钢材保兑仓业务分析及其风险防控

张德金，宋正

（山东钢铁集团有限公司法律事务部，山东济南 250101）

经济与管理

钢材保兑仓业务分析及其风险防控

张德金，宋正

（山东钢铁集团有限公司法律事务部，山东济南 250101）

在保兑仓业务中，钢厂承担的主要风险包括发货风险、产品抵押风险、差额退款风险等，集中体现在承兑汇票的兑付风险。生产周期较短、通用性较强的钢材销售，可以采用该业务模式。保兑仓业务模式，钢厂要慎重选择合作银行和贸易商，按照金融业务管理标准的要求组成专业团队，规范操作、尽职尽责，正确识别、控制合同风险和操作风险，做好销售风险管理，避免产生经济损失。

保兑仓业务；钢厂；银行；风险控制

1 前言

钢材保兑仓业务是指钢材生产厂、贸易商和银行通过三方协议约定，由贸易商缴存部分保证金并以货物抵押向银行申请承兑汇票,银行将承兑汇票直接交付钢厂，钢厂依据银行通知发货给贸易商，余额退款给银行的一种业务模式。近年来，全国范围内多个省份接连发生钢材贸易商“跑路”事件，导致钢厂、贸易商和银行开展的保兑仓业务频频发生纠纷诉诸法律，厂、商、银以及相关的各方当事人苦不堪言，特别是有些钢厂蒙受了重大损失，给企业正常经营、融资和市场形象造成一定的负面影响。从钢厂的角度，对保兑仓业务及其风险防控进行客观分析和总结，对参与相关业务的钢厂防范此类风险有所启发。

2 保兑仓业务及其风险

2.1 保兑仓业务的合同构成

保兑仓业务在实际操作中体现为动产融资差额回购协议、厂商银协议、先票后货模式、三方合作协议等不同形式外加若干附件，另外至少还配套两个协议，一是贸易商与银行的综合授信协议以及票据承兑协议，二是钢厂与贸易商的产品销售协议。如果再引入仓库保管、运输、担保等3方当事人，保兑仓业务将涉及6方以上当事人，涉及至少5个协议。所有这些协议及其附件构成了完整的保兑仓业务模式。

2.2 风险分析

在保兑仓业务模式中，贸易商得到融资，钢厂实现了扩大销售和货款回收，银行实现了贷款及本息回收，3方共赢、非常合理，这也是银行宣传推荐保兑仓业务的主要卖点。保兑仓业务可以实现厂、商、银3方共赢，但在风险分配方面并不合理，没有实现风险共担，现从法律关系方面进行逐一分析。

1）买卖关系中的风险，即钢厂与贸易商之间的产品买卖关系。除了买卖合同中买方、卖方的一般权利义务之外，增加了若干银行的干预：一是贸易商提货要先交款给银行；二是钢厂发货要根据银行通知；三是买卖双方在买卖合同中的权利义务与银行无关，银行不承担任何风险。买卖双方徒增了若干交易环节，增加了交易成本，存款开票、通知发货等行为流向了银行，成为银行的营业收入和利润。

2）借贷关系中的风险，即贸易商与银行之间的授信关系。贸易商向银行申请授信，要预交30%左右的保证金，银行才给开出承兑汇票，但贸易商还要提供至少150%的财产抵押、保证等担保措施，有的银行甚至直接要求钢厂提供信誉担保，由此发生的评估费、公证费、登记费、手续费等所有费用，均由贸易商和钢厂承担。在借贷关系方面，银行贷款风险的保护措施设计的非常完善，但却没有考虑钢厂和贸易商的风险。

3）承兑关系中的风险，即承兑汇票到期后承兑汇票各有关当事人之间的关系。银行承兑汇票是以银行信誉担保到期无条件付款的支付凭证，但在保兑仓业务模式中却发生了重大变化：贸易商预交面额30%保证金，得到银行承兑汇票，由银行直接交给钢厂，钢厂只能在承兑汇票保证金范围内发货，贸易商提货卖出后将货款交银行，银行再开出相应价值的发货通知单，如此往复直到贸易商足额支付银行票款，钢厂方可完成全部发货，收到的银行承兑汇票才得到承兑。在此之前，即便钢厂已经完成了产品的生产，只要没有接到银行书面通知，也不能发货，且随时有可能被要求将汇票差额退给银行，承兑汇票原本到期无条件付款的特性无形中被银行改变了，致使钢厂货款处于不确定的风险状态。

另外，在整个保兑仓业务流程中钢厂的产品成了银行放款的担保物，其实银行也并不避讳这一问题，比如有的3方协议就直接写成动产融资差额回购协议，毫无疑问动产就是钢厂的产品，钢厂的产品成了银行、贸易商贷款融资的条件和手段，钢厂无形中承担了贸易商融资担保义务。当贸易商因各种原因到期没有偿还票据款时，钢厂对此承担连带偿还责任。这样，钢厂实际上为贸易商提供担保贷款来购买自己的产品，承担了更大的风险。

3 保兑仓业务的价值分析

虽然保兑仓业务存在若干风险，但也存在许多优点。作为银行的成熟金融产品之一，在一定条件下，即产品通用性较强、生产周期较短，且在市场行情稳定且中长期售价上行的情况下，保兑仓业务还是有其积极价值的。在为银行低风险获利的同时，也为钢厂、贸易商提供了便利的交易条件，对促进商品交易、活跃市场发挥了积极作用。事实上，国内各大钢铁企业都曾经或正在借助这个平台实现大量销售，保兑仓业务在这里发挥了重要作用。

但是，在产品通用性不强或者生产周期较长，并且销售价格持续下滑的情况下，当贸易商的利润不能偿还银行票款时，钢厂的风险就发生了：要么不能发货，要么变通发货方式，前者实现不了销售，后者存在退款的法律风险，钢厂处于两难选择。这时银行会提出若干创新方案，通过签订补充协议或者承诺书等形式，打消钢厂的顾虑，避免冒险发货。保兑仓业务属于银行精英们精心设计的金融产品，其中的3方协议等基本文件由其总部直接管理，形成一个完整体系，个别的、局部的改动，很难达到减轻或者免除钢厂义务的目的。

因此，保兑仓业务是银行的一种金融产品，其本身存在固有的高风险。但银行通过物流、资金流的双重封闭，以及钢厂提供的回购担保，其贷款风险微乎其微。在保兑仓业务模式中，承兑汇票的原本属性不再是到期无条件付款。钢厂用产品给贸易商担保贷款，贸易商用该贷款来购买钢厂的产品，其实质是银行把自己应该承担的承兑风险转嫁给了钢厂，并通过承兑汇票将钢厂、贸易商牢牢绑架在银行利益上。钢厂承担了担保、退款、不能如期发货等诸多风险。

4 保兑仓业务风险防控措施

保兑仓业务的风险是固有的，但也是可知可控的，并不是所有参与保兑仓业务的钢厂都发生了重大风险，关键在于如何认识风险、控制风险。有的钢厂引入产品保管方的监管，将部分风险分配给了第3方保管人，有的采取见票发货的模式，免除了根据银行通知发货的义务，都较好地控制了货物监管风险。在具体业务操作中，对主要风险点要加强内部管理，避免受到损失。

4.1 谨慎选择、慎重决策

谨慎选择保兑仓业务模式，评估市场走势是否适合保兑仓业务，充分考虑本企业产品特性、生产工艺是否满足保兑仓模式的要求；谨慎选择银行，全面评估银行从业务部门、风控部门到银行高层是否真正愿意承担合理的风险并落实到3方协议上；谨慎选择贸易商，认真审查核实贸易商提供给银行的担保财产情况，业务处理中资金缺口不能超过其担保财产的70%。另外，保兑仓业务对钢厂来说，存在担保义务，应当按照国有企业对外提供担保的有关规定，通过内部决策和审批程序。

4.2 准确识别风险

防控风险，识别风险非常重要，不能对风险视而不见或抱有侥幸心理，更不能把盲目冒险作为“创新”。如在保兑仓业务中，承兑汇票只能在银行和钢厂之间传递，贸易商不能接触承兑汇票，否则容易形成体外循环或者跑票，这里贸易商接触汇票就是风险；钢厂签署的承兑汇票收到确认函，不能授权银行人员管理，更不能把签字盖章的空白收据交给银行工作人员，否则就将产生失职渎职风险；钢厂签收承兑汇票后成为持票人，没有对价则不能背书给别人以体外循环，否则将形成资金挪用和背书担保，将产生重大法律风险。因此，从事保兑仓业务要具有高度的风险意识和风险识别能力。

4.3 高标准管理保兑仓业务

保兑仓业务不能作为一般的销售或财务业务处理，钢厂应作为金融业务管理，并以此为依据选聘专业人员，完善制度，建立严格有序的运行机制，其管控标准不应低于银行对该类业务的管控要求。

4.4 规范操作、尽职尽责

钢厂中从事保兑仓业务的相关岗位人员要严格按照3方协议约定进行操作，不能随意变通；确需变通的，要签订完备的协议，明确权利义务，各份协议及附件前后不能矛盾；加强业务培训，不断提高风险识别能力，减少操作错误风险；建立奖罚机制，强化岗位责任心，规范操作，形成团队风险防控合力，确保每一笔保兑仓业务风险可控，发挥其应有的产品销售作用。

Analysisand Risk Prevention on theConfirming StorageBusiness

ZHANG Dejin,SONG Zheng

（The Legal Affairs Dept of Shandong Iron and Steel Group Co.,Ltd.,Jinan 250101,China）

During the confirming storage business,the risks undertaken by steel makers include delivery risk,product collateral risk and balance refund risk,which are intensively reflected in acceptance bill redemption risk.This should apply to the sales of steel with short production cycle and high universality.Confirming storage business pattern requires steel makers to choose cooperative banks and traders prudently,to form professional team according to the requirement of financial transaction administrative standard,to stipulate operation,to recognize and control contract risk and operation risk and to manage marketing risk to avoid economic losses.

confirming storage business;steel maker;guarantee;risk control

F272

B

1004-4620（2014）03-0063-02

2014-04-10

张德金，男，1961年生，1996年毕业于山东政法学院法学专业。现为山东钢铁集团有限公司法律事务部部长，经济师，从事法律事务管理工作。