基金45天145亿投定增 汇添富回报率最高超60%

罗雪峰

“私人订制”在A股市场火了。2014年的A股市场，定增热方兴未艾。据《投资者报》记者通过Wind数据统计，2014年1月1日至3月12日，扣除节假日只有45个交易日，已有51家上市公司实施定向增发。这一“私人订制”为上市公司实际募资总额682亿元。其中，基金公司（不含专户，下同）共参与了26家上市公司的定增，实际参与资金合计145亿元。“定增王”财通基金公司以14亿元参与金额暂时领先，工银瑞信基金公司以13亿元紧随其后。

汇添富获益暂时领先

据《投资者报》统计，尽管2月沪指月涨幅为2010年11月份以来最大，达到了5.93%。但与2月份完成定增的18家上市公司定增上市首日平均收益率24%相比，仍远远不如。

事实上，今年参与定增的基金公司目前的收益情况都非常可观。据Wind数据，1月17日北纬通信定增股票上市，发行价格为34.42元/股，包括国泰、中银以及兴业全球在内的3家基金公司分别获配500万股、190万股以及73万股。截止到2月28日收盘，公司股价较定增价上涨45%，3家公司分别浮盈7790万元、2960万元和1137万元。

而金山股份发行价为6.26元/股，4家机构累计获配9373万股，工银瑞信、长信基金分别获配2630万股、1570万股，截止到2月28日收盘工银瑞信、长信基金分别浮盈2209万元和1319万元。

从参与热情来看，兴业全球基金公司积极性最高。截至3月12日，共参与了7次定增，参与金额超10亿元。目前浮盈合计4亿元，定增回报率达40%。参与金额最多的是财通基金，一共参与了4次定增，参与金额超14亿元。目前浮盈合计1.85亿元，定增回报率达18%。定增回报最高的基金公司是汇添富基金公司，其就参与一次天齐锂业的“私人订制”，可是出手很准，以28元每股的价格参与金额5.35亿元，获配1910万股，截至3月12日浮盈3.36亿元，定增回报率高达62%。

145亿投向定增

随着IPO发审会重启渐近，市场扩容预期越来越强，在基金看来，这必将对市场构成一定的冲击。从基金公司参与定增的情况来看，也是“大消费”概念类的上市公司最受欢迎。

据《投资者报》记者统计，今年来基金关注度最高的是三安光电，其在1月30日实施的定向增发受到了包括广发、银华、南方、富国、华夏与易方达旗下在内的6只基金的关注。天齐锂业、宏发股份也受到了4只以上基金的关注。这3家增发股票的上市公司均与新能源、低碳经济相关，属于当下正热门的“大消费”概念范畴。

今年以来截至3月12日，从基金公司参与的实施定增的26家上市公司所处行业来看，多数处于新材料、医药环保及旅游行业，亦即人们通称的“大消费”概念。据《投资者报》记者统计，截至3月12日，今年来各基金公司实际参与定增金额为145亿元。其中，杰瑞股份、丽江旅游、金马股份、华联股份、益佰制药、北纬通信、赛轮股份等分别有3家基金公司参与定增；而诸如同德化工、中钨高新、华泽钴镍、尤洛卡等高耗能行业上市公司定增，基金都基本上没有参与。

“私人订制”走俏

相关统计数据显示，89家基金公司2013年合计管理资产规模4.23万亿元，较2012年3.6万亿元增长17%，其中，非公募业务规模达到1.28万亿元，较2012年7565亿元增长69%。

值得注意的是，2013年以来，专户业务的发展呈现逐渐加速的态势：专户产品得到迅猛的发展，专户业绩也突飞猛进，据全景网的统计，专户业绩去年最高达47%，平均收益达15%。”华鑫基金公司固定收益部李锋告诉《投资者报》记者，良好的业绩表现使得专户产品的规模迅速增长，据中登公司统计数据显示，2013年末，专户账户总数已达3859户，创下基金专户的新高。

业内分析人士认为，随着非公募业务盈利能力和资产规模的扩大，国内资产管理行业进入“私人订制”时代。专户产品以其特有的魅力正受到投资者的欢迎以及基金公司管理层的高度重视，正在逐渐成为提高投资者收益和增加基金公司收入的利器。

在基金公司孜孜不倦地发行专户产品的背后，则是一级市场定增热的持续发酵。据Wind数据统计显示，定增股去年全年取得正收益的占比约七成，其中股价翻番的达77只。涨幅最大的前20家公司以中小创投为主，就股本规模而言，除华谊兄弟、外高桥以外，其他18家公司总股本均在10亿股以下，*ST太光、梅花伞甚至不足1亿股。

此外，从好买基金数据来看，去年排名前十的私募基金，其中有8家参与了定增产品。全年来看，参与定向增发的基金浮盈超过120亿元。最典型的案例同样来自于昔日的“定增王”财通基金，其前总经理陈东升离职后创办的同安投资主攻定增项目。第一只产品定增宝在3个月的时间里，规模已经超过5亿元。