余额宝，风险几何？

文- 李海霞

余额宝，风险几何？

文- 李海霞

任何投资理财都伴随着风险，余额宝被盗刷的现象也时有发生。因此，在“网络无国界，服务器有国界”的大环境下，选择任何投资理财方式都要慎重

2013年6月13日，阿里巴巴支付宝正式推出“余额宝”。这一全新理财产品一经推出便受到广大投资者的青睐，上线仅一个月销售即突破百亿，大显雄威。

那么，余额宝是什么？它的收益怎么样？为何如此受投资者的喜爱？

余额宝是由国内第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务，是支付宝为个人用户推出的余额增值服务。通过余额宝，用户不仅能够得到收益，还能随时消费支付和转出，像使用支付宝余额一样方便。用户在支付宝网站内还可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益。同时，余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。转入余额宝的资金，在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。

今年春节，在微信“抢红包”活动的带动下，不少小伙伴就此放心地“交出”了银行储蓄卡、加入微信支付大军。与之相比，当时已上线半年多的余额宝，管理规模已经突破2500亿元。然而，许多人在接受余额宝这一网络理财器的同时，也开始担心它的安全与风险问题。余额宝真的那么无可挑剔吗？

高收益率并非常态

上线之初，余额宝宣传其利息14倍于银行活期利息，动辄6%以上的7日年化收益率，将大批“85后”、“90后”草根用户带入基金理财的大门。尽管标榜“你敢用，我敢赔”，但是余额宝的安全性还是不能让人百分之百放心。2013年，余额宝的出现大大刺激了两个行业：基金行业和互联网行业。一位不愿意署名的业内专家认为，余额宝的风险主要体现在基金投资风险和互联网风险两方面。今年1月22日，余额宝7日年化收益率高达6.398%，让余额宝着实风光无限。

但同时，业内专家认为，余额宝是一款理财产品，算作一种投资渠道，金融界最重要的一条金科玉律是：任何高回报都伴随着高风险。“余额宝是否能一直有这么高的收益率，估计余额宝的负责人也不会给你打这个包票。”业内人士称，余额宝之前有高收益率，但这个并不能说余额宝以后一直会有这么高的收益。

专家认为，货币基金对市场利率有很高的依赖，余额宝推出的时机很好，正是央行维持利率较高的阶段。如果央行开始实行宽松的货币政策，或者降低利率，那么货币基金的收益会迅速下降。专家指出，目前持续的资金紧张是央行挤水分的过程，未来长期利率中枢应维持在2%-3%的回报才是正常的。

对于大批草根投资者而言，收益率是其忠诚度的基础，一旦收益水平发生倾斜，则可能出现大批投资者“转移阵地”。

同时，余额宝此类理财产品的关联方包括基金公司、第三方支付平台以及相关的网络理财平台。与之相关的任何一方出现信用问题，都可能牵连到网络理财产品，并引发巨额赎回。

上述风险已引起相关部门的重视。央行官员表示，余额宝等互联网金融理财产品是通过第三方机构支付宝存管资金，第三方机构再将资金存在银行。在资金筹措期间，会有投资者的闲置资金沉淀在网络公司的账上，如何使用，没有统一的管理，仅仅依靠网络借贷公司的内控，没有外部监管，存在发生挪用资金甚至卷款跑路的风险。

互联网风险如影随行

近期，余额宝被盗刷的现象频频曝光，许多人开始担心它的网络安全问题。

一位业内人士指出，余额宝的网络安全问题，其实归根结底是手机的网络安全问题。手机被偷、手机SIM卡遭补办、手机中毒、手机被借用或者被破解、复制等种种情况，都可能导致余额宝的不安全。

此前有媒体报道称，家住西安的黄先生在余额宝里存了30万元，却在毫不知情的情况下账户里的4万元被转走。虽然黄先生设置了多重安全保密措施，但支付宝客服人员称，如果账号密码遭人破解，对方也可以不通过黄先生的电脑、手机进行操作，不受黄先生设置的多重密码保护设置的限制，将他的钱转走。

事实上，在实际操作中，用户账户被盗后，其资金会被迅速转入别的账户，而且不容易直接找到真实的资金流入主体，难以追踪到窃贼个人并向其主张索赔。另一方面，对于账户被盗信息，用户未必能及时知晓，也就难以进行及时、有效的事后救济。

同时，余额宝也存在法律监管漏洞。我国目前尚未有健全的互联网金融法律体系，很多关于证明事项、举证责任划分、证明要求等内容未有清晰界定，不能在双方出现纠纷时提供具体可行的裁判标准。

余额宝的开户流程非常方便，基金销售过程中必需的身份证、银行开户账户等用户的资料，直接由支付宝提供给天弘基金。但在这一过程中，用户个人并没有在天弘基金直接开设TA账户，不拥有独立的TA账户密码，用户也不像在其他传统渠道购买基金时那样，需要阅读风险提示和进行风险承受能力测试。事实上，许多用户可能在并未完全理解余额宝的含义以及货币市场基金的运作情况下，就开立了余额宝账户，这就为将来可能出现的纠纷埋下了隐患。

余额宝还会出现短期巨额赎回给基金带来的流动性风险。一旦出现用户无法及时赎回的情况，就与余额宝所宣传的“随时提取”的承诺不符。而由于货币市场的独特性，往往在节假日期间都会关闭申赎通道，而节假日又往往是网络购物的高峰期，增利宝为了提高收益就有可能无法在节假日期间提供赎回。如果为了应对潜在的巨额赎回可能，就要留有大量现金，因而在节假日期间的基金收益率就会大幅缩水，使余额宝的吸引力下降。因此，如何平衡是个难题。

此外，不得不提到的还有规模风险。余额宝成立以来，基金规模增长已远超市场预期。然而从货币基金的历史经验来看，规模过小的货基会存在较大的流动性风险，但规模过大的货基同样会存在没有足够的货币市场票据可供选择的问题，届时余额宝的收益也很可能会下降。到那时，支付宝要如何应对呢？会不会把余额宝拆分为若干个增利宝？不同的货币基金间的收益有差异，又将如何结算？用户又该如何选择？这些问题都值得好好研究。

不仅如此，曾经发生的全国“大断网”，也让包括余额宝在内的互联网金融等网上交易充满“危机”。1月21日15时10分左右，我国国内通用顶级根域名服务器解析出现异常，部分国内用户无法访问.com等域名网站。据初步统计，全国有2/3的网站访问受到影响。

在此次事件中，面对客户一线的DNS服务器都把包括百度、淘宝等在内的许多网站解析到一个IP地址为65.49.2.178的电脑上。如果这个IP地址是黑客的电脑，他会模仿网银、淘宝做一个一模一样的网站，把用户账户和密码全都记录下，这意味着用户访问的百度不是真正的百度，访问的网银、余额宝都可能已经被盗走，甚至是网上的一切有关个人账号的信息将全部消失。

专家认为，任何投资理财都伴随着风险，余额宝被盗刷的现象也时有发生。因此，在“网络无国界，服务器有国界”的大环境下，在选择任何投资理财方式的时候都要慎重。

（来源：人民网 责任编辑/喻晓）