浅析我国民营企业融资难的原因及对策

徐克哲，步和清，樊 城

（吉林财经大学 会计学院，吉林 长春130117）

改革开放以来，我国民营企业数量越来越多，在经济体系中所占比重越来越大，截至2013年3月底，私营企业1096.67 万户，增长1.01%，占企业总数近80%。伴随着经济市场化的持续加深，民营经济对国民经济发展产生了积极的作用，成为推动国民经济增长、创造就业机会、缓解就业压力、优化社会资源配置的重要力量，其存在对我国的经济发展至关重要。然而，由于在国民经济中的地位与其作用不相符，民营企业规模的扩大，加大了其对融资的需求，融资的规模和融资的额度与民营企业实际发展所需资金存在着较大的缺口，致使资金短缺成为其发展的主要障碍，严重困扰和抑制了民营企业的可持续发展。

一、我国民营企业融资状况

1.内源融资所占比重过大

内源融资是指公司内部融通的资金，是民营企业资金的主要来源，是企业不断将自己的储蓄转化为投资的过程。从民营企业资金来源构成来看，内源融资所占比重过大，且是民营企业的主要融资方式。目前，我国民营企业的内源融资来源主要是企业的公积金、未分配利润和公益金等自有资金，在内部向员工发放债券、股票等。我国民营企业大都依赖内源性融资，较少依赖外源性融资。

2.外源融资渠道不畅

外源融资是指企业通过一定方式向企业之外的其他经济主体筹集资金。外源性融资一般包括银行贷款、商业信用、上市融资、民间融资等方式。对小企业来说，外源性融资主要是通过民间借贷行为来解决。对于大型民营企业来说，外源性融资主要是通过银行借贷和上市融资等手段来实现。目前，我国股权融资渠道较少，只有上海、深圳等几家股票交易所。民营企业在金融机构获得贷款的比重非常小，国有银行对民营企业贷款则更少，投融资体制对国有经济的融资倾斜使民营经济在信贷市场上所占份额较少。民营企业进入股票市场一直受到所有制形式的限制，而债券市场也基本上未向民营企业开放，造成了民营企业很难利用现有资本市场融通资金。

二、我国民营企业融资难的原因分析

（一）内部原因

1.缺乏科学管理

我国民营企业大部分是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的，实行的是单一业主制和合伙制，而不是公司制，企业家决定了民营企业的发展。民营企业并未建立起现代企业制度，很难实现所有权和经营权的分离，导致缺乏科学管理。股权高度集中，企业在其运营过程中缺少有效的监督。管理不科学，财务紊乱，混乱的财务管理造成矛盾重重。财务是企业的命脉，一旦出现问题，企业将不堪一击。再加上我国民营企业任人唯亲，实行家族管理，容易面临人才危机，人才是企业的核心，一旦缺失，企业将面临倒闭的风险。

2.信用缺失

市场经济是信用经济，我国部分民营企业为了完成资本积累不择手段，拖欠银行贷款现象频频发生，少数民营企业还有骗贷倾向，有的民营企业甚至为了逃避银行债务而转移财产。债务融资导致企业资产负债率高，甚至出现还债困难导致信用恶化，由此带来一系列不良影响。由于我国市场体系发育还未成熟，法制建设还有待完善，很多失信行为得不到法律的制裁，使得这些不良行为更加猖獗，银行不敢向民营企业提供贷款。而且民营企业信息披露不全，缺乏财政透明度，有的民营企业财务报表不真实，甚至偷税漏税，导致政府对民营企业缺乏信心。在信用缺乏的大环境下，银行等金融机构往往不能取得科学可信的财务信息，这极大地降低了银行等金融机构向其提供贷款的积极性和可能性。

3.自身实力弱

民营企业是改革开放后才得以发展，和国有企业相比发展时间短，并且我国民营企业以中小型企业为主，产权单一，规模小，科技含量少，固定资产等可用于抵押的资产较少。对于很多民营企业来说，以对银行的抵押贷款为主，固定资产少，那么可换来的抵押贷款也变得很少。民营企业本身获利能力不稳，企业前景不明，产品质量不稳定，技术含量较低，市场远景不明朗，整体实力不强，抵抗风险的能力差，这就更加导致了融资困难。

（二）外部原因

1.融资制度方面

目前，我国民营企业的融资困难就其本质来说是制度不均衡所致，由于我国长期受到传统思想的影响，政府作用发挥不当，国家有关融资政策向国有企业倾斜，国有金融机构对国有经济无条件支持，产生所有制歧视，使得有较高效率的民营企业得不到足够的资金支持，使其发展受到一定程度的遏制。究其原因，很大一部分是因为国有经济仍然是国家财税的主要来源，国家对国有企业产生偏好。

2.上市融资困难

当前，我国股权融资渠道较少，只有上海、深圳等几家股票交易所，使得民营企业的股权融资缺乏有效的途径。并且对于民营企业来说，上市准入门槛依然很高，上市需要经过严格的审批程序，要符合相关资格的规定，上市成本高，并且民营企业上市仍然有政策上的障碍，导致民营企业很难通过上市融资。

3.金融体系存在缺陷

我国金融体系存在严重缺陷，其中缺少与民营经济相匹配的民营私人银行。国有银行高度垄断，虽然中小企业增长迅速，但以他们为主要服务对象的地方中小金融机构的发展却相对缓慢。现有金融体系对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制，导致中小企业融资渠道狭窄。商业银行等金融机构发放贷款以抵押、担保方式为主，对民营企业发放贷款时，贷款期限短，而企业需要的是较长期限的资金。

4.担保体系不健全

虽然担保公司不属于金融机构，但它直接为民营企业融资提供服务。因为民营企业主要是由个人或家庭发起，资本纽带单一，很难取得外界的担保。同时，我国专业的担保业务市场不发达，民营企业在申请银行贷款时缺乏有力的第三方信用担保，使得民营企业借助其他方法来完成融资成为不可能。许多担保者只愿意为国有企业或者是有较强实力和知名度的民营企业提供担保，无视规模较小的民营企业的担保需求。民营担保机构规模较小，能够担保的贷款信用额度远远无法满足众多民营企业的贷款需求。目前，我国缺乏完善的信用风险评估机构，民营担保机构缺少监督，缺少风险防范意识。

三、解决我国民营企业融资难的对策

1.企业层面

民营企业若想改变融资难现状，应从自身做起。首先，提升自身的素质和信用形象，加强企业文化建设，提高企业者的素养，加强企业凝聚力。其次，加强企业管理，引进高水平的管理人才，实行所有权与控制权的分离，建立规范化的现代企业，走公司股份制的发展道路。第三，加强自身实力，扩宽自身经营领域，提高科技含量，加大企业开放力度。第四，拓宽自身融资渠道，走项目融资、股权融资、上市融资和债券融资相结合的道路。第五，建立金融市场的声誉机制，培育诚信的企业文化，提高企业信息透明度，让金融机构敢于向其提供贷款。

2.政府层面

政府应成为市场公平的维护者，首先应建立完善的法律体系，给弄虚作假的民营企业以法律制裁，给歧视民营企业的金融机构以行政处分，保障市场经济参与者所拥有的权利。同时，应消除对民营企业的歧视性政策，彻底改变金融政策对民营企业的不公平待遇，增强民营企业发展的信心。为民营企业创造良好的融资条件，改善融资环境，并为民营企业提供金融支持，给为民营企业提供贷款的金融机构财政补贴，不仅降低民营企业的贷款利率，同时也延长其贷款期限。鼓励我国民营企业与外资企业合作，鼓励中小企业通过产业链与大企业建立生产供应合作关系。

3.以银行为主体的金融体系方面

积极推进金融机构改革，组建多层次的银行体系，银行业改革必须立足于促进民营企业的发展。鼓励多种形式、多种所有制的中小金融机构的发展，尤其是那些服务于民营企业的中小商业银行，努力拓宽民营企业的融资渠道。加强资本市场建设，调整上市和退市的市场机制，降低民营企业的上市门槛，降低民营企业进入资本市场的标准，加快二板市场的建设，使更多的民营企业能够进行直接融资。发挥国有商业银行对民营中小企业的金融服务功能，允许民间资本进入银行系统，加强中小银行的实力，促进银行间的竞争。

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