微博上市

侯继勇　赵青

新浪微博上市算是幸运地赶上了窗口期，还是错过了“最后的好时光”？

2014年4月17日，新浪网旗下微博业务正式登陆纳斯达克，股票代码为WB。微博此次共发行了1680万美国存托股（ADS），定价为17美元/ADS，每ADS代表1股微博的普通股，新浪微博上市约融资2.864z美元。

上市首日，新浪微博以16.27美元低开，收盘价格为20.24美元，涨幅为19.06%。对于担心“新浪微博上市后股价可能下跌”的新浪管理层来说，这算是一个不错的开场。但与去年上市的去哪儿网、500彩票网、3G门户、58同城等超过100%的涨幅相比，新浪微博上市首日的涨幅很难用漂亮来形容。

同日在纽交所上市的乐居上市首日的表现与新浪微博相仿：发行价定于10美元，以10.8美元开盘，以11.86美元收盘，涨幅约为18.6%。

新浪微博与乐居是今年上市的第三、第四家公司，于4月8日上市的爱康国宾目前股价为13.59美元，已经跌破发行价（14美元），于4月2日上市的达内科技目前股价为6.74美元，跌破发行价（9美元）。在前两家双双破发的情况下，新浪微博首日的表现多少让人松了一口气。

15年前的新浪上市，被形容为赶上了“最后的好时光”。新浪之后，搜狐勉强上市，网易流血上市，8848则上市流产；15年后的微博上市，吸引了全行业的关注：是赶在了最好的时光，还是最后的好时光，对于行业意义重大。

门户模式已经式微，从雅虎创立到如今的互联网媒体，其发展已经历了三个阶段：门户时代、搜索时代、社交媒体时代。新浪微博以“中国首家社交媒体”为标签赴美上市，需要重新思考未来。

今年3月29日，新浪微博改名为“微博”，去新浪化体现了其在中国微博市场上的“一哥”地位。微博还能照耀新浪多少？不仅是新浪的问题，也是所有媒体人的问题。

微博照耀新浪

曾经人们用“微博再造新浪”形容微博的重要性。意思很明显，新浪这家曾经作为中国互联网标志的网站险些沦为二流公司，是微博让新浪重新回到行业巅峰。

新浪于2009年推出微博测试版，引发中国互联网行业的“微博热”，最多时有十余家互联网企业推出微博产品，包括腾讯、搜狐、网易等。经过四年多的激烈竞争，新浪微博的用户规模、活跃度和营收已经处于绝对领先地位。

社交媒体与生俱来的开放性让微博成为中国的“公共议事厅”，是公众了解和讨论热点事件的重要渠道。新浪提供的资料显示，马航飞机失联事件中，微博是最早发布信息的媒体平台，20多天里相关话题的阅读量达到18.1亿。

另一个例子则是，文章“出轨门”后发布的道歉微博互动总量超过400万，直逼奥斯卡“最强合影”在Twitter的转发量。微博同时还是聚集专业人士最多的社会化平台，在大事件中发挥了舆论引导和信息放大的作用。

新浪招股书提供的数据显示：截至今年3月，微博月活跃用户1.438亿，日活跃用户6660万，是中国活跃度最高的社交媒体。微博上有超过8万个政府机构和官员的微博账号、70多万个个人认证账号和40多万家企业认证账号。

眼球经济曾经是门户时代、搜索时代的商业逻辑，这一逻辑同样适用于社交媒体时代。招股书显示，2014年第一季度，微博整体营收达到6750万美元，其中主要为广告，同比增长160.6%，新浪微博2013年第一季度营收为2590万美元。

新浪在探求超越眼球经济的模式。近期，魅族、极路由等多家企业在微博发起售卖活动，通过与一系列厂商的合作，微博“浏览-兴趣-下单-支付-分享”的营销闭环已经成型，新浪希望企业会把客服、CRM方面的预算投入到微博。

微博照耀新浪。以上市首日收盘价计，新浪微博市值约为41亿美元，而新浪市值约为38亿美元，微博市值一举超过了母体公司新浪网。

有分析认为，上市之后，新浪微博将更加独立于母体新浪网。上市当天晚上，新浪董事长兼CEO、微博董事长曹国伟接受记者采访时表示，微博上市后还是新浪控股的一个子公司，就像新浪网是新浪集团下面的一个子业务，关系不会改变。

曹国伟说，微博发展初期，新浪动用了所有的资源来推广新浪微博，当时新浪门户网站很多员工都借调到新浪微博，以支持新浪微博的发展。

社交再造媒体

新浪微博上市的前一天，曾经的新浪微博大V薛蛮子取保候审。新浪微博大V是门户时代，以及门户之前传统媒体时代不可能想象的现象，正是无数大V与他们的粉丝创造了微博，这是社交媒体时代的标志性产品。

这不仅是中国特有的现象，微博在美国对标的社交媒体Twitter已经于去年11月上市，股价最高时接近75美元，公司估值最高则超过400亿美元。

社交媒体最早需要追溯到2004年：那是互联网泡沫崩盘后的第二次互联网高潮，第一次高潮以“.com”为标签，第二次高潮以“web2.0”为标签。自那以后，“社交思维”成为互联网思维的一部分。web2.0已经产生了两波上市公司，一波是“社交网站”，包括美国的Facebook，中国的人人网，腾讯自2010年后股价迅速上涨，也与社交推动互联网发展有关；第二波则是“社交媒体”，在中国的标志型公司是新浪微博，在美国则是Twitter。

社交还会照耀哪些角落？目前众说纷纭。包括张瑞敏、雷军、马云等在内的中国企业家在公司管理中充分利用社交思维，比如小米的论坛开发模式；马云在公司组织架构调整时，也是打破科层管理逻辑，建立社交型公司；张瑞敏在公司内部打造“自经体”（自主经营体），意在将海尔打造成一个社交型平台。

社交再造媒体带来了很多结果，比如更多人参与媒体内容的生产，内容生产的权力从机构向个人转移；比如资讯成为普及消费品，非某些阶层的消费品，所有人都成为内容的生产者、传播者、消费者。激情与狂欢造就新的媒体盛筵。endprint

但是，并不是一切都很美好，全民参与，信息消费普及的同时，导致一个“娱乐至死”的媒体消费趋势：任何重大事件在短时间迅速普及，群众的智慧对这一事件进行各种升级、改版、再造，严肃的东西被消解，一切向娱乐方向发展。

薛蛮子现象就是这一社会背景下的产物：社交再造媒体跟所有新事物一样，带来了新的可能，也带来新的问题。

蓝港在线CEO王峰在微博上市当日这样感叹：15年前，新浪成为中国网络第一门户，而今天的微博成为社交媒体时代的弄潮儿，直面后来者微信的竞争。

“从PC门户到移动社交，相隔近乎一代人，岁月流逝，令人感叹。看看谷歌、雅虎、与FaceBook的成长历史，就知道长守基业谈何容易。谁没有老的这一天，但那又怎样。顺势者昌，让自己成为自己的孩子吧”。

社交再造媒体，必然会革门户的命。王峰的观点是，新浪微博上市是新浪的终结，幸运的是，是新浪终结了自己，新浪因此获得了新生。

让新浪化身微博，成为自己的孩子，这是曹国伟对新浪的最大贡献。

媒体的新世界

历史已经终结？创业者任何时候都不能有这样的侥幸，特别是在以创新驱动、快速发展的互联网行业，搜索媒体取代门户媒体，社交媒体崛起就是例子。

去年底，新浪网开始了一场并购谈判，即对手机媒体“今日头条”的谈判。新浪网开出了2亿美元的价码，但今日头条没有接新浪的茬，将价格提到了4亿美元。新浪网放弃了，觉得太贵。但这一决定让新浪后悔，因为当最近重启谈判时，今日头条将价码提到了5亿美元。

新浪网为什么要不惜一切代价收购今日头条？业界一直认为，新浪是一家媒体属性的公司，曹国伟也多次强调新浪的媒体属性。新浪过去是一家吃媒体饭的公司，未来仍然只能吃媒体这碗饭，收购今日头条的目的是收购媒体的未来。

今日头条在两方面存在潜能：一是移动性，与微博或者新浪网不一样，这是一家完全基于手机终端的媒体；二是社交性，今日头条跟评的活跃程度令新浪网吃惊：在今日头条的后台，很多新闻动辄上百条、上千条的跟评。如果说微博是社交媒体，那么今日头条则是“移动+社交媒体”。

这还不是全部原因：每一个用户看到的内容是不一样的，今日头条根据读者的订阅标签，浏览的新闻类别，以及点、评、赞等行为，了解用户的需求，然后针对这些用户推出不同的新闻。今日头条还是一款“个性化媒体”。

社交性、移动性都是手段，却不是目的。小米科技创始人雷军在谈及未来媒体形态时说，无论移动性、社交性都要达到的目的是“让不同的用户看到不同的内容，让每个用户看到的新闻就是最重要的新闻”。他认为，如果社交、移动手段达不到这一目的，就需要引入其他技术。

对于微博来说，腾讯微信已经是浮云：微信的封闭性决定了其只能是一款社交产品，而不是社交媒体，即使在其平台上生长了自媒体这样妖冶的花朵；另外微信的赢利方向有三，一是游戏，二是020电商，三是互联网金融，尤其是互联网金融，马化腾下了很大一盘棋，互联网金融是中远期目的。

新浪微博的上市也是新浪微博的终结，宝宝树创始人王怀男认为，微博代表的社交媒体已经“告别了那些真正影响中国社会的日子，走向平庸与无奈，恢宏的梦想，过眼烟云了，此次IPO是百味杂陈的终结”。

王怀南的观点很明确：社交媒体的时代已经终结，媒体则仍然快速进化，未来在谁的手里还说不定。

王怀男曾经是新浪的一名员工，曾经任雅虎与新浪合资公司“一拍网”的总裁，阿里巴巴收购雅虎中国后，一拍网并入阿里巴巴，王怀南创立了宝宝树。在“新浪+雅虎”时代，雅虎曾经下了一盘很大的棋：以3721对抗百度，同时推出一搜，占领中国搜索媒体时代的至高点；以一拍网发力电商，阻击的不是易贝中国，而是淘宝；同时收购新浪网，做中国的门户王者。

下活这盘棋，今天的中国互联网是雅虎的天下，没有百度、新浪、阿里，甚至腾讯。王图霸业，转瞬成空。王怀南经历了一切，难怪其在新浪微博上市之夜莫名感慨。

（据《21世纪经济报道》）endprint