民间资本视阈下的港口投融资模式研究

摘要：在建设港口的过程中，由于涉及到的资金规模较大，因此需要选择合适的投融资模式。本文以温州港扩建为例，阐述港口投融资的模式，同时提出相应的政策建议，为港口建设融资提供参考依据。

关键词：投融资模式 民间资本 港口建设

0 引言

当今世界，许多沿海国家和地区都把开发海洋资源、发展海洋经济作为重要的战略方向。海洋经济之所以越来越受到人们的重视，是因为随着经济社会发展，陆地资源趋于枯竭，陆地空间趋于饱和，人类社会要实现可持续发展就必须努力寻找新的资源和发展空间。而浩瀚的海洋蕴藏着极其丰富的资源，具有巨大的经济价值，为人类发展提供了广阔空间。因此，许多国家都把加快海洋资源开发与利用、发展海洋经济放到国家战略位置来抓。

中共中央在第十二个五年计划中明确提出“制定和实施海洋发展战略，提高海洋开发、控制、综合管理能力。” 2011年3月初国务院批复的《浙江海洋经济发展示范区规划》里指出，要以环杭州湾产业带及其近岸海域为北翼，以温州、台州沿海产业带及其近岸海域为南翼，尽快提升两翼的发展水平。2011年12月31日，浙江省发改委印发《浙江省海洋事业发展“十二五”规划的通知》，要求浙江省紧紧围绕海洋经济发展示范区和舟山群岛新区两大国家战略的实施，统筹推进海洋事业发展，向海洋经济强省迈进。

发展海洋经济，加强海域基础设施建设势在必行。由于历史原因，中国很多港口都错过了全球第一轮港口开发和建设的浪潮。现在第二轮港口建设整合热潮正在兴起，面对历史机遇，温州港应抓住一切可能的资源进行改扩建，为温州经济下一步的发展起到带动作用。

1 温州港发展现状及扩建的必要性和可行性

温州港地处浙江南部、东南沿海黄金海岸线中部，是全国二十五个主要港口之一和国家重要枢纽港，在全国综合运输网中居于重要地位。它北邻上海港、宁波——舟山港、南毗福州港、厦门港，东南与台湾的高雄港、基隆港隔海相望，是浙江口岸距离台湾各港口最近的港口。温州全市海岸线总长1031公里，占全省的15%，其中大陆海岸线长355公里，海岛岸线长676公里。温州港区位优势明显，介于长江三角洲经济圈和海峡西岸经济区之间。孙中山先生在《建国方略》中曾指出温州应该建设一个东方大港。

由于种种原因，温州港在近十几年的发展中相对于宁波舟山港等省内其他港口而言已经大大落后了。有资料显示，温州港的吞吐量已退居全省五大海港的末位。目前温州港缺乏大型、专业的深水泊位，以致于半数以上的港口货物只能在中小泊位作业。尽管瓯江口内配备有10个万吨级以上深水泊位，但是因为瓯江口进港航道自然条件不理想，使得万吨级以上船舶只能乘潮通航。当前，整个国际航运业呈现出专业化、大型化的发展趋势，而温州港口相对落后的基础设施以及综合服务能力，则与之差距甚远。温州市大部分的外贸出口为服装、食品、机电等适箱货物，半数以上均出口至欧盟、非洲、东南亚或者中东地区。因为航线资源以及宁波港、上海港等附近港口的影响，温州地区几乎95%的外贸集装箱生成量采取公路运输的方式送至宁波港、上海港以及其他港口，并通过这些港口出运。很明显，温州港的现状已经难以适应腹地经济发展和海运发展的需要，港口基础建设已经明显滞后于温州国民经济和社会发展需要。

当前国际经济处于下行状态，国际货运量相较于高峰期大概减少了百分之二十，港口之间的货源竞争非常激烈。各级政府都意识到了港口发展对沿海、沿江地区经济发展的带头作用，建设港口已是各方共识和大势所趋。温州市委市政府于2011年制定出台了《温州港开发建设体制改革实施方案》，提出了“以港兴市、港兴城兴”的指导思想，并于2012年11月下达《关于加快温州国家重要枢纽港建设，促进现代港口物流发展的若干意见》的通知，明确指出要以温州“一港七区”建设发展为龙头，以推进港口、物流和临港产业协调发展为重点，加快现代化深水港区和港口集疏运体系建设，全面推荐“一港七区”规划实施。

2 港口投融资的基本模式及其特点

港口建设所需资金浩大，各国政府都在探讨港口建设投融资的科学模式，并积极做了一些尝试。目前来说，港口建设融资渠道大概有以下几种：

2.1 中央和地方财政投资

许多国家和地区都把港口作为促进城市和周边地区经济繁荣的重要手段，对港口的建设发展也是不遗余力。不论是在西方发达国家还是在一些发展中国家，沿海港口基础设施的建设投资主要是由政府来承担的。但这种投资方式有其弊端：一是如果政府的财政资源有限，对港口的投资规模就势必受限，我国从“一五”到“六五”期间，全国港口基础设施的年平均投资水平只占国家基本建设投资总额的1%，在交通领域，“重铁路轻水运，重航运轻港口”的产业政策在一定程度上影响和制约着沿海港口基础设施建设的发展。二是以国有资本为主的投融资体制，不利于建立投融资风险机制，在一些时候容易形成政绩项目，盲目跟风攀比，导致港口结构雷同和重复建设，造成了资源浪费。

2.2 港口自有财力

港口自有财力也是港口建设资金另一个重要来源。但是港口自有财力受到港口自身利润率的影响，这个利润率是不可能高于中下游加工企业的，因此就使得港口自有财力的规模极大受限。对于一些中小型港口来说，由于其盈利水平不高，收益较低，其投融资难度较大，指望通过港口自有财力解决建设基金的问题无异于天方夜谭。

2.3 借款和发行股票

有政府的支持，港口建设资金也可以通过向国际金融机构或者商业银行申请贷款来解决。这种途径的好处是贷款周期往往比较长，而且利息不高。但相应的，因为申请贷款的项目很多，往往需要排队等机会，而且即使能贷到款，也不可能解决所有资金缺口的问题。发行股票也可以筹措到建设资金，但股票的发行有严格的要求和较高的门槛，国内90%以上的港口企业都达不到股票融资的要求。

2.4 合资endprint

与其他有资金的企业建立合资公司也可以为港口建设筹集到不少资金。现在比较流行的BOT模式就是目前国际上在基础设施建设中应用广泛的一种投资模式。港口建设由于投入资金巨大，成本回收周期非常长，而且港口本身的经营效益存在很多不确定和不可控的因素，因此相较于高速公路等基础设施的建设来说，港口建设反而不太容易吸引到BOT这种模式的资金参与。

2.5 港口用户投资

某些实力巨大的港口用户在港口建设过程中也愿意出钱出力。例如马士基在鹿特丹港兴建的欧洲集装箱码头等。用户之所以投资，主要是出于便利自身贸易生产活动的需要。可以肯定得是这些企业从港口建设中的获利远远大于其投资。

3 民间资本进入温州港建设的可能性

温州港改扩建需要庞大的资金支持，完全依靠政府财政解决并不现实。在融资方面温州有个得天独厚的优势就是民间资本数量十分庞大。据不完全统计，截至2012年，温州民间资本已达到约8000亿。曾有专家指出，温州不缺民间资本，缺的是一个投资平台。引入民间资本进入港口建设领域一方面可以减轻国家的财政负担，另一方面也可以为雄厚的民间资本找到出路。当前经济形势较为严峻，楼市，股市都处于低潮期，特别是在山西煤矿的大整顿中，温州民间资本更是损失惨重，所以民间资本现在也正在积极寻找新的较为稳健的投资渠道，很显然，投资国家的基础设施能满足他们这一要求。另外民间资本进入国家基础产业建设既有法律依据又有政策上的支持。2012年5月31日，国家发改委、财政部、交通部、商务部、人民银行等12部委联合发布《关于鼓励和引导民间投资进入物流领域的实施意见》。意见表示，将进一步加大对民间资本投资物流领域的支持力度，为物流企业发展营造良好的环境。浙江省发改委副主任李岩益在“浙江民营经济发展和浙商创业创新情况介绍会”上表示，为了鼓励引导民营企业投资实体经济，浙江省政府将紧密联系今年上半年中央已经和即将出台的相关政策，制定相关具体配套政策，鼓励浙江民间资本参与到包括铁路、电力、海岛开发等在内的市政基础设施建设中。

4 建立科学合理的投资回报模式

吸引民间资本最核心的问题就是如何设置科学合理的投资回报模式。风险太大不行，收益过低也不行。综合上述提到的港口建设融资的几种模式，目前在温州可操作性比较强的应该是PPP模式。PPP模式是英文Public-Private Partnerships 的简写，译为“公私合营制”。PPP模式下，政府或政府部门设立专门的机构与投资者签订协议，授权项目公司在一定的期限内（特许期内）建设经营政府专属的基础设施并获得合理的收益，特许期满后将项目无偿移交给政府的契约文件或合同。PPP模式在我国基础设施建设中已有成功的应用。例如，北京地铁4号线就使用了这一融资模式解决了部分资金问题。项目的建设工程分为A、B两部分，A部分主要包括车站、轨道、洞体等工程建设，这部分投资不具有市场价值，只能作为公益投资由政府承担。B部分包括车辆及通信、信号等机电设备、自动售检票机等投资、运营和维护。B项目的建设由社会投资方和政府投资方组建的特许经营项目公司来完成。特许经营公司负责地铁4号线的运营管理、全部设施的维护和除洞体外的资产更新，以及站内商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资。特许经营期结束后，特许公司将B项目设施完好、无偿地移交给政府相关部门。温州港的改扩建也可以借鉴这一建设思路。公益性设施（如防波堤、各类航道和道路等）由市政府直接投资；经营性基础设施（如码头泊位、系缆设施等）由民间企业投资和经营，按质收取服务费用。经营性基础设施引进民间资本时，政府可以提供制度上的支持。

5 总结

PPP模式建设基础设施是一种较为成熟，可操作性强的融资模式。但由于该模式比较复杂，涉及多方利益，因此要想成功应用必须有一套保障制度。比如，要有相应的法律法规保障PPP模式的实行，另外政府要有相关的支持措施，毕竟民间资本进入基础设施建设领域，风险还是很大的。同时政府相关部门的工作人员还应该多了解PPP模式中的金融、法律等知识，以便更好地与民营企业对接。

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课题项目：本论文为2014年温州市哲学社会科学规划课题研究成果（课题编号13WSK289）。

作者简介：殷洁（1980-），女，安徽枞阳人，浙江东方职业技术学院工商管理系物流管理教研室主任，研究方向：物流与供应链管理。endprint