汽车供应链融资体系的现状与风险研究

昆明理工大学管理与经济学院 徐洋

汽车行业是我国国民经济重要的支柱行业，行业链长、关联度高，属于资金密集型行业，其快速发展自然离不开金融的支持与发展。伴随着我国汽车行业的快速发展，很多大型企业集团开始通过供应链融资等方式推动汽车的生产与销售。

1 供应链融资理论概述

供应链融资[1]是指银行通过审查整条供应链，基于对供应链管理程度和核心企业的信用实力的掌握程度，对其核心企业和业务上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。简而言之，就是指金融机构，尤其是商业银行，在整个供应链的某一企业节点上注入资金，从而激活整个链条，使其更有效地运转。

供应链融资体系是一般有多个部分组成，商业银行、供应链中实力雄厚的核心企业、拥有贷款需求需求的上游(或下游)中小企业以及第三方物流企业组成。供应链融资的本质是供应链核心企业把整个供应链企业整合起来组成一个风险和信誉的整体，直接向商业银行贷款，同时核心企业对中小企业进行风险监控，从而达到降低中小企业融资成本和减少商业银行贷款风险的双重目标。

供应链融资最大的特点就是，该融资模式跳出了“银行—单个企业”的传统融资模式，视野扩展到了整个供应链，可以通过综合授信，把供应链中的相关企业当做一个整体，在供应链中找出一个大型核心企业，以其为出发点，为整个供应链提供全面、灵活的金融产品及服务。

2 我国汽车行业供应链成员实力现状分析

整个汽车供应链是以整车制造企业为核心，向上下游企业延伸。上游为零部件生产企业，下游为经销商、终端用户。汽车是规模经济产业，产量越大，产品的边际生产成本越低。伴随着汽车工业的发展，汽车集团的规模也日趋增大，很多企业集团开始产生越来越大的融资需求，为了推进汽车的销售，汽车行业与商业银行的合作是一种必然。商业银行作为汽车供应链上的重要一环，对推动汽车产业的发展起到日益重大的作用。下面就汽车供应链中各个成员的情况进行一下简要分析。

2.1 汽车制造商

汽车制造商是供应链中的核心企业，是供应链的发起人和主导者，是整条供应链中信息交换中心，一般顾客信息经销售商传达后，都是经整车制造企业处理分解反馈给上游和下游的企业。由于它担当着管理者的重要角色，往往在整个供应链的运行过程中拥有丰富的资源，加之企业融资渠道广泛，因此一般不存在太大的融资问题。

2.2 零部件供应商

在汽车制造企业供应链大系统中汽车零部件供应商是构建上游供应链的重要集成对象，汽车上游零部件制造行业，从供应链的角度可以看做是一个包含一级、二级供应商和核心供应商的供应链体系，汽车零部件价值约占总价值链的70%，由此可见其对整个供应链运行的效率和效益起着关键的作用。但由于我国汽车供应链中整车商实行的是“多渠道供货制度”，使得零部件供应商大多处于被动地位，本身利润空间极窄，资金链运营紧张，所以有着迫切的融资需求。

2.3 汽车经销商

我国汽车经销商普遍存在着成立时间短、规模小、实力弱、可抵押资源相对匮乏以及信息不对称等问题，完全以现金方式向汽车制造商购车大大制约了其销售能力。对于汽车行业这种拉动为主的供应链，销售商销售渠道的优劣、市场能力的高低等因素会影响到整体供应链的盈利能力。因此，经销商运营的融资需求也是重中之重。

2.4 终端客户

随着我国人民生活水平的逐步提高，汽车在我国作为一种身份地位的象征，也已经开始进入寻常百姓家中了，我国的汽车产业才刚刚处于起步阶段，市场潜力无限。但汽车毕竟价值昂贵，大多数消费者不可能一次性支付，这就产生了汽车消费贷款的融资需求。在国外比较常见的是分期付款的融资方式，这样消费者就可以采取首付款后，其余价款分期付清的方式，提前使用汽车了。但我国由于实行市场经济体制的时间还不算太长，极度缺乏相关的行业法规和信誉体系，信用风险成为我国汽车销售环节发展的一大阻碍。

2.5 商业银行

商业银行的业务特性决定了它是为整个汽车产业链提供全流程服务的金融机构。在1998年之前，其服务范围仅仅局限于汽车产业链上的链属企业，直到1998年9月，人民银行发布《汽车消费贷款管理办法》，汽车消费贷款才算在国内正式开始。目前，商业银行仍是我国汽车产业的主要金融服务主体，其贷款大约占全部汽车行业贷款的95%[2]，服务对象仍以汽车生产商、零部件制造商为主。近年来，各家商业银行尝试推广汽车供应链融资，开始以整车企业为核心，逐步向上下游链属企业拓展业务。

3 汽车供应链金融潜在风险点及防范措施

在上述整个汽车供应链不同阶段的融资模式运营过程中，作为供应链融资的借贷主体，各个商业银行都有一些共同的风险需要注意。

3.1 商业银行所面临的风险

3.1.1 质押物的风险

在众多风险中，最为典型的就是汽车合格证监管的风险[3]。银行向经销商贷款的同时要监管厂家提供的汽车合格证，以免经销商卖了车后收到钱不还款。但由于消费者对汽车合格证缺乏足够的重视，有些车商向买车人承诺几天后给合格证，但事实上一旦车主付了全款，这个期限就会不断延长。而对于消费者而言，没有汽车合格证就不能给汽车上牌照。对没有挂牌的新购汽车，在没有任何保险的前提下，一旦出了事故，所有的责任都由消费者自己承担。

3.1.2 第三方物流企业管理体制风险

随着商业银行的供应链金融业务的日益成熟，第三方物流企业的介入是大势所趋，商业银行需要专业的物流企业来代替自己监管质押物。但由于我国物流行业发展较晚，大多呈现小、弱、低的水平，组织结构松散，管理体制不健全，工作人员整体素质不高，管理层大多为私人老板，一旦发生决策失误会给物流企业带来巨大的管理风险。

3.1.3 信用环境约束风险

商业银行金融活动的顺利开展自然离不开良好的社会信用环境，而我国既未及时构建全面合理的商业信用评级体系，又在供应链融资方面缺乏法律法规的保障，使得各个参与方在进行供应链融资活动中缺乏互信的基础，这同时也只会加剧商业银行“嫌贫爱富”的贷款倾向，不利于中小企业长期的发展与壮大。

3.2 商业银行的相应防范建议

3.2.1 加强对质押物的管理

银行所质押的货物应当在市场上价值稳定且较易变现，同时要求融资方和银行应当定期盘点质押货物，保证库存的价值加上信用保证金后不能小于银行提供给销售商的信用额度。仓库管理人员的工资、保险、租赁等费用由融资方负责支付。如出现融资方未能如期归还银行债务的情况，银行有权向供货方请求回购货物或拍卖货物，以归还银行的贷款或承兑票款以及其它损失。

3.2.2 商业银行可以建立可靠完整的信息处理平台

商业银行可以筛选出较为有实力的物流企业重点培养，给予资金、技术的支持，针对供应链融资活动中第三方物流企业提供的原始数据，进行深入分析，了解汽车行业各方的融资需求，改善信贷审核的风险程度，同时也可以很好地了解质押物的实施状况，便于管理。

3.2.3 积极构建全国统一的客户信用电子档案

信用自古以来就是商业兴旺发达的基础，古代的徽商、晋商都是把对于客人的承诺看得比生命还重要。到了现代，商业信用依然是金融活动顺利完成的根本保障。在供应链金融服务过程中，鉴于我国相关法律、法规还不太完善，商业银行需要主动收集客户资料、建立客户资信档案，进行客户信用分级、合同和结算过程的信誉风险防范等，来对客户进行全方位的信用管理。

[1]汤曙光,任建标.银行供应链金融——中小企业信贷理论、模式与实践[M].北京:中国财政经济出版社,2010.

[2]宋海燕,周巍,黄娅丽.我国汽车供应链金融服务体系研究——兼谈商业银行的金融服务策略[J].金融创新,2011(12).

[3]那驭龙,姜子龙.物流金融中商业银行的风险及防范[J].山东行政学院山东省经济管理干部学院学报,2009(10).