半年业绩报告喜忧参半 电气设备行业稳中有进

/ 本刊记者 徐晖/

从目前已发布的半年报中可以看到，设备企业前半年的业绩可谓是有喜有忧。正泰电器、卧龙电气、湘电股份等业绩均有大幅提升。但也有不少设备企业的业绩同比下滑，例如正在积极转型的上海电气、东北电气等，净利润都有所下滑。

2014年，我国经济运行继续保持在合理区间，经济结构调整呈现积极变化，重点领域改革取得新进展。总体来讲，2014年上半年经济发展在预期目标范围内，平稳运行的基本态势没有变。今年以来，特高压放行，光伏、风电行业政策利好频频，国家电网公司2014年预计完成电网投资3815亿元，较2013年规划投资同比增长19.9%，投资规模创历史新高。从8月电气设备行业上市公司陆续公布的半年度报告来看，受益于政策和投资双轮驱动，电气设备行业喜忧参半，稳中有进。

特高压“意气风发”

随着国内特高压核准速度加快和特高压技术走出国门步伐加速，特高压建设正驶入快车道，政策利好也带来了相关上市公司业绩增长。于8月14日发布半年度报告的平高电气在报告中称，公司上半年实现营业收入163382.88万元，同比增长8.17%；现净利润25716.51万元，同比增长86.34%；实现归属于上市公司普通股东的净利润25206.40万元，同比增长86.02%。

平高电气还表示，目前，特高压输变电工程建设得到了国家的高度重视和大力支持，进入“常态化”发展，公司面临着前所未有的发展机遇和挑战。报告期内，公司产品研制再创佳绩。1100千伏气体绝缘复合套管、1120千伏直流旁路开关等16种新产品通过国家级鉴定，其中8项国际领先，8项国际先进。252千伏隔离断路器通过全部型式试验，550千伏智能组合电器完成系统联调试验。公司申报科技奖项 19项，6项已审核通过，其中，皖电东送淮南至上海特高压交流输电示范工程荣获国家电网公司科技进步特等奖，816千伏直流隔离开关及接地开关等三个项目分别荣获国家电网公司科技进步一等奖、三等奖和工人技术创新三等奖。

同样受益于特高压利好政策的还有西电电气、许继电气等公司。西电电气于8月21日发布的2014年半年度报告显示，上半年公司实现营业收入64.08亿元、营业利润3.76亿元、利润总额3.94亿元、净利润3.16亿元、归属母公司股东净利润3.28亿元，比去年同期分别增长了10.04%、112.06%、108.64%、124.8%、118.04%，经济效益稳步提升。西电电气在公告中称，公司通过积极开拓海外市场，签约香港中华电力港珠澳大桥变电站项目，获得埃塞俄比亚500千伏GDHA 输电线路的导、地线供货合同等。借助与GE建立的市场渠道，通过前期信息收集以及与GE团队的不断磨合，搜集商机，实现公司产品在欧美等发达国家市场的突破。

稍早于8月16日公布2013年半年度报告的许继电气称，公司当期实现营业收入约32.57亿元，同比增22.37%，实现归属于上市公司股东的净利润约3.13亿元，同比增长69.34%。报告期内公司持续推动特高压直流输电、智能变电站、电动汽车基础设施等技术、产品的研发和应用，以营销模式为牵引，提供整体解决方案。研发方面，报告期内，公司率先完成准东—华中1100千伏特高压直流输电工程直流场设备的研制，并在柔性直流输电产品研发中取得新的突破。直流快充开关设备完成研制并实现供货，填补了国内空白；完成亿级大数据、云网络技术突破，为智慧城市建设奠定基础。

今年以来，特高压取得重大实质性的进展。5月份能源局制定的能源行业大气污染防治行动计划中包括四交四直，6月初能源局与国网南网签定项目建设任务书，并明确2016年建成一交一直，2017年建成另外的三交三直。8月8日国家发改委正式核准宁东至浙江绍兴±800千伏特高压直流输电工程建设，这是年内第一条获准建设的直流特高压工程。特高压直流单条线路建造成本约250亿元，其中变电站成本约占总投资额的50%～60%，换流阀、换流变、控制保护构成了设备采购的主要部分。相信随着多地政企联手推进特高压建设，将有更多的公司业绩受益。

光伏板块从2012年的收入负增长到2013年转为正增长，2014年一季度更是实现38.62%的高增速。

新能源“逆袭”

今年以来，新能源发电领域暖风频吹，风电与光伏板块呈现量价齐升态势。风电板块从2013年下半年开始一改连续三年收入负增长的情况，出现较大幅度的正增长。2014年上半年同样延续增长趋势。光伏板块从2012年的收入负增长到2013年转为正增长，2014年一季度更是实现38.62%的高增速。主要原因是政策扶持新能源发展，解决了并网、补贴等关键问题。

作为中国第三大能源，风力发电是解决我国未来电力需求的战略选择之一。4月，国家能源局印发《关于做好2014年风电并网消纳工作的通知》，要求各地把不断提高风电等清洁能源在电力消费中的比重作为产业发展的核心目标。5月，国家发改委、国家能源局和环境保护部联合发布《能源行业加强大气污染防治工作方案》，将发展清洁能源和转变能源结构作为改善空气质量的重要保障，该方案提出到2017年全国风电装机容量达到150GW的目标。6月，国家发改委下发了《关于海上风电上网电价政策的通知》。如何在统筹财政补贴、改善电网接纳能力的基础上，提高风电开发利用程度，实现风电有序高效发展，是近年行业政策关注的重点。在众多利好政策影响下，风电企业半年报整体报喜。

于8月23日发布半年度报告的金风科技在报告中称，2014年上半年公司实现营业收入人民币447090.51万元，较上年同期增加122494.05万元，同比增长37.74%；实现营业利润人民币32815.83万元，较上年同期增加23992.29万元，同比增加271.91%；实现净利润人民币34464.51万元，较上年同期增加24084.03万元，同比增加232.01%；实现归属母公司净利润人民币33069.16万元，较上年同期增加23800.94万元，同比增加256.80%。金风科技称，报告期内行业环境逐步向好，公司在手订单稳步增长，产品市场认可度高，市场拓展顺利。截至6月底，金风科技待执行订单为4.97GW，中标未签订单为3.92GW，共计8.89GW。

除金风科技外，在已经披露半年报的风能企业中，还有多家公司因风能业务的增长而业绩大增。其中华仪电气业绩最为抢眼，2014年上半年公司实现营业收入82867.22 万元，较上年同期增长52.64%；实现营业利润8765.00万元，较上年同期增长986.65%；实现归属于母公司的净利润7407.00万元，较上年同期增长1508.26%。此外，公司还透露，目前在手拥有超40亿风机订单以及超10亿风电总包订单。吉鑫科技业绩也不逊色，据半年报显示，2014年上半年公司实现营业收入74992.77万元，同比上涨24.81%；实现归属于母公司股东的净利润3384.88万元，同比上涨505.06%。吉鑫科技认为经营业绩提升的主要原是在利好政策支持下，风电行业复苏，产品销量提高，主营业务收入增加。上半年，公司国内销量大幅增长，销量同比增长42.61%，国内销售收入同比增长47.02%；海外市场销量有所增长，同比增长8.37%，国外销售收入同比增长2.71%。

2013年起全球光伏应用市场加速增长，光伏主要产品价格下滑趋势得到遏制，龙头企业纷纷扭亏为盈，全球光伏产业逐步回暖。同时随着光伏发电成本的下降，中国政府开始推广国内光伏电站应用，特别是2013年，为重振处于低谷的光伏业，对下游光伏电站应用的政策扶持加码，2013年新增光伏发电装机容量1292万千瓦，其中光伏电站1212万千瓦，分布式光伏80万千瓦。有业内人士认为，2014年，随着行业的整体好转以及由于组件价格下降使得光伏发电成本不断逼近甚至达到平价上网，预计全球组件产量继续呈现增长势头，全年将达到43GW。我国光伏组件有望超过28GW，产业集中度进一步提高。据Wind资讯数据统计，2014年上半年，已公布业绩的27家光伏类公司平均实现归属于上市公司股东的净利润8767万元，较去年年中报时的亏损1571万元同比增长了658%。

行业的利好直接体现在光伏行业龙头亿晶光电上，该公司2014年半年报显示，上半年公司实现营业收入126904.08 万元，较上年同期增长 6.97%；营业利润9256.41万元，较上年同期增长3085.74%；归属于上市公司股东的净利润10331.47万元，较上年同期增长1933.61%。报告期内，公司完成国内组件销售234.43MW，国外组件销售70.89MW。在高效电池片方面，经过长期的研发，公司已拥有成熟的生产技术，正在积极向生产线推进。

业内专家认为，中国经济长期维持高速稳定增长，电力需求不断增加，传统燃煤发电带来的空气污染和气候变暖等恶劣影响不断显现，风能和太阳能发电必将得到大力发展。2014年下半年，在需求快速增长而产能温和扩张的情况下，2014年光伏制造业仍将保持稳步增长的态势，大部分企业有望脱困。

设备企业“丰俭不一”

从目前已发布的半年报中可以看到，设备企业前半年的业绩可谓是有喜有忧。正泰电器、卧龙电气、湘电股份等业绩均有大幅提升。但也有不少设备企业的业绩同比下滑，例如正在积极转型的上海电气、东北电气等，净利润都有所下滑。

据8月22日发布的2014年半年度报告显示，正泰电器上半年实现营业收入58.50亿元，同比增长8.03%，实现归属于母公司股东净利润8.10亿元，同比增长22.28%，净资产收益率为14.57%，同比增长 0.7个百分点。卧龙电气同样业绩趋好，8月14日发布的2014年半年度报告显示，上半年公司实现营业收入335052.74万元，比去年同期增长20.46%；归属于上市公司股东的净利润14717.75 万元，比去年同期增长23.10%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13955.63万元，比去年同期增长220.68%。湘电股份也实现净利增长，据2014年半年度报告显示，公司在报告期内完成营业收入37.18亿元，同比增长20.25%；归属于上市公司净利润2493.35万元，同比增长65.33%；每股收益0.04元，同比增长100%。

正所谓几家欢喜几家愁，由于市场需求不足也导致多家企业业绩下滑。上海电气的半年报显示，上半年上海电气实现营业收入360.87亿元，同比下降6.4%；归属于母公司股东的净利润为12.96亿元，同比下降11.2%。该公司分析称，由于受宏观经济环境的影响，传统电站设备的日子不好过，电站设备产品需求减少，价格下降，上半年上海电气高效清洁能源设备板块营业收入同比下降23.5%，达123.24亿元。而杭汽轮B发布的半年报则显示，上半年杭汽轮实现营业收入17.43亿元，同比下降13.68%；实现利润总额2.7亿元，同比下降20.53%；实现净利润2.3亿元，同比下降21.15%；归属于上市公司股东的净利润1.96亿元，同比下降15.78%。杭汽轮分析称，这是由于国内工业投资增速持续下降，装备制造业市场需求乏力，工业汽轮机的下游行业仍处于去产能和去库存的进程中，而新的产能投资增长又明显放缓。此外，由于国内输变电行业产能过剩，竞争激烈，东北电气面临了极大的挑战及压力。东北电气的半年度报告显示，该公司实现营业收入7053万元，同比下降6%；营业利润-161万元，同比减少232万元；归属于上市公司股东的净利润-178万元，同比减少133万元。

尽管业绩都有不同程度的下滑，但是，这些上市公司也基本都在半年报中阐述了今后发展的策略。上海电气的半年报显示，2014年是上海电气的“转型发展突破年”，公司将坚持在“困难中转型，在转型中发展”。在新能源设备方面，将配合“安全高效发展核电”的国家战略，积极推进核电设备国产化进程，此外，由于国内风电市场回暖，风机价格平稳上升，上海电气新接风电订单46亿元；在高效清洁能源设备领域，报告期内，该公司正式启动了1200MW级火电机组的设计制造，这是目前全球最大容量火力发电机组，继续稳固了其在百万级超超临界火电市场的领先地位；在燃气轮机领域，上海电气与意大利FondoStrategicoItalianoS.p.A.成功签署股权收购协议，出资收购意大利安萨尔多能源公司40%股权并将通过与安萨尔多在重型燃气轮机市场的通力合作，加快实现其燃气轮机业务的国际化进程；在输配电领域，其正加快沿产业链方向推进输配电产品的梳理和整合，同时大力拓展输配电市场，以重点项目为抓手，加大对用户市场的跟踪，扩大市场份额。杭汽轮B在报告期内坚持技术创新。该公司重点开展10万等级空分项目、百万等级电站全容量给水泵项目、核电站辅助给水泵驱动用汽轮机、低压余热利用汽轮机等重点机组的设计与研发工作，继续推进各类大功率低压级组扭叶片的开发，开展对汽轮机大型模块的规划与应用研究，有机介质余热利用工业汽轮机样机研制。

总结来说，在当下的经济环境与激烈的市场竞争中，2014年上半年电气设备上市企业表现丰俭不一。

总结来说，在当下的经济环境与激烈的市场竞争中，2014年上半年电气设备上市企业表现丰俭不一。根据对形势和现状的分析判断，中国电器工业协会指出电工行业下一步发展的指导思想是“稳中求进，转型发展。” 练好内功，提升赢利能力、竞争能力、创新能力和发展能力是企业能够在市场保持领先地位的关键，我们也从半年报中看到了电气设备企业的决心和信心！