优化金融服务体系，法律对企业的长期保障，帮助企业从融资困境中走出，才能有更多的企业成功的融资，把企业做大做强。

参考文献

[1]蒋其发.不完全合同理论与风险成因[J].建筑经济.2008（S1）.

[2]曹斌.中国筹资现状简析[J].经济师.2008（06）.

[3]陈东.中国中小企业融资困境探析[J].经济研究导刊.2010（16）.