核电重启带来两类投资机会

马坤

今年以来，党中央和国务院都指示尽快重启核电建设，国家主席习近平2014年6月13日主持召开中央财经领导小组第六次会议研究我国能源安全战略，提出“推动能源生产和消费革命”的长期战略，并提出“在采取国际最高安全标准、确保安全的前提下，抓紧启动东部沿海地区新的核电项目建设”。国务院总理李克强2014年8月27日主持召开国务院常务会议，会议确定今明两年抓紧推进数项工程，其中包括沿海核电项目。中央已经屡次表态要启动一批沿海核电项目，自2011年日本福岛核电事故以来，中央两次在谈到启动核电项目时要求“抓紧”。

2014年6月23日，国家能源局在京组织召开全国“十三五”能源规划工作会议，提到核电建设短期目标“到2020年，核电运行装机容量达到5800万千瓦、在建达3000万千瓦”。当前国际核电发电量占比超过11%而国内仅2%左右。政策要求抓紧启动东部沿海地区新核电项目建设，据测算沿海至少有40台的新建机组空间，以后还有内陆核电的建设，后续有望保持年均6-8台百万千瓦级机组新建节奏。

核电产业链今年是预热，明年是大年，主要原因除了高强度的核电投资有望从今年四季度开始并可维持较长时间外，中核、中广核、中核建、国核、中电投这些核电巨头有望在明年扎堆上市也是重要原因。核电板块将迎来两类的投资机会，一类是中核、中广核、中核建、国核、中电投等巨头旗下核电资产集中上市带来的相关资产运作类机会，这类公司主要有中核科技、东方锆业、吉电股份、上海电力、漳泽电力、中电远达等；一类是核电设备需求景气类机会，这类公司有江苏神通、抚顺特钢、丹甫股份、久立特材、佳电股份、中国一重、东方电气等。

近期核电板块走的较牛的个股抚顺特钢和佳电股份，这两个股票均在短期内翻倍，市场相当追捧。抚顺特钢是军工材料的龙头公司，产品在国防军工行业长期居霸主地位，高温合金、钛合金、新型不锈钢、超高强度钢等航空、航天领域用的尖端材料，在产量规模上始终保持国内第一，市场占有率达到60%，超强钢在军用领域市场占有率超过80%。国防与高端民用需求高速增长为公司带来巨大市场空间，我国正处于新的大力发展国防、清洁能源和轨道交通时期，航空航天、舰艇、核电、超临界发电机、石油石化、高铁等对特种材料的需求高速增长及国产化替代为公司打开市场空间，极高的技术壁垒、军工和核电的资质与质量要求对新进入者设下了难以逾越的门槛，同时为抚顺特钢提供了极大的市场保护。为此公司近期专门成立了军工办公室和核电办公室。佳电股份的暴涨是因为近期公司公告称由佳电股份研制的国家科技重大专项高温气冷堆核电站的心脏装备——主氦风机试验样机，近日此机试验样机在上海完成100小时热态满功率连续运行考验，这是高温气冷堆先进核电技术研发中的主要技术难关，标志着我国在先进核能核心装备技术上自主创新的重大突破。