2300点上方显露“恐高症”增量资金决定行情高度

券商看市

上周（9月8日-12日）上证综指在站上2300点后，尽管中登公司数据显示A股新增开户数据持续上升，但六连阳走势未能延续，在上周一冲高后连拉了三个阴十字星。显然，随着股指的上行，市场需要用时间来换空间，以消除长期的熊市给人们带来的恐高后遗症。

对于后市，申银万国表示，股指2300点已实现，建议谨慎对待上升空间。申银万国称，当前行情由流动性预期推升，缺乏基本面支撑，短期急涨过后获利盘丰厚，上行基础并不稳固；此外，尽管新股巨额申购资金回流，增量资金入市意愿积极，但近期成交放量明显，能否持续需要观察；从技术面看，3478点以来下降通道上轨在2280点左右，趋势的有效突破非一日之功，短期来看还不具备扭转条件，2350点一带阻力较大。申银万国同时表示，目前整体牛市并不现实，结构牛市更加合理。

中信证券同样认为基本面难有惊喜，A股后市相对谨慎。

中信证券表示，由于国内制造业PMI、投资品价格、进口等基本面数据持续疲弱，以及稳增长政策发力预期的落空，市场对基本面的预期将处于下修过程中。8月中旬制造业PMI下行更多反映的是房地产与产能去化这两个中期压力下内需不足的窘境；而8月份进出口数据也显示外需稳定向好，但内需持续疲弱的特征。

整体上，由于供需两方面都有趋弱迹象，特别是需求面疲软料将持续，预计近期公布的物价数据将符合或略低于市场预期，基本面难有惊喜。政策方面的看点依然是改革落地。只要货币政策不出现全面宽松（如降息），那么房地产基本面中期下行的趋势不会改变，目前政策对冲下，地产基本面依然处于以价换量的抵抗式下跌阶段，年内难有好转。

此外，中信证券还强调，经济复苏的预期是此轮海外资金流入最重要的原因，但海外投资者并不认为中国经济会出现强复苏。沪港通并不是此轮海外资金大幅流入最主要的原因。第三波外资流入A股接近尾声。

安信证券一如既往地看空，认为本轮是资金驱动型的市场反弹，时至今日需要对一些风险因素保持警惕。经济面上，例如，短期投资增速下行、房地产市场未见起色、信用风险持续发酵等等；资金面上，需要防范IPO发行节奏加快，同时随着沪港通时点临近，外资流动的不确定性也将加大。

中投证券则仍然维持下半年上证指数主体波动区间2300点下方运行的判断，认为未来一阶段，A股最大的关注的点在于，是否有增量资金持续地流入。

券商荐股

中信证券看好苹果产业链

中信证券称，目前可关注教育、环保、军工和苹果产业链。首先，习总书记日前要求各级党委和政府把教育放在优先发展的战略位置，继续大力推动教育改革发展。预计与教育相关的概念股，包括在线教育、职业教育等可能都会出现主题机会。其次，李总理近日强调要用决战决胜的信心、措施来治理污染，最突出的问题是水、大气和土壤污染。投资回升、政策预期、订单/并购落地、估值切换等多因素将助推板块行情持续演绎。第三，中国新锐导弹FD2000的成功研制，标志着中国成为继美国和俄罗斯之后，世界上第三个拥有远程防空技术和能力的国家。板块内的主题机会值得关注。

最后，苹果前不久发布了iPhone 6/plus、apple watch。大屏、NFC移动支付、未使用蓝宝石屏幕，都符合之前对iPhone 6的预期。使用蓝宝石盖板、无线充电、2015年上市，也都符合之前对iwatch的预期。但apple watch的发布时点及部分技术细节仍略超预期，预计苹果产业链有望成为资金博弈的热点板块。

中信证券推荐的股票组合为：鼎汉技术、雏鹰农牧、迪森股份、威孚高科、川投能源、探路者、一汽富维、光明乳业、网宿科技。

中金认为农业板块强势延续

中金公司称，在行业旺季、反转预期、利好政策等诸多因素驱动下，农业板块强势表现有望延续。

重点推荐：景气持续向好的畜禽产业链与水产饲料板块，推荐圣农发展、大北农、天康生物、海大集团、通威股份、新希望、益生股份，关注牧原股份；受益于减产与政策扶持的糖业与种业股，推荐登海种业，关注南宁糖业。自下而上角度，建议关注主业企稳同时具备并购预期的西王食品。

国泰君安提出环保行业“水十条”

国泰君安称，国务院调整中央直属和跨省水力发电用水水资源费征收标准；国家发改委、财政部、环保部调整排污费征收标准。这些调整水资源费及排污费政策均是“水十条”出台的前奏，在水资源改革（包括节水等重要内容）背景下，节水（包括农业节水、工业节水、城镇节水）、再生水等非常规水资源的相关公司，以及第三方环保服务公司和相关监测设备企业将有所获益。

国泰君安认为，综合考虑业务结构与业绩弹性，碧水源、国中水务、津膜科技、巴安水务、中电环保、大禹节水最为受益，是“水十条”受益组合。推荐碧水源、国中水务、迪森股份。

申银万国推荐神剑股份等30家公司

申银万国重点推荐表调入汉威电子、神剑股份。申银万国的重点推荐表一共推荐30家公司，分别是：中国船舶、康得新、恒瑞医药、桐昆股份、恒基达鑫、航天信息、上海绿新、太极股份、森马服饰、兰生股份、鸿路钢构、万邦达、银河电子、九九久、隆基股份、万丰奥威、上海新阳、新世纪、伊立浦、际华集团、新时达、远方光电、长园集团、一心堂、中国天楹、万润科技、钢研高纳、振芯科技、汉威电子和神剑股份。