从财务报表看企业流动资产管理的状况

俞富坤

摘要：财务报表也称为对外会计报表，是企业对外提供的反映企业财务状况、经营成果和现金流量的会计报表，主要由现金流量表、资产损益表、资产负债表等内容组成。对企业而言，财务报表是企业总体财务状况和经营状况的反映。但仅凭财务报表数据并不能直接反映企业流动资产管理的现状，只有将企业的财务指标与相关的数据进行比较才能说明企业流动资产管理的状况，因此要进行科学的财务报表分析，并预测其未来发展趋势。本文先对财务报表中所涉及到的各个指标进行了详细介绍与分析，并就其各个指标在使用时应注意的事项进行了具体说明，然后分析了企业流动资产管理不善的原因，最后给出了相关的解决方法。

关键词：财务报表分析 流动资产 管理

1 流动资产简介

流动资产是指在1年内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产，它由货币资金、应收款项、预付款项、存货、短期投资五个项目组成。流动资产有三个特点：①流动资产流动性大，不断改变形态；②流动资产的价值一次消耗、转移或实现；③流动资产占用资金数量具有波动性。

2 利用报表数据分析企业流动资产管理能力

企业财务报表分析主要涉及偿债能力分析、管理能力分析和盈利能力分析。其中管理能力分析就包含了流动资产管理能力分析，具体通过以下几个指标予以体现：流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。

2.1 流动资产周转率

流动资产周转率也称为流动资产周转次数，即一年内流动资产能够周转多少次。它是销售收入与流动资产的比值，其计算公式为：

流动资产周转次数=销售收入/流动资产

流动资产周转天数=365/流动资产周转次数

流动资产周转次数的含义是每一元流动资产所能支持的销售收入，这个数值大，表明该企业每一元流动资产能够支持的销售收入多，因此相同销售收入需要占用的流动资产就可以少一点。

2.2 应收账款周转率

应收账款周转率也称为应收账款周转次数，是应收账款与销售收入的比率，其计算公式如下：

应收账款周转次数=销售收入/应收账款

应收账款周转天数=365/应收账款周转次数。

使用应收账款周转率这一指标时应注意以下问题：

①销售收入的赊销比例问题。从理论上讲，应收账款是赊销引起的，其对应的流量是赊销额，而非全部销售收入。因此计算时应该使用赊销额而非销售收入。但是由于企业外部报表使用人无法取得赊销的数据，只好使用销售收入代替，只要现金销售与赊销的比例是稳定的，不妨碍与上期数据的可比性。

②应收账款期末余额的准确性问题。由于应收账款是特定时点的存量，容易受季节、偶然因素和人为因素影响。在将应收账款周转率用于业绩评价时，最好使用多个时点的平均数，以减少这些因素的影响。

③应收账款的减值准备问题。财务报表上列示的应收账款是提取减值准备后的净额，直接使用报表数据是不准确的，因为它已扣除了减值准备，因此会影响分析效果，甚至得出错误结论。例如某企业计提的减值准备很多（这说明应收账款管理不善），那么报表上应收账款的金额就越小，这样计算应收账款周转次数时的分母，即应收账款就越小，周转次数反而越大，周转天数越少，这样的结果不但不是业绩改善的结果，反而是因为应收账款管理不善。

2.3 存货周转率

存货周转率也称为存货周转次数，是销售收入与存货的比值，其计算公式如下：

存货周转次数=销售收入/存货

存货周转天数=365/存货周转次数

计算和使用周转率时，应注意以下问题：

①在计算存货周期率时，根据分析目的确定实际使用对象。在计算时，相关负责人员必须明确分析目的，选择合适的使用对象，即使用销售成本还是销售收入进行计算。若要对企业的短期偿债能力进行分析和计算，就要使用销售收入，以科学分析企业的资金变现能力。若要分析各项资产的周转情况，并找出影响各周转情况的具体因素，就要使用销售收入，使得各项流动资产统一口径，便于比较。如果分析的是企业现有存货管理情况，就要使用其销售成本计算出存货周转率，以保证其分子与分母口径的一致性，确保计算结果准确有效。

②科学控制存货周转天数和存货量。对企业而言，其存货周转天数和存货量并不是绝对的，并非其周转天数越短，其存货量越少，企业的销售情况就越好。因此，在日常销售环节中，企业相关负责人员必须科学控制其存货周转天数和存货量。一般地，最佳的存货水平是综合考虑占用资金、缺货成本等因素的存货量。

③应总体把握存货量、应付账款与应收账款的关系。一般地，随着企业销售量的增加，企业的应收账款总额以及应付账款总额会随之提高，而资金周转率则无明显变化。但有时企业为了提高其销售量，常常采用订单的合作的方式进行销售，在此情况下，企业必须先进行采购，补充原材料才能却保证整个销售环节的正常进行。在此过程中，企业先增加存货量，再增加应收账款和实际账款，最后总收入额增加。而在下订单之前，企业的存货量会有一个增加的过程，同时周转天数也会相应增加，但这并不会对企业的发展造成不良影响。

④应做好各存货项目的分析工作。在分析报表数据时，相关负责人员一定要注意各项目间的联系，如产品与与原材料之间的比例关系，并对各存货的明细情况以及一些变动作出及时处理与解释，以防止出现资金周转波动情况。需注意的一点是，有时可能某一存货项目出现较大变动，但其存货总金额保持不变，或其存货周转率也未出现显著差异。因此，在实际分析时，相关负责人员必须狠抓细节，防止分析结果出现偏差。

3 企业流动资产管理不善的原因分析

3.1 货币资金管理不善的原因

货币资金包括现金、银行存款以及其他货币资金，一般来讲，货币资金管理不善的原因主要有以下几个方面：

①会计人员的舞弊。例如会计人员通过制造假的银行对账单和银行存款余额表，贪污企业资金并且不容易被发现，给企业造成无法弥补的损失。

②缺少风险意识。有的企业为了获得较高的利息收入，将大额闲散资金投放给非金融机构以获得高回报，但是这样的资金投放是有很大风险的，对方若经营不善而倒闭，企业将会承担巨大的损失。这种行为一方面说明企业缺少必要的风险意识，同时也说明企业在大额资金的管理决策方面缺少必要的集体协商机制。

③缺少管理机制。有些企业对于闲散资金的管理完全凭操作人员的爱好，没有形成一套完整的操作和管理方案。如果操作人员个人比较喜欢股票，他也会将企业资金投入股市，一旦股市下跌或存入证券公司的保证金被证券公司非法挪用，对企业造成的损失都是无法估量的。

3.2 应收账款管理不善的原因

应收账款主要包括应收账款、其他应收款以及预付账款。应收账款的管理不善体现在以下几个方面：

①企业没有建立信用评估体系。应收账款的形成是因为企业的赊销，赊销的好处是有利于扩大企业的销售额，但是企业需要注意的是，哪些企业能够给予赊销资格以及这些企业的赊销额度是多少，都应该建立合理的制度，避免盲目进行赊销。

②销售人员舞弊。有些销售人员为了完成上级下达的考核指标，通过应收账款虚作收入，使企业达到盈利的目的。这种虚构的应收款项是不可能收回的，企业相关人员通过这种方式完成了考核目标拿到了奖金，但是企业却白白的多缴了增值税和所得税。

③企业财务负责人权力过大，随意拆借资金、挪用资金，并且企业缺乏相应的监督制约机制，给企业造成巨额损失。

3.3 存货管理不善的原因

存货是企业的重要资产，包括原材料、在产品、产成品等。存货管理不善的原因主要有以下几个方面：

①由于保管不当导致的盗窃、毁损或报废。

②由于质量问题或技术落后被淘汰。

③企业为了完成预定的利润指标，对存货的发出方式随意改变。例如在物价不断上升的情况下，为了提高利润，采用先进先出法对发出的存货进行计价；或者在物价上升的情况下，为了降低利润，采用后进先出法对发出存货进行计价。

4 流动资产管理的策略

从理论上讲，流动资产管理的最佳状态是需要多少流动资产就持有多少流动资产。如果能实现这种状态，那么流动资产总额可处于最低的水平，流动资产结构也最合理。但是在实际工作中，由于未来情况的不确定性，企业无法准确预测流动资产各项目的需求量，因此必须制订不同的流动资产管理策略。

4.1 谨慎型策略

所谓谨慎型策略，就是指流动资产在企业全部资产中所占比例较高，而其流动负债水平较低，这样流动资产减去流动负债的差额，即净营运资金就高，变现能力强，那么企业的偿债能力就强，偿债风险和资金短缺的可能性就小。采用谨慎型策略，企业会持有充足的流动资金，占资金总额的比重比较大，同时持有的流动资金中，货币资金和短期有价证券的比重较大。这样就能使企业保持较高的变现能力，从而能够应对出现的各种意外情况。但是谨慎型策略也有明显的缺点，那就是收益率较低。所以，这种策略只适用于企业外部环境不稳定的情况。

4.2 激进型策略

激进型策略针对的是流动资产所占比较低而流动负债所占比例较高的情况。在激进型策略中，企业的净运营资金量较少，有时甚至为负数，这就在一定程度上增加了企业的资金短缺风险，严重时还会影响企业的正常运营，不利于企业的长效发展。企业采用这种策略的目的是通过减少流动资产所占用的资金来提高资金的收益率。但是这种策略有一个最大缺点是企业的偿债风险很大。所以激进型策略是一种高风险、高收益的管理策略。通常该策略适用于企业外部环境比较稳定的情况。

4.3 适中型策略

适中型策略是一种介于谨慎型和激进型策略中间的流动资产管理策略，它主要包括流动资产和流动负债所占比例均高和流动资产和流动负债所占比例均低两种情况。这种策略的本质是使得流动资产和流动负债相匹配，较高的流动负债对应较高的流动资产、较低的流动负债对应较低的流动资产。这是一种适中的流动资产管理策略，通常大多数企业都选择该策略。

5 企业流动资产管理的途径

5.1 货币资金管理策略

企业在管理货币资金时，要根据企业的实际运营情况，定期制定出科学的现金预算方案，并计算出最佳现金持有金额，严格控制企业现金持有量。当企业实际现金持有量超出最佳先进额时，企业必须通过积极的资金管理政策，及时调节现金余额，避免资金量过大。

企业必须制定严格的现金收支管理规定，以提高其货币资金管理质量。对于一般的日常性开支，应交由专门的职能部分审批负责；而对于一些涉及金额较大的开支，则必须通过董事会、财务部以及总经理一致通过后，方可审批。另外，企业在资金使用上坚持“一支笔审批”原则，即企业的一切资金收支都必须由财务部门管理，严格资金管理，避免出现资金体外的资金循环；认真贯彻钱账分离制度，不相容职务必须分离，明确责任；严格资金查库制度，企业必须明确每天的资金库存情况，并在月底核对存款，确保账实一致。严格遵守现金收支规定，不得滥用现金；定期检查，在检查时，要将检查的重点放在核算资料的真实性和有效性上，同时还要注意支出项目的节约性分析。

5.2 应收账款管理策略

应收账款是企业对外销售产品、材料、供应劳务等其它原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收账款、应收票据、其它应收款等。发生应收账款的原因主要有以下两种：

第一，销售和收款的时间差距。商品成交的时间和收款的时间经常不一致，这就导致了应收账款。由于货款结算需要时间，结算手段越落后，结算所需的时间就越长，销售企业只能承认这种现实并承担由此引起的资金垫付。这种由于销售和收款的时间差而造成的应收账款，不属于商业信用。

第二，商业竞争。这是发生应收账款的主要原因。现代市场经济存在着激烈的商业竞争。赊销已成为企业争取客户，扩大销售的常用手段。企业的竞争除了依靠产品的质量、价格、售后服务等之外，赊销也成为了扩大销售的方法之一。在产品质量、价格、售后服务等条件都相同的情况下，赊销的销售额会显著高于现金销售的销售额。这种由于竞争引起的应收账款，是一种商业信用。

合理管理应收账款包括以下方面：

第一，确定合理的赊销总额。可以按照企业上年末净资产总额的一定比例确定年度赊销总额，然后将年度赊销总额按照一定标准分配给不同的客户，所有客户享受的信用额度之和不能超过年度赊销总额。

第二，建立健全客户信用管理机制，提高客户信用管理质量。企业可以建立专门的客户信用管理部门，以进一步加强客户信用管理工作，通过对客户的基本情况、信用分析、经济预测等，制定科学合理的客户信用方案。在制定方案时，企业一定要充分考虑客户的实际承受能力，明确信用有效期、收账政策以及信用标准。选择信用工具时，尽量使用票据信用，少用挂账信用，最大程度地掌握索账凭证；制定信用期间时，要考虑将长期赊销和短期赊销相结合，处理好信用期限和赊销量的关系。

信用期间，是企业允许顾客从购货到付款的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。例如，某企业采用顾客在购货后的30天内付款的信用政策，则信用期间为30天。信用期间过短，不足以吸引顾客，无法有效扩大销售额；信用期间过长，虽然有利于销售额增加，但是资金占用成本、坏账损失、收账费用等也会同步增加，所得的收益会被增加的费用抵消。因此，企业必须认真分析，确定恰当的信用期间。

信用标准，是指公司决定授予客户信用所要求的最低标准，或者说企业愿意对什么样的客户提供信用，代表公司愿意承担的最大的付款风险的金额。如果客户达不到该信用标准，就无法享受现金折扣。在实际操作过程中，如果企业执行过于严格的信用标准，虽然发生坏账的可能性会降低，但是也会限制企业的销售机会。如果企业宽松的信用标准，那么销售量会因此增加，但是发生坏账的可能性也同样会增加。

企业为某一客户设定信用标准时，可以采用“5C模型”，即考虑客户的品质、能力、资本、抵押与条件。

品质：品质指的是顾客的信誉，指客户履行偿债义务的可能性。企业可以通过调查客户以前的付款记录来加以评定，分析客户是否有按期如数付款的一贯做法，以及与合作企业的关系是否良好，这一点通常被视为评价客户信用的首要要素。

能力：能力是指客户的偿债能力，通常以流动比率作为衡量客户偿债能力的主要指标，而流动比率的计算方式是将企业的流动资产与流动负债作比。一般地，企业的流动资产量越大，其转换为现金的能力越强，偿还到期债务的能力也就越强。但是使用该指标时应注意分析流动资产中的存货比例，如果存货比例过大，由于存货的变现能力较低，那企业的偿债能力会受到影响。

资本：资本指客户的财务实力和财务状况，反映了客户的长期偿债能力。可以通过计算客户的资产负债率或产权比率加以衡量。

抵押：抵押是指当客户拒绝付款或无力偿债时能被用作抵押的资产。这对于不太了解或信用状况有争议的客户尤为重要。一旦收不到这些客户的款项，可以抵押品抵补。如果这些客户能提供足够的抵押物，就可以考虑向他们提供相应的信用。

条件：条件是指可能影响顾客付款能力的经济环境。比如，在经济不景气的情况下，会对顾客产生什么影响，顾客会不会按期付款等等，这可以通过了解顾客在以前困难时期的付款历史加以确认。

现金折扣：又称销售折扣。是企业为了敦促顾客尽早付清货款而提供的一种价格优惠。现金折扣的表示方式为：2/15，N/60，表示如果客户在15日内付款，只须付98%货款，折扣是2%，如果在60天内付款，则须付100%货款。现金折扣是企业财务管理中的重要因素，对于销售方，现金折扣可以缩短收款时间，减少坏账损失。但需要付出一定的折扣费。

第三，建立健全企业应收账款与预付账款催收制度，并明确责任到人。企业应制定较为系统完整的应收账款与预付账款催收制度，并实行责任到人，明确相关人员的工作范围与具体职责，建立相应的绩效考核指标；对于故意拖欠不还的客户，要有明确的行政、经济或者法律手段；对于已经确认为坏账的应收款项，要按照合同规定及时冲销，避免出现长期挂账的情况，影响企业正常运营。

第四，加强企业账务核算工作。企业必须明确其账务核算工作，并交由专门负责人员负责此项工作。在进行核对时，相关负责人员必须强化自身责任意识，以会计准则为依据，确保核算结果的准确性。对于那些涉及到收入确认问题的账务应该进一步明确其确认时间，以有效杜绝收款受阻和长期挂账等问题的出现。

第五，科学编制账龄分析表，科学预测账务管理。在进行账务管理时，相关负责人员还要根据企业当前的账务情况，科学编制账龄分析表，以明确企业应收账款与预付账款是否在信用期内。同时，相关负责人员还要根据账务的回收和变化发展作出科学预测，以提高企业账务管理的科学性和针对性。

5.3 企业存货管理策略

①建立健全企业存货管理制度，严格存货管理。企业必须根据企业现有库存情况，制定存货明细，以供管理人员及时查阅。

②做好采购控制工作，明确责任到人。当企业的存货量不足时，仓管管理人员要根据实际需要及时补充存货，做好采购控制工作。同时，采购人员在填写采购单据时，一定要详细填写采购物品名称、采购数量、采购时间、采购价格及结算方式等。

③把好验收关。在进行验收时，仓库管理人员要认真对照采购合同的具体内容，做好存货验收工作，并将验收无误的货物及时入库，防止出现丢失和破损的情况。

参考文献：

[1]贺利婧.对流动资产、应收账款、存货周转率的新探讨[J].内蒙古科技与经济，2007（12）.

[2]贾志强.浅谈知识经济条件下的企业流动资产管理[J].合作经济与科技，2014（04）.

[3]张垓.关于中小企业流动资产管理中问题探讨[J].现代经济信息，2012（22）.

[4]尹海平.企业流动资产管理策略初探[J].财会月刊，2000（18）.

[5]刘言昭.企业流动资产管理问题研究[J].中国市场，2010（31）.

[6]张丽珍，胡静.论上市公司财务报表分析[J].内蒙古科技与经济，2009（16）.

[7]李颖.用“比率分析法”对财务报表进行分析[J].黑龙江科技信息，2008（36）.

[8]张素如.浅议企业财务在固定资产管理中的瓶颈及对策[J].现代商业，2012（35）.

[9]雷小凤.修正的权责发生制下高校财务报表变化研究[J].财经界（学术版），2010（12）.

[10]李晶晶.论财务报表综合分析——以上海汽车集团股份有限公司为例[J].现代商贸工业，2011（05）.

基金项目：

①本文为2013年江苏高校哲学社会科学课题“基于固定资产会计舞弊的企业内控机制研究”（编号2013SJD630118）研究成果之一。②本文为2013年校企合作基金项目：“扬州九龙湾园林工程有限公司流动资产管理的模式及策略研究”研究成果之一。③本文为中国成人教育协会“十二五”成人教育科研规划课题“新型农民培养模式与机制研究”（编号2011-042Y）研究成果之一。