中国对东盟直接投资的政治风险预警分析

王伟明　尹豪

[摘要]随着CAFTA启动之后，中国对东盟的投资高速增长，然而政治风险一直是中国对东盟投资进程的一大阻碍。本文运用因子分析，并建立BP人工神经网络模型，对东盟投资的政治风险进行了模拟及预测，对2014年东盟各国的风险等级进行了划分，为投资主体提供参考信息。

[关键词]东盟；政治风险；预测

[中图分类号]F742[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2014）29-0055-01

东盟以其丰富的资源、巨大的潜力市场和优惠政策吸引了大批中国企业到东盟开展投资。截至2012年年底，中国对东盟累计的非金融类投资达到398亿美元。而东盟国家发展水平、社会政治形态各异，中国企业在东盟投资难免遇到多种政治风险。如2007年，菲律宾单方面修订法案，导致吉林富华集团38.3亿美元投资项目被无限期延迟。对东盟投资的政治风险问题日益成为企业投资考虑的一个重要因素。

1模型构建

1.1指标选取与数据来源

本文選取8个指标构建政治风险评价体系：①政治稳定性；②民主程度；③腐败控制；④法制环境；⑤人均收入；⑥经济增长率；⑦物价指数；⑧贸易依存度。实证部分数据来自于：世界银行WDI数据库、中国—东盟年鉴与中国商务年鉴。

1.2模型结构

第一部分通过因子分析模型达到简化变量维数目的。第二部分以上文得到的东盟投资指标体系中的8个二级指标的面板数据作为输入值，构建BP神经网络模型，对政治风险进行模拟和预警。

2实证结果

2.1因子分析结果

以我国对东盟投资政治风险的8个指标归一化后的数据作为原始数据，以各因子的旋转方差贡献率占因子总方差的累积贡献率的比重作为加权系数，采用极值—均值法，将因子总得分划分为四个区间，对应输出层值（1000）、（0100）、（0010）、（0001），分别代表风险因子处于危险、警戒、基本安全、安全四种状态。各国风险等级阈值与2006—2013年各国风险得分如下：

（1）印度尼西亚：-0.539；0.029；0.596

-1.059（1000）；-1.107（1000）；0.012（0100）；-0.037（0100）；0.118（0010）；0.378（0010）；