银行理财 须得要领

陆金芳

目前，各银行推出的不同于储蓄存款的理财产品，是针对特定目标客户群开发设计的资金投资和管理计划。银行只是接受客户的授权，对其资金进行管理，提供理财相关的顾问服务。投资收益与风险按照双方约定的条款，由客户与银行共同承担，或者由客户完全承担。

银行理财产品与储蓄存款相比，在流动性、风险、收益、税收、交易方式、产品类型等方面都有所不同。一是与银行储蓄相比，银行对理财产品的流动性进行了相对限制，理财产品能否提前终止、终止日期通常都会有所规定，提前终止要承担一定的损失。而银行储蓄则不然，活期储蓄可以随时中止，定期储蓄提前支取会有部分利息损失。二是从风险角度看，理财产品的风险要视其投资方式和投资标的而定，比如利率挂钩型理财产品包含了利率风险，汇率挂钩型产品包含了汇率风险，信用挂钩产品包含了信用风险等。而储蓄存款相对理财产品是安全的，储蓄虽然对通货膨胀造成的实际负利率无能为力，却能够保证预期的账面本息收益不受损失。三是理财产品的收益率只是“预期收益率”，最终实现的收益要看理财期间投资标的的表现而定。由于各银行的理财产品都自行定价，因此期限、结构等完全相同的产品，在收益率上也可能不同。而储蓄存款的利息收益是确定的，商业银行基本参照人民银行制定的存款利率。四是银行理财产品因结构不同对税收处理也有所不同，有的银行只代扣代缴基础存款部分利息税，有的全部不代缴。而存入银行的储蓄存款，按规定必须由银行代存款者扣缴利息税。而想要购买银行理财产品的投资者曾经看重的是其稳定的收益。不过这种投资选择如今已经失之偏颇了，银行理财产品并不都能保证收益，甚至有不少属于非保本、非保收益类型的产品，会带来本金和收益的损失。因此在购买银行理财产品之前一定要看清相关的要点：

首先是了解信息披露。和其他理财产品相似，银行理财产品也执行信息披露制度。信息披露将会对相关产品的最新进展进行披露和分析，是了解理财产品投资状况的窗口。银行理财产品的公告、信息披露一般都发布在其网站上，投资者需要去银行网站查询产品说明，特别是设有观察期或报告期的理财产品。信息披露时间则会在理财产品说明书中告知投资者。

其次是分清产品类型。包括产品名称、投资方向、投资币种、期限、产品类型、产品募集日期、产品起始日开放日(如有)、到账日、最低投资金额、预期年化收益率等等。了解产品究竟应借助于银行理财师的解读，要紧的是辨明产品的类型。目前的市场上银行理财产品大体可以分为保本和非保本两类，进一步细分可以分为三种：一是保证收益理财计划。该理财计划是指银行按照约定条件向客户承诺支付最低固定收益，银行承担由此产生的投资风险，超出最低固定收益的其他收益，由银行和客户按照合同约定分配。二是保本浮动收益理财计划。该理财计划是指银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益确定客户收益比例。三是非保本浮动收益理财计划。该理财计划是指银行根据约定条件和实际投资收益向客户支付收益，并不保证客户本金安全。该类银行理财产品更偏重于投资。

再次是看清预期收益。理财产品的收益率主要分为固定收益和浮动收益两类，对于风险偏好较小的稳健型投资者而言，预期收益率属于固定收益的产品，一般最适合他们。相当于银行给予了投资人一个承诺，只要投资到期一定会给予所预期的收益率，故而投资者在购买这类产品时，只要投资期限符合自己需求，对产品类型也有所了解便可放心购买。但是对于预期收益率属于浮动区间的理财产品，投资者则不得不多个心眼，收益率处于浮动区间的产品大体可以分两类：一类是根据投资金额的不同，银行会给予不同的收益，相当于固定收益率产品的变种，投资者无需过多研究。而另一类浮动收益的产品则多属于挂钩某类甚至某几类资产的理财产品，这些产品可能预期收益率会比较高，但所含风险也比较大。所谓高风险匹配高收益，投资这类产品投资者需要有一定的风险承受力，因为预期最高的收益率可能无法实现。对于不同类型银行理财产品，说明书一般都会有明确标注。其中只有保本保收益型产品的收益率是可以提前确定的，其余两者只能看预期收益率能够实现的概率有多少，说明书上提供的预期收益率即便再诱人，投资者也要三思而后行，切忌被高收益率迷惑进而盲目购买。

第四是看清投资标的。现在市场上所售的银行理财产品，大部分投资标的都是债券和货币市场类品种，相对风险较小属于稳健类产品投资。此外还有投资标的中包含了银行的信贷资产或者信托计划产品，收益相对更高但是风险也随之增大。而对于结构性产品来说，其挂钩大宗商品、贵金属、股票资产、汇率利率，因为这类产品的设计中均包含了期权类资产，故而风险更大，投资者可能面临零收益或者负收益的结果。

最后是掌握时间期限。与理财产品息息相关的时间节点，主要包括投资期限、募集期限、产品起息日、资金到账日。投资期限是指投资的时间长短，一般被视为观察产品流动性的指标，如果投资者在短期内有资金需求，投资期限较长的理财产品就不适合。理财计划成立前有募集期，在募集期内理财资金虽然已经存入银行，但很多银行不会给付利息，即便部分银行愿意给一部分回报，也只是支付活期利率，建议投资者最好在募集期快结束的时候购买理财产品，这样就可以同时兼顾资金的流动性和收益率。资金的到账日也是不容忽视的要素，理财产品投资期满后资金不会即时回到客户账户，因此所谓的到账日就是理财计划到期日。需要提醒的是在这段时期内银行对于理财资金也不支付相关利率。

投资者应该如何选择适合自己的理财产品？一般而言应该做到下面三点：一要了解自己。在投资前投资者需要仔细考虑理财目的、资金量、理财时间、背景知识、对风险的认识。选择哪种理财产品是您的权利，但是对所选的产品承担相应的风险则是您的责任，因此，投资者要在了解自己的基础上，考虑清楚后再付诸行动。二要了解产品。投资者应尽量选择相对熟悉的产品，比如对股票相对比较了解，可以选择股票挂钩的产品；如对外汇相对比较熟悉，则可以选择汇率挂钩的产品。即便原来没有任何背景知识，也应该在购买前详细咨询独立理财师，或要求银行专业理财人员解答释疑。三要了解机构。投资者应事先了解哪些金融机构可以销售理财产品。因为不同的金融机构在理财产品和配套服务方面有不同的特色和专长，因此可以选择最适合自己的产品和最信赖的金融机构。选择专业的理财机构和高水平高素质的理财师，在理财产品的收益及风险的判断与指导中，揭示每种产品在管理和运行过程中可能存在和将要出现的风险。四要对理财产品跟踪。选择了浮动收益型产品后切莫不闻不问，由于产品的收益状况会随着管理人的管理运作水平、市场环境变化而改变，需要投资者及时跟踪市场变化，调整投资策略，修正投资预期。五要定期盘点及调整。购买理财产品后只考虑投资成本而不考虑时间价值的思路不可取，月末、季末、年中或年终对所购产品进行盘点，把握比较资金收益并与整体市场收益，从而实现最优资产配置和收益最大化。

还是那句老话，“高收益必定伴随着高风险，但高风险未必最终能带来高收益”。不同理财产品的风险种类有所不同，相同的理财产品因购买时机、价格等因素，所需承受的风险也可能不同。就目前的理财产品而言，一般业内普遍认同的规律是：保证收益类产品的约定收益较低，风险也较低；非保证收益类产品的收益潜力较大，但风险也比较高。投资者在投资不同的理财产品时，不能只看到产品描述的预期收益，而忽视了相应的风险。应根据自身对理财产品风险的理解能力和承受能力，选择适合的产品。