美数据表现靓丽 金价犹存下行风险

江瑜盈

9月1日亚市早盘，国际现货黄金交投于1286.89美元/盎司，随着乌俄局势的再度紧张，贵金属市场也再度迎来稳步走高的行情，不过仍没有突破关键点位。而随着“金九银十”的传统黄金消费旺季的来临，饰品金方面能否交出一张叫人满意的答卷

国际金价近两个月以来一直在1300上下徘徊。8月25日至8月29日当周，国际现货黄金再度下探1273附近后顽强守稳反弹，但整体走势仍受制于1300关口下方。随着“金九银十”的到来，实物金开始进入消费旺季，从近几年的行情来看，一般9月黄金价格都会有一波较大的上涨行情，今年9月金价能否如愿走出一波上涨行情？

地缘局势继续发酵

国际货币基金组织（IMF）8月29日宣布对乌克兰发放约14亿美元援助贷款，以帮助乌克兰推动经济改革。乌克兰危机爆发以来，IMF对乌发放的援助贷款累计已逾45亿美元。乌克兰局势自今年3月份以来陷入动荡格局，东部的战事频繁，乌俄的局势进一步紧张，引来欧美多国对俄罗斯的制裁，以及俄罗斯的反制裁。乌克兰与俄罗斯的摩擦仍在进行中，一旦乌克兰东部分裂，是否会让乌克兰政府以及西方对俄罗斯进行更激烈的“报复”具有不确定性。

近期乌克兰局势持续恶化，地缘政治紧张情绪的加剧阻止了金价的继续下滑。乌克兰总统8月28日更是指出，俄罗斯军队已经进入乌国境内，对占领一沿海重镇的亲俄武装力量提供支持，使得已持续五个月的内战局势骤然升级。

据媒体报道，28日俄军第一次被指责“攻占”了一座城市——乌东部边境重镇新亚速斯克，而北约公布的卫星照片适时地为“入侵”提供了佐证。

29日应声上涨的油价，显示嗅觉最灵敏的国际财经界已达成“俄乌危机再次升级”的判断。如往常一样，俄罗斯断然否认“入侵”，不过普京建议乌东部民兵为被围困在新亚速斯克的乌政府军留一条“人道主义走廊”，显示该地区至少已落入亲俄的乌东部武装手中。

另一方面，伊拉克国内局势依旧动荡，美国政府官员8月27日表示，美国正加紧推进一场国际运动，包括为可能的联合军事行动招募伙伴，以针对在伊拉克和叙利亚的“伊斯兰国圣战主义武装分子”。动荡的国际形势对市场的投资热情形成了打压，导致此前一度势如破竹的美股在8月28日出现回落。28日当天，道琼斯指数收跌0.25%、标普500指数下跌0.17%，纳斯达克指数亦下跌0.26%。避险情绪的高企，为短期做多黄金提供了一些机会。

美元数据表现靓丽

近日，美国公布的8月芝加哥采购经理人指数（PMI）上升至64.3，密歇根大学消费者信心指数终值升至82.5。美国经济数据的好转，推动美元指数向上反弹，而黄金价格则承压下行。

美国采购经理人协会（ISM）芝加哥分会8月29日发布的数据显示，一项备受关注的衡量美国中西部地区制造业活动的指标上升至最近三个月以来新高，主要受新订单带动。具体数据显示，美国8月芝加哥采购经理人指数（PMI）上升至64.3，创2014年5月份以来新高，预期会反弹至56.0，前值为52.6——2013年6月以来最低。利好美元，利空金银。

持仓量方面，美国商品期货交易委员会（CFTC）8月29日发布的报告显示，8月21日至26日当周，投机者持有的日元净空头增加15620手，为净空头102891手，显示投机者对日元继续看空的意愿有所增强。而截止到8月26日美元隐含净多头由183996份增加至203519份，美元指数多头由70323份增加至72561份，空头由43136份增加至43720份。美元持续强势反弹，市场看多美元的兴趣继续增加意味着美元后市继续走高的可能性较大。

另外，印度下调黄金进口价格，此举有望刺激印度黄金消费需求，对金价构成支撑。世界黄金协会（WGC）的投资策略主管Marcus Grubb表示，虽然今年1、2两个季度全球黄金需求下降，不过3、4季度黄金需求有望回升。截止8月29日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为795吨或25，560，000.4盎司，较上一交易日减少0.60吨。上一交易日国际金价最高触及1291.40美元/盎司，最低下探至1283.05美元/盎司，收报1287.00美元/盎司，前一交易日收报1288.90美元/盎司，下跌1.90美元/盎司，跌幅为0.15%。

“金九银十”旺季不旺

随着中秋佳节的到来以及十一国庆节脚步的临近，素有“金九银十”之称的传统黄金销售旺季近在眼前了。不少媒体因此走访了各大商场的黄金饰品专柜，了解近期饰品金的销售情况。

某金店从事黄金销售的马先生长叹，今年“金九银十”的愿望可能会落空，不会出现往年那种排队买黄金的景象了。“中秋、国庆马上到了，往年对于黄金市场来说，都会涨价。但从去年开始，黄金就不停下跌，比去年同期金价就便宜了30元/克左右。”

金店的工作人员说，马上就到中秋、国庆双节了，也是结婚旺季买金的时候，再加上现在的金饰品每克才320多元，比最贵时便宜太多了，所以现在金饰品比较受宠。而且，从七夕开始，许多黄金商家都在搞活动，做促销，都希望在传统的“金九银十”旺季卖得多一些。

“但是，现在黄金购买者大部分并不是以投资为目的，都是有所需求才会购置。且更加注重饰品设计的款式和工艺。”这名工作人员讲，即使购买，一人一年也最多买两三次，现在的顾客相比去年的投资者也更加理性，黄金投资功能被弱化，感觉最大的原因可能还是金价不是很稳定，原本既能消费又能投资的黄金饰品，现在只剩下消费的功能了。

对于黄金投资者来说，按照目前的国际金价走势，今年黄金市场的投资较为复杂，频繁不断的地缘政局动荡使市场的避险情绪忽高忽低，未来国际金价可能还有下调空间。当前金价的主要利空因素来自于美元宏观不断走强，而通胀压力和预期依然受控。地缘政治因素能否持续给黄金带来利好还有待观察，但若下半年实物需求回升，将能够有助于金价托底。endprint