以现金流为核心的企业财务预算问题探究

卜蕾

摘要：财务预算是专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称，具体包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表等。目前财务预算存在一些缺陷，相关解决措施是：坚持全面统筹、突出重点和积极稳健原则；促进长期财务预算与短期财务预算的动态协调；保持预算管理的财务弹性；实现全面预算管理。

关键词：现金流；核心；财务预算

中图分类号：F235文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2014）07-0125-01

随着现代管理理论演进发展，企业管理以财务管理为中心，财务管理又以资金管理为中心，企业理财的重心更偏向于未来现金流和企业价值，而不再只局限于利润。因此，研究财务预算，尤其是以现金流为核心的财务预算对于帮助企业合理规划未来具有十分重要的意义。

一、现金流在财务预算中的地位及作用

《企业财务通则》第十一条规定：“企业应当建立财务预算管理制度，以现金流为核心，按照实现企业价值最大化等财务目标的要求，对资金筹集、资产运营、成本控制、收益分配、重组清算等财务活动，实施全面预算管理。”企业的筹资、投资、利润分配均以现金为纽带，现金不仅是资金流转的起点和终点，而且构成企业资金流转的轴心。可见，财务预算管理的内容表现为资金及其流转，直接表现即为现金及其流转。

通过现金预算，企业对现金持有和分配进行合理安排，可使其盈利能力、营运能力保持在较高的、可持续的发展水平。现金流量信息还可以为企业偿债能力、变现能力和财务弹性的评估和预测提供帮助。

（一）现金信息为财务管理提供有效的决策支持

现金流转量以及流转速度可以指导公司的融资策略，合理安排公司的财务结构。企业财务管理的直接对象是现金流，公司持有现金过多，流动性虽相对较好，但持有过剩不仅带来过高的机会成本，不能充分发挥资金价值，还会影响公司盈利能力。相反，持有现金过少，短期负债的资本成本较低，但财务风险较大。所以企业的现金预算就是要处理好资产的盈利性和流动性，成本和风险的关系，制定最佳现金流量，从而为企业安排合理的财务结构、制定稳健的筹资策略提供信息支持。

（二）现金预算提高企业防范财务风险的能力

财务预算所考虑的不仅是利润，更重要的是把握现金流量与债务之间的关系。企业的偿债能力以变现能力为基础，现金有效流动是企业生存和发展的前提。当现金流出量超过现金流入量，到期不能偿付债务本息，就会形成支付风险，即现金性财务风险。该风险是由债务的期限、结构与现金流的期间、结构不相配套引起的。如果企业能够在期限上合理搭配资产占用和资金来源，加强资金调剂，有效管理资金链，便能大大降低企业的财务风险。

（三）现金流是企业价值的驱动器

现代的财务预算体系需要以价值创造为基础，进而取代传统的以利润为导向的预算模式，在此意义上，企业预算是为企业创造价值服务的。管理实践表明，企业资不抵债不一定会破产清算，但现金流中断往往是致命弱点。现金代表着企业的综合购买力和支付能力，如果说财务报告是体检报告，那么现金流量表就是验血报告单。尽管利润可衡量经营结果，但只有能引起现金流入的收益才真正具有价值。因此，现金流作为企业价值的驱动因素，正以其超越利润指标的优势日益受到人们的关注，逐渐成为衡量企业盈利能力与成长能力以及评价企业综合财务素质的重要指标。

二、当前财务预算存在的问题

（一）财务预算未能发挥切实作用

当前企业财务部门在参与企业经营活动的预测、决策过程中没有发挥积极有效的作用。企业财务管理仍拘泥于侧重事后算账的传统模式中，财务预算管理制度很大程度上还流于形式，这主要是因为预算缺乏系统工程意识，常常与实践活动相脱节，编制时缺乏客观性造成的。很多企业以历史指标值为基础，没有认真对未来活动作评估便确定预算指标值，在企业及各部门的经济活动变化较大或速度较快时，易导致预算指标缺乏客观性，执行效果会大打折扣。

（二）预算管理缺乏长期战略规划

现金预算偏向于短期行为，而财务预算不能在没有财务战略的背景下施行，否则将会导致企业不能兼顾长期发展与短期目标数据的统一，企业可能会出现产品短期内过度开发，成本管理不当等行为偏差。各期的财务预算指标间若没有合理的过渡性，预算管理就不能够有序进行，这对企业长期发展十分不利。

（三）财务预算缺乏整体观，未实现与总预算和综合预算的充分融合

在企业各个阶段的生产经营活动中，总预算通常在确定目标利润后，以生产供应和销售活动为核心展开全面预算，而由于企业预算管理体系不够完善，财务预算中的预算会计报表、各项成本费用预算等无法在总预算中充分体现，财务状况很难与经营预算、资本支出预算实现内外有效链接。在综合预算中，现金预算是在上下级以及平行部门之间统筹规划的基础上所做出的计划安排，如果生产企业各部门没有信息共享、紧密衔接，孤立的财务部门预算会导致在财务预算控制中出现盲点，企业内部的不和与矛盾最终会影响财务预算的总体效果。

三、预算管理工作的改进及对策

（一）坚持全面统筹、突出重点和积极稳健原则

首先，财务预算应按照内部经济活动的责任权限进行，在遵守以收定支原则的基础之上，财务预算要突出重点指标，以收入、成本、费用和利润为核心，重点反映企业现金流量、成本费用控制、资源使用效率和经营风险监控等情况，充分考虑对企业经营周期内的财务状况和经营成果产生重大影响的财务事项或薄弱环节，并将此纳入财务预算进行重点控制。此外，切实做好现金预算，大胆规划，稳健先行，保持现金收支平衡和偿债能力，再结合利用财务杠杆，为企业生产经营提供充足的现金保障。

（二）促进长期财务预算与短期财务预算的动态协调

长期财务预算的特点表现在对未来较长时间的财务预测，对于流动性差、长期存在且不易改变的资产和负债，企业需要对它们进行远期的评估和考虑，通过资本预算，制定全面的股利政策、营运资金决策等财务策略。短期财务预算则相反，它是长期预算的细化和基础。由于它的预算对象是流动性较强、变动性较大的资产和负债，所以短期财务预算需要在长期财务预算的框架内施行。比如通常企业编制的短期筹资预算的数额、时间以及形式的机动性都比较大，需要通过日常预算来执行，而长期筹资预算则会确定相对固定的融资数额。当长期融资不能满足企业的资本需求时必须筹集短期资本来补足；当长期融资超出企业资本时，则由过剩的现金用于短期投资。企业长期融资决策与短期融资决策有效地良性动态协调不仅可以促使企业资金流动匹配运营需求，规避财务风险，还可以控制融资成本，使得企业资本价值利用最大化。

（三）保持预算管理的财务弹性

现金预算特别是中长期现金预算必须要考虑到面对一些不确定因素的干扰，准备好应对一些不可预见的突发事件。例如可以在资金宽裕时适量购置有价证券，保持一定的资金收益率，或者作好短期借款准备，以便急需时及时拿到现金。对此，企业在日常运营和做出重大决策时必须对未知事件做出合理假定并在决策时留有余地。但值得注意的是，在留有余地的同时，也应防止由于部门利益与小团体利益作祟以及本位主义思想泛滥而导致预算过度宽松、影响预算工作质量的恶果产生。

（四）实现全面预算管理

1.全过程实施财务预算管理。凡涉及到资金的筹集、使用、收回、分配等财务活动的，均应制订财务预算标准，实施财务预算控制，使企业开展的各项经济活动都处于预算监控体系中。

2.全方位进行财务预算管理，即全部经济活动均纳入预算体系。财务预算只是企业预算的一部分，它所预算的内容是以价值形态表现出的，可以是货币式的，也可以是实物式的，所以其预算范围不能仅局限于财务部门，而应当是一个全方位综合性的预算管理系统。

3.实现全员参与，预算管理要求企业高层管理人员从宏观上掌控全局，其中重点应着眼于以下几个方面：一是管理层通过了解资金来源及具体用途，有效地控制财务运行状况，确保经营考核指标顺利完成；二是明确各部门及各层管理人员的工作职责，优化工作流程，促进分工协作；三是通过公布与执行财务预算，使职工在预算实施中了解企业发展状况、经营形势并能够积极融入企业经营管理氛围。

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［责任编辑：方晓］