河北省小微企业融资政策运行中的问题与对策

高 蕾，李西文，文逢博

（1.河北大学 管理学院，河北 保定 071002；2.河北经贸大学 会计学院，河北 石家庄 050061；3.河北省社会保险事业管理局，河北 石家庄 050003）

河北省工信厅统计数据显示，全省现有小微企业21.1万家，而且小微企业对GDP的贡献超过50%，税收占比接近六成，提供超过七成就业岗位。由此可见，作为新生力量的小微企业是经济发展的潜在力量，也是社会稳定的持续动力，对于河北省科技强省规划的实施具有重要意义。遗憾的是，由于我国尚处于经济转轨时期，小微企业发展普遍面临着融资难的障碍。这种情况在河北省也很突出。为此，本文对河北省小微企业融资扶持政策及其面临的难点问题进行了分析，并提出了相应的对策建议。

一、河北省小微企业及融资现状分析

（一）河北省小微企业基本情况

根据调研数据分析，近三年河北省小型和微型企业总量保持稳定，但贡献的工业总产值却成增长态势，资产规模、创造的营业收入和利润也均呈逐年增加态势（表1－2）。

进一步看，注册为法人的小微企业经济指标统计显示，企业数目从业人数和上交税金也均表现为增长趋势。贷款资金总量也呈显著增加趋势。这说明，河北省小微企业还是获得了更多的信贷资金支持。而资金的增量使得小微企业有了更好的发展空间。

表1 规模以上工业企业中的小微型企业主要经济指标

表2 河北省近两年小微企业（法人）主要经济指标

（二）河北省小微企业融资政策分析

为了支持小微企业发展，近年来国家陆续颁布了《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》（2007）、《关于促进科技和金融结合加快实施自主创新战略的若干意》（2011）、《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》（2012）、《国务院关于支持小型微型企业健康发展的意见》（国发〔2012〕14号）、《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施》（国发〔2013〕87号）、《扶助小微企业专项行动实施方案》（2013）等。基于此，河北省相关部门也相继出台了《河北省人民政府关于进一步加快民营经济发展的意见》（冀政〔2011〕36号）、《河北省人民政府关于支持小型微型企业发展的实施意见》（冀政〔2012〕14号）、《关于河北省金融支持小微企业加快发展的意见》（银石发[2011]216号）等扶持小微企业的一系列政策文件。

同时，为了落实支持小微企业融资服务的各项政策，2012年河北银监局陆续制定了《2012年小微企业金融服务工作方案》《小微企业金融服务情况报送制度》《关于设立小微企业金融服务专营机构的通知》等多项制度。

在此基础上，河北省还积极打造各种融资平台，为小微企业政银企合作创造有利条件。如开展河北省小微企业金融服务宣传月、组织“政银企签约仪式”，鼓励银行与担保公司、物流监管公司、保险公司等加强合作，以缓解小微企业抵押品不足、信息不透明等融资约束。

综上所述，这些政策的制定为刺激小微企业发展、缓解小微企业融资难问题发挥了较好的作用。但是，这些政策的针对性，尤其是切实符合河北省小微企业融资需求的配套政策体系还未建立起来。小微企业融资担保和信用评级制度缺乏，银行承担扶持小微企业的激励政策不配套等，都影响着对小微企业融资政策的实际操作效果。

（三）小微企业融资政策研究亟待加强

综上所述，我国现已出台了一系列小微企业融资优惠和扶持政策，但国家统计局调查（2011）显示，仅有15.5%的小微企业能够获得银行贷款。这说明，多数小微企业仍无法突破融资瓶颈，信贷歧视现象依然严重。河北省也不例外。截止2012年底，河北省小微企业贷款余额已达4 714.13亿元（中商情报网），但对于数量众多的小微企业而言还远远不够。因此，河北省小微企业如何抓住契机，科学利用政策优惠和导向，积极发挥自身优势，赢得投资者青睐，既是其缓解其融资约束、扭转生存危机并快速发展的迫切要求，也是关系到能否快速转变经济增长方式、落实科技强省规划的重要议题，更是相关政策制定部门亟须探讨的必要事项，因此研究我省小微企业发展状况及融资政策是一项具有实践价值的系统工作。

理论上，小微企业面临更大的信息不对称和发展前景的不确定性。理论研究表明，传统融资部门为了降低信息不对称和代理成本，通常非常保守、严苛，尤其是那些科技含量高、固定资产少的科技型小微企业很难迈过门槛，获得融资所需资金。尽管新兴融资方式，尤其是风险投资基金和私募股权基金，可以为小微企业发展创造更多新机，但是在我国多层次资本市场初建、法律法规尚待健全的条件下，如何结合河北省小微企业现状，探讨降低信息不对称和融资成本、引导风险投资和私募股权基金投资于河北省小微企业，以缓解其融资难、提高其成长力的政府扶植路径，既是实践发展的需要，也是理论亟待破解的难题。

二、河北省小微企业融资存在的主要问题

（一）自身特征决定其融资成本过高

与大中型企业相比，小微企业的信息不对称问题更为突出，市场竞争力明显偏弱，因此小微企业贷款的信用成本往往较高；同时小微企业贷款的金额小、期限短，管理成本也比较高[1]。此外，小微企业在无政府部门提供担保的前提下，由于缺乏可用于抵押的资产，也进一步提高了融资成本。这是因为小微企业处于生命周期的早期阶段，往往具有产权和经营权高度统一、产品或者服务的种类单一、规模和产值均不大、治理结构不规范、财务制度不健全等特征，因此普遍被视为寿命短、风险大的代名词。产权和经营权高度统一，尽管决策更有效率，但却缺少了必要的权力制衡，容易形成“一言堂”；产品或服务种类单一、规模和产值小，就很难抵抗市场供需等环境的剧烈变化；治理结构不规范、财务制度不健全，虽然经营管理更灵活，但却容易出现管理漏洞，加大管理成本等。因此，这些特征导致小微企业很难获得较好的资信评级，无论是从传统融资渠道获得贷款支持，还是向社会融资，成本都非常高。这也充分说明，政府支持的重要性，尤其是对那些对经济增长具有刺激作用的高科技型小微企业。

（二）小微企业过分依赖自有资金，融资渠道单一

小微企业组织形式具有多样性，且法律法规对其投资人并没有特别限制，既可能是大中专毕业生、退伍复员军人，也有可能是下岗失业者或者农民工，管理层多以家庭成员或亲朋好友为主。这直接导致小微企业管理者整体素质偏低，风险意识较差，不能从战略角度进行财务决策。一旦企业发展遇到问题需要筹资时，结果通常是为了防止大权旁落，过分依赖自有资金，即便是外部融资也只考虑银行借贷资金。与其他省份类似，河北省小微企业资金需求也呈现出时间短、频率大、金额小等特点，但小微企业多数分布在县域，并带有明显的产业集聚性，这为其获得银行贷款支持增加了一定的难度。无奈之下，很多前景堪忧的小微企业不惜转向资金成本非常高的民间借贷融资，但却几乎很少问津股权融资，尤其是专业投资的风险投资。同时，结合当前河北省风险投资机构和相应的政府引导基金发展较为缓慢滞后情况分析，小微企业获得这种股权融资支持的可能性也较小。而多元化的融资渠道，不仅可以降低融资成本和风险，专业投资机构的加入还能帮助企业更快成长。而当前这种背景下的小微企业往往立足于本地市场的开拓和眼前利益，缺乏必要的战略发展意识，这也决定了其很难做大做强，发展后劲不足。

（三）信贷歧视环境下的小微企业融资存在制度性障碍

小企业受到的融资抑制与其所处的宏观金融体系相关[2]，因此有必要考察河北省融资环境对小微企业的影响。近年来，小微企业融资环境有所改善，但总体上依然较差，而且由于一些制度性障碍尚存，融资难问题未从根本上得到解决[3]。在我国资本市场中，一直存在较为严重的信贷歧视现象：即使大企业资金状况良好、没有融资需求，却仍有许多银行主动公关，而小微企业即便是销售状况稳定，预期现金流充足，急需资金支持其扩大生产，却难以得到银行支持。不可否认，受到经济环境和我国经济政策的影响，银行系统也开始致力于为小微企业提供各种金融服务，但短期内并无法消除信贷歧视。河北省相关政策的出台，多为参照国家制定新政策背景下的修补，不仅细化程度不够，且创新力度较小，针对性不强。除了长期以来资本市场发展及政策倾向等因素外，由于缺少必要的制度扶植导致的融资渠道不通畅是另一个重要因素。调研发现，小微企业的管理者甚至不知道如何向银行申请贷款或是有哪些政策支持；即便有所了解，在申请银行贷款和政府优惠时还面临程序繁琐、审批时间长等问题；小微企业还缺少及时获得融资政策信息的途径和可靠的融资平台。因此总体上看，尽管当前河北省小微企业融资规模已经呈现大好的增长趋势，但融资环境的进一步完善依然势在必行。

三、优化河北省小微企业融资政策的建议

上述分析表明，河北省很有必要优化现有小微企业融资政策，以改变现有小微企业融资难的局面。

（一）加强对小微企业监管，帮助其完善治理并降低融资成本

降低融资成本是解决小微企业融资难问题的关键，而这需要一系列系统监管政策的完善。首先，应该将小微企业发展经营状况纳入监管体系。目前，中国政府部门和学界针对大中型企业、城镇居民、农民和政府部门，已经构建了比较完善的调查体系和各类数据库，但是还没有建立一个小微企业面板或追踪数据库[4]。所以，建议针对河北省当前小微企业组织松散、管理粗放、资信实力差的现状，学习借鉴其他省份做法，探索建立小微企业资源库，逐步将其经营状况纳入统计监控体系，并定期监测和发布其发展情况，为其发展提供诊脉和咨询服务。其次，还需加大对小微企业金融服务机构的考核，完善考核机制和配套措施，以激励约束这些机构更好的为小微企业融资服务。此外，还需搭建培训和学习平台，加强其与社会的广泛沟通，帮助企业制定战略发展规划、完善会计制度和其他管理制度，帮助其完善自身治理，使其熟悉各项融资政策和融资途径，能够主动寻求降低融资成本的途径。

（二）扩宽直接融资渠道，加强对创业投资基金的引导

针对河北省小微企业融资渠道少、依赖自有资金等现状，相关部门应积极推动扩宽直接融资渠道，并积极推动小微企业融资渠道向多样化发展。直接融资渠道的扩宽，不仅可以为小微企业提供更多的融资选择机会，也可以加大其融资规模，降低融资风险。国外实践表明，创业投资基金是支持创业企业发展的最佳途径。因此，建议借鉴国内外先进做法，由政府出资设立小微企业引导基金，专门投资于小微企业的创业投资企业，并对投资于小微企业的创业投资机构给予适当的奖励或政策倾斜，以推动其更好的发挥引导作用。同时，还可以通过政策法规环境的完善，支持热衷于小微企业投资的创业投资公司或产业投资基金等发行专门投资于小微企业的债券；进一步，建立并扩大小微企业集合增信债券发行的试点规模，及时总结经验和教训，对于那些信誉好、科技含量高、成长潜力大的小微企业发行的债券，政府可以免费帮助宣传，鼓励并带动社会投资机构参与。此外，各部门还应积极探索帮助小微企业打通上市融资通道的方式，支持具备条件的小微企业实施并购重组，支持其做大做强，力争抓住国家“新三板”试点建设时机，推动河北省内的国家级高新技术开发区尽早获得试点资格。

（三）持续加大对小微企业的政策扶持，优化融资环境

只有小微企业融资的政策支持是系统而全面的，方才能够发挥最大效能。全面的扶持政策，是指从小微企业创建到成长、成熟甚至失败整个过程都应该有不同但针对性强的优惠政策。如登记注册、减免征税、抵押担保、行政收费、教育培训等都应该纳入政策扶持体系。系统的扶植政策，应该以为小微企业打造良好的融资环境为目标，重在引导金融机构和其他投资机构，避免过多的行政参与影响整个金融系统的市场运行。所以这就要求各级监管部门要鼓励和引导专业的小微企业融资或担保等机构或者部门的建立和规范整顿，大力推动银行业金融机构通过建立完善的公司治理机制，科学制定服务流程和标准，鼓励其进行金融创新，以提高服务质量和效率。总体而言，建议对小微企业发展现状和扶植政策进行动态调研、全面考察、科学论证，既不能停留在对国外及先进省份的简单模仿层面，也不能盲目追求宽松政策，以防无法对症下药或者风险不降反增。由此可见，优化小微企业融资环境是一项系统工程。

此外，发行小微企业金融债也是支持小微企业融资的一项新政。其他省份部分银行，如杭州银行、哈尔滨银行、兰州银行、浙商银行等都发行了金融债，专项用于支持当地小微企业的发展。2013年10月份，河北银监局出台《深化小微企业金融服务工作的意见》专门提出了鼓励省内银行发行小微金融债并实行专户管理的意见。但盲目发行金融债会加大银行放贷风险，影响其存贷款结构，因此各级监管部门需对申报和获准发行小微企业贷款专项金融债的银行进行严格审核和监测。

[1]姚铮，胡梦婕，叶敏.社会网络增进小微企业贷款可得性作用机理研究[J].管理世界，2013（4）：135－149.

[2]谭之博，赵岳.企业规模与融资来源的实证研究：基于小企业银行融资抑制的视角[J].金融研究，2012（3）：166－179.

[3]景春梅.金融支持实体经济重在扩大小微企业融资服务[J].经济研究参考，2013（3）：2.

[4]聂辉华，刘鹰，刘小玄，大数据时代亟需建立小微企业数据库，中国社会科学报，2013（6）：9.