银行理财事业部改革的探索之路

江玲

今年监管部门多次释放信号，将银行理财和同业业务纳入重点改革对象。继“一行三会”和外汇局联合出台127号文规范同业业务之后，银监会创新部主任王岩岫在光大银行“阳光理财十周年业务推介会”再次强调，对银行理财产品实行“栅栏式”的风险隔离监管和推动银行理财事业部改革将成为今年监管部门的工作重点。

理财业务实行事业部制，是指在银行内部独立设立事业部，以实现理财业务机构和运营与存贷款业务机构和运营彻底分离。由总行事业部统一设计产品，其他部门和分支行只负责产品销售。

改革是必然趋势

自2005年以来，我国银行理财市场规模以年均近100%的增速飙升，如今，已成为财富管理市场的领头羊，其募资规模已远远超过如证券投资基金、券商集合理财产品和信托产品募资规模的总和。据银监会创新部主任王岩岫透露，截至2014年4月末，商业银行理财产品余额已达13万亿元，品种超5万款。理财产品发展的十年间，年均收益率达4%，连续十年比存款高出1个百分点。

然而，急速增长难免“跑偏”，现在的银行理财业务已经偏离了“代客理财”的轨道，“类存款”、理财资金流向高风险领域且存在严重期限错配、将表内转至表外的监管套利，行至目前，银行理财市场已到了必须向精细化管理转型的阶段，有效隔离风险成为当下银行理财业务发展的重点。

“事业部制管理一方面可以使得理财业务与其他的业务独立管理，形成风险隔离，从而保障管理的专业化，”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示，“另一方面，条线型的事业部制得以把以前分散在各个部门的风险集中管理，便于总行更好地把控风险敞口，从而也好制定管理措施。”

今年5月，银监会发布了《中国银监会办公厅关于规范商业银行同业业务治理的通知》，规定商业银行同业业务实行专营部门制，由法人总部建立或指定专营部门负责经营。随后出台的相关规范，强调同业业务要回归到有利于银行流动调性控的本质上去，理财业务回归到代客理财的本质上去。银监会监管一部副主任肖远企说，“我们要通过这些规范来降低这些业务的资金成本，减少资金在不同金融机构之间的空转，从而达到合理降低社会融资水平的目的。”

从改革进展情况来看，目前已经有一些银行，在保证银行代客理财业务与自营业务分离的基础上，加强部门协调性，选择通过在“大资管”的部门下设立银行理财事业部。有业内消息称，目前光大银行和交通银行资产管理部已经在探索理财事业部制。

而从国外银行经验来看，其资产管理部多数既是产品部门，也是客户部门，直接管理理财顾问，同时其理财产品也可以由零售、公司银行等部门的客户顾问销售，而国内银行的资产管理部一般只是产品部门，不直接负责理财销售，由个金、私银、公司、金融同业等部门进行理财产品销售。相较而言，国外银行的资产管理部自身掌握从理财投资到销售全流程的主动权。

改革不会一蹴而就

推行事业部改革、加强理财业务的治理，一方面有利于隔离理财业务与银行其他业务的风险，实现独立、专业化和规范化管理；另一方面也有利于理财业务回归银行“代客理财”的本质，降低资金“通道化”的成本。但必须清醒的是，任何一种组织架构都有利弊，业内专家表示，总分行制对于处于规模扩张阶段的银行是最有利的，但到了精细化管理的阶段，事业部制的优势会逐渐凸显。实行事业部制是我国银行业管理模式的发展方向，但在当前条件下，不可能所有银行一蹴而就。

还有诸多问题需要理顺。首先，银行理财产品此前的投资均通过金融市场部门、投资银行部门等，是一个跨越式的链条，如果实现事业部的改制，是否意味着银行理财事业部需要配备自己的投资团队；其次，在大资管的背景下，理财事业部是否需要与其他部门如银行的资管部门进行协作，与下面分支机构如何进行利益分割等。

另外，如果银行主体非事业部制管理，银行理财事业部直接嫁接在传统银行之上的话，可能会造成事业部条线业务和非事业部业务之间的一些矛盾。对外经贸大学金融学院兼职教授赵庆明认为，“从这个意义上来讲，单独的银行理财事业部制改革难以实现完全意义上的事业部制。”

中国社科院金融所银行研究室主任曾刚曾刚坦言，“银行事业部改革需要一个过程，目前监管部门也在做引导。银行理财事业部制改革相对容易一些，因为较传统业务而言，规模相对不大，业务发展模式也没有成型，梳理起来更容易一些，具有后发优势。但不同的银行在不同的发展阶段，其主要目标自然不同，推行事业部制必定有先有后。”

曾刚认为“理财业务达到一定的规模、盈利能力比较突出的银行，初步具备了实行事业部制的条件，而对于理财业务规模较小甚至刚刚起步的银行，做事业部制毫无意义。”因此，银行需根据自身发展情况，有步骤地实施理财事业部改革。

尽管，银行理财事业部制的改革初衷是为了实现风险隔离，但防控风险并不单单是采用事业部制就可以完全解决。 中国邮政储蓄银行信贷业务部副总经理周琼认为，我国银行理财向真正的资产管理转型，还需要各方面的条件逐步具备和银行自身付出艰苦的努力进行探索。