全方位把握新股机会

孙宏廷

上证指数依旧在1970-2170点年初的区间内波动，还是没看出有突破的迹象，成交量的萎缩导致市场对上证的关注度始终没法上来。我们看到增量资金都在创业板里面，创业板指数小幅上扬，但成交量已经比前期有了大幅度的提高，前期低的时候只有150亿左右，现在已经有300亿的量能了。所以，如果现在坚持在炒作第一线的，应该多关注创业板的个股。题材方面，我们还是看好泛科技股的表现，如智能手机的产业链，新能源产业链，进口软件替代，文化传媒和生物科技等。总之，七大新兴产业中都会有机会，关键在于精选标的。问题就来了，两市这么多股票，如何选择能够独立于大盘走强的股票是一门学问，需要花大量的精力去研究和实践。

研究资本市场这些年来，越来越感觉国内资本市场，最有意思和最令人流连忘返的就在以下两个地方：一个是并购重组，包括以前流行的借壳重组，现在流行的增发收购，另外一个是新股发行制度的改革，新股的发行和上市。从业这些年，我们不断看到新股发行制度在变化，也不断有一级市场和二级市场投资者的博弈，管理层和投资者的博弈。对新股的认识始终处于一个逐步上升的过程中，尤其是这两年国内新股停发阶段，美股的新股上市和港股的新股上市，都被资金爆炒，从中可以看出，有一批资金是专门做新股套利的，海外活跃的资金，也有国内出海的身影。笔者创作的在网络上被转载最多的就两个PPT文件，一个是《如何阅读研究报告》，另外一个就是《新股的申购和二级市场炒作》，以后可以多说一些新股的内容。现在国内新股要重新发了，而且过渡到常态化发行，相信部分资金会回来，继续参与新股投资。

新股改革始终是民间议论最多的地方，自从1月份新股重启以来，又有了新的问题。老股转让，这是赤裸的套现啊，于是有人看不下去了，现在对老股转让有了严格的限制。以前可以超募资金，于是13年那些手上有钱的都开始并购，现在超募又有了限制，有很多要求。以前不能募集资金来偿付银行贷款，补充流动资金等，现在又开始允许一定的额度来完成上述两项指标。于是出现一个很奇怪的现象，就是：新股募集资金的调整。为什么？因为你的发行市盈率不能超过行业平均，否则要解释，而发行股数你也没法调整，那么唯一可以调整的就是募集资金。大家都想多要点钱，于是行业好的，如环保科技等，募集资金可以向上调整。行业不行的，就只能往下调了。和我们关系密切的是网上打新股，原来只要有1天的市值，现在要发行前20个交易日的平均市值，而每周都有新股发行，那么股票要一直放着了。说了这么多，到底要不要参加打新呢？当然要！而且要积极参与。