余额宝的末日到了吗？

郭施亮

自2013年6月13日上线以来，余额宝的飞速发展深刻影响了中国老百姓的理财观念。至今，余额宝逐渐成为老百姓必不可少的理财渠道之一。而余额宝的用户数量也正式突破1亿，规模逼近6000亿元，成为国内最大、全球第四大的货币基金。

不过，从余额宝成立至今，其发展的进程并不顺利。

今年年初，余额宝的年化收益率一度达到6.76%，引起央行的高度关注，并一度引发了“该不该取缔余额宝”的争论。

随后，四大国有银行公开表示，不接受互联网理财产品的协议存款，货币基金提取支取不罚息的优惠政策名存实亡。余额宝对接的是货币基金，其本质就是一款货币基金。过去，余额宝约90%的资产投向银行的协议存款。因此，此项政策无疑对余额宝等互联网理财产品构成明显的冲击。

除此以外，流动性受限成为余额宝等互联网理财产品的一大死穴。余额宝成立初期的“随时赎回”功能也宣告终结。

余额宝发展之路坎坷。但是，余额宝确实为中国带来了巨大的影響。

首先，余额宝的迅猛发展，实际上加快了利率市场化的进程。中国正处于利率市场化加快推进的阶段，而余额宝的出现也进一步推动了利率市场化的进程。

再者，余额宝的“鲶鱼效应”加剧了传统金融机构的竞争，有利于打破其长期垄断的格局。过去，传统金融机构依赖息差收入及中间业务收入而实现暴利。此外余额宝以及引发的互联网金融潮也在改变着中小企业融资难，而部分大型国企却陷入资金过分充裕的状况。

余额宝的快速崛起推动了互联网金融的发展，促使互联网金融形成“百花齐放”的格局。例如，P2P、众筹、第三方支付、互联网理财销售渠道等。

在激烈的竞争环境下，如今余额宝的投资优势也明显减退，不少用户也逐步从余额宝中转移出来。但是，余额宝也基本完成了它的历史使命。余额宝，向您致敬！