人民币升值对我国对外贸易差额和结构的影响分析

朱自清

北京中维科信教育咨询有限公司

人民币升值对我国对外贸易差额和结构的影响分析

朱自清

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随着对外开放的逐步深入，中国经济与世界经济不断深度融合。特别是十八届三中全会以来，我国汇率政策改革的渐有加快趋势，因此研究人民币实际有效汇率变动对我国对外贸易的影响越发重要。研究表明，中国对外贸易差额变动会引起人民币实际有效汇率的变化，但人民币汇率的变化却不会引起贸易差额的变化；尽管人民币汇率开始对对外贸易逆差主要项产生作用，对造成中国巨额贸易顺差的主要项却始终没有产生显著影响，人民币汇率变动不是影响中国对外贸易差额的主要原因。其次，本文介绍了人民币汇率变动会对对外贸易结构造成一些转型方面的影响。

人民币汇率；对外贸易；贸易结构

2001年12月我国成功加入WTO，正式成为这一世界最大的经贸组织的成员，加入到世界市场的竞争中来。随着我国关税逐渐降低，市场进一步开放，经济对外依存度越来越高，竞争已无国界。特别是十八届三中全会以来，我国在对外开放和汇率政策改革方面渐有加快趋势，国家已经采取如放宽投资准入、建立自贸区等一系列措施促进国际要素有序自由流动、资源高效配置、市场深度融合。在这种情况下，汇率作为外汇市场上我国货币与他国货币相互交换的比率，作为国际贸易的重要调节杠杆，成为商品进出口、资本自由流动、人才跨国交流、物价水平变动等的重要影响因素，进而对资源在世界范围内有效配置起到十分重要的作用。汇率问题也一直是经济学研究的热点，尤其是最近几年人民币处于单边升值区间，研究汇率变化对对外贸易的影响更具有理论和现实意义。

一、相关测量指标

1、汇率

汇率是指两国货币之间的比价或交换比率关系，是以一种货币表示的另一种货币的价格[1]。名义汇率（Nominal Rate of Exchange）也称为双国汇率，是指在社会经济生活中被直接公布使用的表示两国货币之间比价关系的汇率。它是一国外汇市场上随外汇供求变动而变动的外汇买卖价格。实际汇率（Real Exchange Rate），是名义汇率的对称，是按外国与本国价格水平调整名义汇率后的汇率[2]。

有效汇率可以用来衡量某国货币在国际贸易领域的购买力和变动情况。有效汇率是重要的指标，名义有效汇率剔除通货膨胀影响就得到实际有效汇率。现今，名义汇率难以反映汇率在国际市场的实际水平，我国汇率改革的目标是参考一篮子货币的浮动汇率制度，因此，考察实际有效汇率更加具有现实意义[3]。

2、对外贸易

对外贸易也叫国际贸易，是指不同国家或地区之间商品和劳务的交换，对一个国家来说，包括进口贸易和出口贸易，所以也叫进出口贸易[4]。

二、人民币汇率变动与中国对外贸易差额总量分析

改革开放以来，我国对外贸易总额迅猛增加，并迅速从贸易逆差转为贸易顺差，且顺差额逐年增大。到2013年，我国已经实现对外贸易总额4.16万亿美元，贸易顺差额已超过2600亿美元[5]。这期间，人民币汇率制度经历了双轨制，以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度和以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度三个阶段，人民币汇率形成的市场因素不断加大。

分析1990年至2013年中国对外贸易的数据结果表明，中国对外贸易差额和人民币实际有效汇率间不存在长期稳定的协整关系，但是在2005年8月汇率改革之后，两者之间开始出现较为稳定的协整关系了。那么是不是可以据此判断2005年8月以后人民币实际有效汇率开始成为导致中国对外贸易顺差的原因？

对外贸易差额与人民币汇率间的协整关系是在汇率改革之后开始出现的，但是通过观察近8年的数据结果发现，即使中国对外贸易差额的变化会引起人民币汇率变化，人民币汇率的变化却不能引起中国对外贸易差额的变化，人民币升值无助于改善中国贸易的巨额顺差。人民币汇率并非导致中国对外贸易巨额顺差的真正原因。

2005年7月后，人民币加速升值，进出口额不断增加，贸易顺差增大。但需要注意的是，出口额增速在不断下降，进口增速先加快后来也逐渐减缓。2005年我国进口增长率17.6%，出口增长率为28.4%，2010年出口增长率为31.3%，进口增长率为38.7%，贸易顺差1831亿美元，比2009年同期减少6.4%，2010年、2011年我国对外贸易恢复并再创新高[6]。尽管看起来如此风光，但中国贸易顺差中仍有较大部分来自加工贸易，利润微薄却要承担贸易保护的指责。长期以来，总有“顺差在中国，利润在国外”的评价。对外贸易的巨大顺差，加剧了我国与主要贸易伙伴之间的摩擦，国际社会对中国操纵汇率的指责和人民币升值的施压从来就没有停止过，并有愈演愈烈之势。和汇率改革之前相比，人民币的汇率累计已经超过30%。人民币升值的压力，显然与我国对外贸易差额的变化是有很大关系的。

但需要注意的是，人民币汇率的升值，并没有对改善中国对外贸易的巨大顺差。人民币升值仅仅是对我国对外贸易产生了一定的影响，但由于我国廉价的劳动力资源、廉价的原材料和初级产品以及出口导向的宏观调控政策，我国对外贸易顺差仍然快速增长，并未出现减缓或者逆转的情形。这种以劳动密集型为主的加工贸易出口产品附加值低，利润低，不利于贸易的集约型发展，难掩中国外贸大而不强的现实。随着我国经济对对外贸易依赖性的加大，巨额的外汇储备、不断增大的人民币升值压力和国际市场上的激烈的竞争，也对我国经济发展产生不利的影响。我们应顺应经济发展的趋势，采取适当的宏观调控政策，保持人民币汇率稳定。

三、人民币汇率变动对我国对外贸易结构的影响

对外贸易商品结构指的是一段时间内各类商品的进出口额在整个贸易中的比重。它可以反映一个国家的产业结构情况，经济发展水平和在整个国际分工中的位置。

表1 我国对外贸易商品结构情况

资料来源：国家统计局网站整理得到

从上表中可以看出，在我国对外贸易总额中，初级产品的贸易额上升但所占比重逐年下降；工业制成品越来越占据主导地位。

2006年-2011年人民币总体趋势是升值，而且有几次大幅度的升值，对我国外贸商品结构的影响分析如下：首先，一般来说工业制成品颇具需求弹性，而初级产品弹性不足，人民币升值会使工业制成品的进口增加，初级产品的进口率相对于出口率来说降低，有利于我国贸易结构的升级优化。而工业制成品中的劳动密集型产品受人民币升值影响要比资本密集型产品大，因为劳动密集型产品的进口率相对要小，人民币升值会对劳动密集型产品的出口竞争力产生较大的影响，从而调整我国产业结构向资本技术密集型转化。

其次，人民币升值可以降低企业的进口成本，有利于引进先进的科学技术，发展高新技术产业，利于我国产业结构的发展优化。人民币汇率的变动，提高了我国对外贸易依存度。随着我国加入WTO，进出口总额迅猛增长，外贸依存度也快速增长，这十几年来总体趋势是上升且还在进一步增高。中国开放经济的市场对世界贸易贡献与依赖性增强，对外贸易在整个国民经济中起越来越重要的作用。另一方面，汇率波动、国际贸易市场的变动会更大程度的影响我国经济的走势，汇率波动导致的经营风险会加大。还要看到，汇率波动对对外贸易的结构的影响是有时滞性的，需要一段时间持续升值或贬值才能产生作用。总之，汇率的变动影响外贸商品结构主要是通过改变商品在对外贸易中的相对价格来影响相对竞争力，从而改变外贸结构。

四、结论和建议

首先，由于人民币汇率变动对对外贸易差额造成的影响不大，国家在宏观政策上应合理利用我国丰富的外汇储备，积极调整产业结构，推动经济发展战略的转变，促进稳定、持续的贸易增长。

其次，要加强风险管理。我国现行的汇率制度是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。随着贸易的发展，汇率制度必然是向着以市场需求为基础的，更加自由的浮动和兑换发展。作为政府，在制定相关政策的过程中，必须遵循市场规律，优化对外贸易结构，提升高附加值产业的贸易比率；既要避免国际社会指责政府操纵人民币汇率，又要防止人民币升值对经济产生的消极影响，还能够以人民币贬值作为筹码积极地从国际社会获取利益。作为企业，必须重视汇率变动带来的影响，增强风险意识，积极利用金融衍生产品（如利用外汇期权、货币互换等工具等）规避汇率风险，从易变的外汇市场上获得利润。

人民币的升值在促进我国产业结构、贸易结构优化升级的同时，也会产生一些负面影响，我们要完善政府宏观调控，采取恰当的货币政策和财政政策，积极应对，保证经济平稳健康发展。

[1]Wilson P.Exchange rate and the trade balance for dynamic Asian economies—Does the J-Curve exist for Singapore，Malaysia，and Korea[J].Open Economies Review，2001(12):389－413.

[2]刘尧成,周继忠,徐晓萍.人民币汇率变动对我国贸易差额动态影响[J].经济研究,2010(5):66－71.

[3]郭楠,周渝霞.人民币汇率变动对我国对外贸易的影响[J].北方经济Northern Economic, 2012(1).

[4]曾铮,张亚斌.人民币实际汇率升值与中国出口商品结构调整[J].世界经济,2007.

[5]任兆璋,宁忠忠.人民币实际汇率与贸易收支实证分析[J].现代财经,2004,(11):29- 34.

[6]顾国达,张钱江,张正荣.汇率波动、出口结构与贸易福利:基于要素流动与世界经济失衡的分析[J].世界经济研究,2007.

朱自清（1981年生人），男，汉族，籍贯山西。执行董事，本科学历，北京中维科信教育咨询有限公司，研究方向：国际经济学。