2300点区间震荡行情展开

何丹

行情将维持高位震荡

主持人：中秋节过后我们发现大盘出现了滞涨的现象，但同时成交量却创出了近期新高，如何看待这一现象？

金鼎：沪指本周上冲至2343点创出年内新高后遇阻回落，并且在当日两市成交量创下了4358亿的年内新高，正所谓天量见天价。从技术分析历史上看，量与价之间有必然的联系，“天量之后见天价”的规律已经屡次被市场所验证。天量见天价通常发生在股价经过一波上涨之后。

我们通过分析后发现，大盘这波源自7月底的上涨行情已延续了8周，期间从2050点上涨至最高点2343，涨幅达14.3%，所以这波上涨行情的力度无论从时间还是空间来说在近2年都是鲜见的。而且经过这一轮的上涨，沪指已接近2400点的强阻力位，2400点自从在2011年底被击穿后，分别在2012年3月、5月以及2013年2月形成了阶段性的头部，可谓是压力重重，套牢盘众多。

多头此时主动修整，对此重要关口围而不攻，应该是比较明智的，而且在2300点附近让大盘先跌一下，消化该段时间众多的获利盘，也更加有利于后市的攻击力度。所以后期行情有可能会演变成长线向上趋势不改，但震荡整固的局面应该是近期的主基调。

除去技术性的修整需求之外，我们认为基本面因素的影响也不容忽视。据悉本周央行开展了100亿14天正回购，利率继续为3.70%，虽较周二缩量，但由于本周到期量缩减，本周公开市场重返净回笼50亿，结束了此前连续4周的净投放。随着前期央行公开市场逆回购的接连到期以及广义货币减速，预示着市场的流动性趋于紧张，这也将助推股指维持短期的高位震荡行情。