稳健性原则对财务风险的影响

【摘要】稳健性原则一直受到国外会计界的公认，近年来我国会计理论界也逐渐增加了对稳健性原则的理解，并将其正式写入了会计准则。稳健性原则的存在主要就是因为会计估计和会计信息的不确定性，与此同时，由于不确定性因素引起的财务风险客观存在于企业的日常运营管理活动中，因此研究稳健性对财务风险的影响有利于企业的管理。

【关键词】稳健性原则 财务风险 风险控制

一、稳健性原则及财务风险的研究现状

（一）稳健性原则含义

会计准则认为稳健性原则的定义为：只要是在事前可以预测到的损失及费用都应当记录并予以确认，而对于一些没有确定把握的收入则不能随意确认和入账。我国会计准则认为稳健应当是不确定经济事项发生的可能性大小，应用稳健性的基本要求就是对于经济事项的不确定性应审慎反应，在结合企业管理者经验的基础上根据科学的分析方法做出客观的决策[1]。

1.企业财务风险的理论研究。企业财务活动的全过程也就是资金运动的全过程，如果资金运动不顺畅，就会阻碍资金回收和资金价值的增值，形成企业的财务风险。财务风险形成的原因主要有：一是企业内部管理系统财务关系不明晰，利益分配方面权利和职责分工不明确；二是内部财务管理缺乏有效性；三是内部经营决策缺乏科学性，管理者的主观决策很大部分的决定了企业的经营决策管理活动。风险的客观存在体现出了财务风险管理的必要性和重要性，企业应当采取科学有效的手段和方法，预测、预防以及控制风险，尽量以最低成本确保企业资金运转的连续性、稳定性和效益性[2]。因而，必须在稳健性原则的基础上，正确衡量和控制财务风险，重视财务活动的可行性研究，对将来的风险和收益进行谨慎估计，促进科学的财务管理活动[3]。

二、穩健性原则具体运用对财务风险的影响

对稳健性原则的应用就是提前预计未来不确定经济事项的风险，但是单纯的预测风险发生的可能性并不能减少该经济事项的潜在固有风险，稳健性原则的意义就在于尽可能预测到所有可能发生的风险，并做出相应的风险控制措施。本文主要收集了五家白酒类上市公司的资料：宜宾五粮液股份有限公司（000858），洋河股份有限公司（0002304），贵州茅台（600519），古井贡酒（000596），泸州老窖（000568），资料包括五家企业从2010年至2013年之间的年度报告。

（一）低估资产对财务风险的影响

低估资产的价值能够充分表现稳健性原则，资产计价是指独立核算企业的货币性及非货币性资产，不同的计价标准和方法必然影响货币表现出的资产状况。本文为了分析资产计价对财务风险的相关性，使用上市公司宜宾五粮液集团2011年至2013年财务报告的数据，主要根据无形资产账面价值的变化来体现资产计价的稳健性，研究与财务风险之间的影响。可以通过表1直观反映无形资产账面价值的变化。

表1 五粮液集团无形资产账面价值

单位：元

由表1可知，五粮液集团在2011年和2012年土地使用权账面价值都是降低的，在2013年增加了280万；管理软件方面在2012年账面价值减少；财务软件方面再2012年和2013年都逐渐增加，说明企业对财务软件方面投入增加。

（二）谨慎确认收益对财务风险的影响

企业某一段经济周期的收益金额的确认受到会计政策和确认标准的影响，在制定会计准则的过程中，谨慎确认收益一直都是准则的基本要求，收益的确认影响企业本期的可分配利润，必然会影响投资者的判断。作为一个上市公司，谨慎确定收入和成本费用是贯彻执行会计准则的基础，在分析财务风险时，收入的确认可以保证净利润金额符合企业的实际情况，也可以确保企业正确的评估财务风险，并且有利于采取措施控制风险。

（三）资产减值准备计提对财务风险的影响

由于我国企业普遍地高估资产的价值，形成了资产的泡沫化，并严重影响了会计信息使用者的判断和决策。为了抑制由于资产价值估计不准确而导致的会计信息失真，财政部要求有关企业必须计提八项资产减值准备，包括短期投资跌价准备、存货跌价准备、应收账款坏账准备、长期投资减值准备、计提委托贷款减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备和无形资产减值准备。表2可以清晰的看出四年来资产减值准备的增减状况。

表2 五粮液集团资产减值准备发生额

单位：元

从五粮液集团的数据中看出，存货跌价准备都呈现了上升趋势，在保持足够资产减值准备的基础上，才能有效的控制财务风险。2011年会计准则中资产减值项目从四项增加到八项，证明新会计准则对资产减值内容的关注度在不断增多。我国目前是采用备抵法核算坏账损失，将预计可能无法收回的应收账款确认为坏账并及时计入费用，避免企业虚增利润，这种做法相对而言比较稳健。

（四）摊销期限的确认对财务风险的影响

会计准则规定的资产价值的摊销期限在不断缩短，这种缩短摊销期限的趋势在近几年的会计制度的改变中尤为突出，新企业会计制度相比较以前而言，很明显的下调了固定资产的折旧期限和无形资产的摊销年限。

三、稳健性原则对不同运营活动财务风险的影响

企业的财务风险从整体内容上可以分为：筹资风险、投资风险、资金收回风险和股利分配风险。无论是哪种财务风险，它们的集中表现方式都是资金周转不灵的可能性，严重的将会导致企业破产[4]。

（一）筹资风险

筹资风险是指由企业的筹资活动引起的企业到期不能偿还债务本息的可能性，其主要包括两种情况下引起的无法偿付债务本息，即现金流出量超过现金流入量和收入低于支出[5]。

对筹资风险的分析，本文从资产负债率、流动比率两个方面分析，选择五家白酒类上市公司的数据比较，表3为根据五家上市公司2013年财务报表数据所计算出的财务指标。

表3 五家上市公司筹资能力财务指标

五粮液集团资产负债率最低，其余三个比率都是最高，说明该企业负债少而且资产流动性强，相对而言，五粮液集团的筹资风险较低，证明其筹资决策及政策执行比较科学有效。在资产计价时，低估资产会拉大资产负债率，可以适当控制财务风险，在财务分析时，可以加强企业管理层对资产负债率的关注度，这样更容易做出稳健的财务决策。

（二）投资风险

投资风险是指对投资者未来投资收益的不确定性，在整个投资过程中会承受损失的风险。企业管理层缺乏风险意识，领导经常性的采用凭主观判断决策的方式，导致了投资管理失败；治理机构制度不健全，缺少完善的激励机制、监督机制和决策机制，进而影响企业集团的发展。例如，股票价格下降，债券不能按期还本付息，房地产价格下跌等都是投资风险。

稳健性原则有抑制投资不足的作用，同样，稳健性也对过度投资有抑制作用，它能减少投资和自由现金流的敏感度，降低自由现金流较多的公司的投资规模，表明会计稳健性能够良好的抑制低效率投资。稳健性主要是对金融资产过度投资的抑制，而相对于实物投资、金融资产投资的动机等的抑制更具有隐藏性和风险性。

（三）资金收回风险

资金收回的过程实际上就是产品实现销售的过程，目前企业的销售有现销与赊销两种情况，赊销最大的好处是能促进销售，但同时也增加了损失发生的可能性和企业资金回收的风险。因此，如何正常的进行赊销而且能够避免由此产生的过高的资金收回风险，就成为销售管理的核心。

一般而言，企业对资金收回风险的分析主要从资产报酬率、营业收入净利润率等几个方面分析，表4中给出了五家上市公司在这些方面的对比数据。

表4 资金收回风险分析

资产报酬率越大说明财务风险越低，企业经营状况越好。营业收入净利润率越高表示企业盈利能力越强。从表4可以看出，茅台的四项指标都处在最高水平，说明该企业的盈利能力相对较强，经营状况良好，能够保持高质量的报酬率证明该企业避免及控制财务风险的能力越强。

稳健性原則对资金收回活动的意义就在于，在进行销售决策时，可以充分利用稳健性原则对购货方制定适当的信用标准，既不能制定过于严格的标准导致销售数量的减少也不能为了增加销售行为而降低标准，并且充分估计签订的赊销订单给企业带来的资金收回风险。

（四）股利分配风险

股利分配风险是指利润分配方法对企业今后的日常经营活动运转产生不利影响的可能性。假设企业效益良好、资金周转正常，若企业能够合理分配收益，会提高企业的声誉，调动投资者积极性。但一旦收益分配方案与企业的具体要求不相符，就会产生一定的风险，影响企业资金周转和再生产。

根据经济学基本理论，将股利支付的各种成本和效益进行加总，利用成本函数和效用函数，当支付股利的边际成本与边际效用相等时，股利支付水平就达到最优状态。但是成本并不是确定的数额，它随着企业各方面情况及环境的变化而变化，因而在实务操作中真正进行股利支付的定量又有一定难度。表5为四家上市公司支付给少数股东股利的数据及其股东权占总资产的比率。

表5 股利分配

表中看出茅台支付给股东的股利时最多的，当然它的股东权益所占比例也比较高。从上述的理论研究中得出，适当的股利支付有助于企业的发展和对股利分配风险的控制，因此，对于四家企业的股利支付方案的评估还要将其与企业实际情况联系起来对比。对于企业而言，没有完全能够满足企业要求的股利支付政策，只有选择与企业相互适合的股利支付方式。

四、利用稳健性原则控制财务风险的对策

（一）正确实施稳健性原则

会计稳健性有助于抑制投资不足和投资过度，代表着未来会有更好的收益、更少的资产减值、较少损害债权人利益的行为，这些发现让我们对提供高质量会计信息的信心倍增。要重视稳健的会计信息产生的积极作用，尤其在降低信息不对称性和改善公司治理能力等方面，进一步完善上市公司的信息披露系统，提高信息的透明度，减少财务重述现象[6]。

（二）运用科学有效的决策方法

企业需要采用科学的决策方法，充分考虑各种变化中的因素对决策产生的影响。比如企业在筹资过程中要慎重的选择筹资方式，债务融资虽然可以利用财务杠杆，但是若债务规模过大也会给企业带来巨大的财务风险隐患，因此企业要从自身的角度出发，切实于本身的条件，综合分析企业的盈利能力以及偿债能力，采用恰当的债务融资模式，保证企业的资本结构能够维持在一个合理的范围内[7]。

（三）建立财务预警系统

企业中应当建立成熟的财务分析指标体系，建立完善的财务预警系统。该系统以企业电子信息化为基础，根据企业财务报表及其他的财务资料所提供的信息，利用经济学、金融方面的理论知识，通过设置和观察一些敏感性财务指标的变化，在企业面临财务危机之前预先进行分析检测，确定危险指数。如果某指标接近临界值就可以及时采取有效措施，加以控制并尽量减少财务风险带来的损失，这也是企业贯彻执行稳健性的体现。

五、结论

理论上，质量比较高的会计信息应该能够优化资源配置，对经济运行效率起到提高的作用，但是在实践操作中的影响又会因情况而定。稳健性原则主要表现在不能高估资产和收益，不能低估负债和费用，毫无疑问它能够提高会计信息的可靠性，使得企业管理者和投资者认清企业现任，理性分析和投资，使各自利益最大化。对于稳健性原则对财务风险决策产生的影响，并不是完全正相关，利用稳健性原则时，需要注意适当适量，不能只认为稳健性原则能够改善经济运营效率，在过度谨慎之后，会对资源配置效率以及决策效用方面产生负面的影响。企业管理人员应当重视稳健性对财务风险的影响，在研究企业经营环境对财务风险的影响时，也需要注意会计方法的使用对财务管理活动的意义。控制财务风险的过程中，不仅要加强企业内部财务监控和内部控制，更要利用稳健的会计准则减轻财务风险对企业的影响。

参考文献

[1]张志宏.试论稳健性原则及其现实运用[J].中南财经政法大学学报，2004，（146）：76-82.

[2]赵迅周.公司财务风险管理研究[J].商场现代化，2006，（143）： 83-86.

[3]刘弋雁.试论企业财务风险对经营决策的影响[J].商业文化（学术版），2009.

[4]王志杰.论企业财务风险的防范[J].商场现代化，2006，（27）： 318-318.

[5]范红云.论企业筹资风险的根源及防范[J].山西经济管理干部学院学报，2007，（1）：59-60.

[6]徐全华.会计稳健性与公司投资决策研究[D].暨南大学：徐华全，2011.

[7]朱荣.企业财务风险的评价与控制研究[D].东北财经大学：朱荣，2007.

作者简介：蒋莉（1993-），女，汉族，江苏泰州人，会计专业硕士研究生，研究方向：财务会计与理论。