2014年保险业实施重疾表及其他

郭文珠 耶基盛

2014年保险业实施重疾表及其他

郭文珠 耶基盛

保监会2013年12月31日发布的《中国人身保险业重大疾病经验发生率表(2006-2010)》。将对今年的寿险市场带来较大冲击与变动。作为中国人身保险业的第一套重大疾病经验发生率表，它采用了多达7500万条的样本保单量，85万条理赔记录，堪称“重疾险的大数据汇总”。结合有关医疗卫生统计数据分析确认，我国恶性肿瘤等6种重疾发生率，已经占到了25种常见重疾的七成以上。

我们认为恶性肿瘤等重疾发生率真实地反映了我国人口的趋势。2014年的保险投资重点除了适度介入消费型重疾险，还应当选择社保以外的养老方式，防范互联网万能险热销背后的潜在风险。

一、重疾险市场再起波澜

重疾发生率表作为重疾险产品的定价依据，其实施将直接影响市场价格，由此引发了对重疾险价格变化的种种猜测。业内人士认为消费型重疾险的价格可能会有所提升。但对于目前市场上占主流的储蓄型重疾险来说，由于受预定利率放开的影响，价格可能会下降。

新发布的重大疾病经验发生率表显示，步入40岁中年后的疾病高发期之后，同年龄的男性发病率明显高于女性；恶性肿瘤、急性心肌梗塞等6病种的发生率在全部25病种中占比居高不下，在较多年龄段中占比60%-90%，最高的占比达94.5%。

重大疾病的死亡人数在全部死亡人数中的占比，在中老年期开始快速升高，在男女不同年龄段的分布却有所差异，比如59岁是男性患25个病种致死率最高的年龄，57岁则是女性致死率最高的年龄；患25个病种致死率超过60%的年龄段男性出现在49-78岁，女性出现在45-72岁。

在重疾表公布之前，国内保险公司重疾险产品定价依据主要依靠再保公司提供的重疾发生数据，而再保数据是来自于其他市场的经验和修正的结果，这意味着曾经适用的重疾险产品开发主要依靠国外经验，并不一定适合本土市场。重大疾病经验发生率表的发布，使得国内人寿保险公司产品的开发有了更加准确的依据。

1.消费型重疾险价格可能上涨。重疾发生率表会不会影响到未来重疾险产品的价格呢？保险专家称重疾险定价要考虑多项因素，除了重疾发生率外，至少还受费用率、利润率等因素影响。不过有一点是基本确定的，那就是重大疾病的发生率在逐年提升。

以癌症为例，我国近20年来癌症呈现出了年轻化、发病率、死亡率三条曲线同步走高的趋势，这一变化并未及时出现在再保公司的重疾发生率表上。

业内“重疾险之父”丁云生表示，一旦保险公司采用新的重大疾病发生率表，消费型重疾险产品的价格可能会有所提升，因为它主要与疾病发生率挂钩。而储蓄型的重疾险产品会更多地受到预定利率放开的影响，价格则可能会出现降低。保监会已于去年8月份放开普通寿险产品的预定利率。

2.应当更有针对性投保重疾险。对于打算购买重疾险的消费者来说，即将施行的重疾表将会影响他们的投保行为。比如6病种的发生率能够达到25病种发生率的70%-90%甚至更高，就意味着重疾险覆盖病种未必越多越好。其次无论男女50-70岁之间重疾发生率是最高的阶段，购买重疾险时要注意保障能覆盖这一年龄段。另外年轻女性的重疾发生率比同年龄段的男性要偏高，应该主要是因妇科、生育等因素所导致的。而年龄较大的女性重疾发生率比同年龄段的男性要偏低一些。

在品种选择上消费者可根据需求、收入等因素，选择消费型产品或储蓄型产品。二者的主要区别在于交费方式及保险期限，消费型重疾险能用较少的保费获得较高的保障，交费期限长，若保障到65岁交费也要到65岁。而储蓄型重疾险则是每期交费固定，且交费期结束后仍有保障。例如30岁投保交保费至50岁，在这之后不需交费，但一直拥有保障。一般保险公司约定40岁以后投保重疾险，消费型产品的价格提升速度非常快，而储蓄型产品提价并不明显。

二、养老金来源于更多渠道

最近关于养老金的问题，伴随着延迟退休年龄沸沸扬扬。有网友发帖称“每个月存500元比交养老保险收益更高”引发热议。尽管这种意见缺乏基本的金融计算知识，最终的结果由计算错误所导致，但至少给很多人打开了另一个思路——“退休金”并不应该是退休后唯一的依靠。在当前养老金“双轨制“的背景下，我国企业养老金的替代率（编者注：养老金占工资的百分比。如一个人退休前工资为5000元，退休后养老金为2000元，那么养老金替代率就是40%）持续下降，已低于50%的国际警戒线。与此同时2012年我国“养老金空账”已达到2.6万亿，要扭转养老金替代率下降的不利趋势，靠原有的体系已经很难实现。

1.中国版“401K”值得期待。财政部、人力资源社会保障部、国家税务总局联合发布《关于企业年金、职业年金个人所得税有关问题的通知》（以下简称《通知》）自2014年1月1日起实施企业年金、职业年金个人所得税递延纳税等政策。标志着纷扰多年的中国版“401K”计划终于有了眉目。我国的《通知》与美国401K计划具有相同的核心价值，因此被称为中国版401K。所谓“401K计划”源自于是美国的养老保险制度，始于20世纪80年代初，因美国1978年《国内税收法》新增的第401条K项条款的规定而命名。这种养老保险制度由雇员、雇主共同缴费，建立完全基金式的养老保险体系，雇员退休后养老金的领取金额取决于缴费的多少和投资收益状况。20世纪90年代“401K计划”在美国迅速发展，逐渐取代了传统的社会保障体系，成为美国诸多雇主首选的社会保障计划。401K计划之所以能快速在美国推广，其核心是税收上的鼓励——缴费和投资收益免税，只在领取时征收个人所得税。

可以确信，未来我们的养老金来源将是多渠道的，企业年金、职业年金作为中国版401K计划，将成为重要的养老补充。

2.不中断“社保”不停止储蓄。老来凄凉的是最悲惨的人生。所以求人不如求己，保险防险的渠道越多把握越大，准备越早把握越大。除非无奈不要中断“社保”，养老绝不能只靠自己攒钱——多数人很难遵守纪律，会中途挪用养老储蓄或者中断储蓄。一旦个人养老储蓄出问题，又中断社保，进入老龄期后麻烦就很大。此外企业年金也好，职业年金也好，个人的养老储蓄也好，投资不能过于保守，通货膨胀的威胁才是对养老金最大的伤害。从长期来看投资各类资产的风险远小于保守的定期存款。从这个角度考虑，此前热议的“以房养老”，在某种程度上也是可供参考的养老金补充方案。还有那个寻思每月存500块定期储蓄的网友也提供了另一种思路，类似的长期个人养老准备，也会在人群中流行起来。

三、防范万能险网上抢钱风险

大多数保险公司已经公布2013年12月万能险结算利率，结算利率超过4.0%的万能险占绝对多数，国寿、平安、太保、太平等大公司的结算利率继续保持稳定。具备了所谓“互联网基因”的中小保险公司网销万能险产品，其结算利率普遍超过5.0%，最高的达7%，堪比银行理财产品。

1.万能险利率7%依据辨析。查阅各保险公司最新公布的万能险结算利率可以发现，大多万能险结算利率在4%-5%区间，有20余款产品超过5%，国华人寿、东吴人寿各有一款产品宣称年利率为7%。国华人寿官网公布的结算利率显示，国华华瑞2号保险理财计划的“折合年利率”为7%，该产品实际上是“国华创富人生1号增强版终身寿险（万能型）”，是国华人寿在2013年“双11”期间推出的理财类产品，最短持有期为1年。同期推出的产品还有“华瑞3号”，结算利率有6%。上述两款理财类产品在淘宝仅销售3天，销售额高达5.26亿元。东吴人寿将其“如宁心e终身寿险B款（万能型）”包装成“爱情保险”，在淘宝聚划算平台以7%的预期年化收益率限量团购，最短持有一年。不过其实际结算利率只有5.20%，缺口的1.8%收益由东吴人寿赠送给购买者集分宝予以弥补。

其他网销结算利率较高的万能险还有阳光人寿“理财一号”（6.8%），昆仑健康“附加长寿宝”（6.5%）和“存乐理财险”（6%），信泰人寿“懒人理财宝181”（5.92%），华泰人寿“优选1号”（5.75%）。此外，合众人寿2013年12月份初次公布的“双享一号”结算利率也有5.6%。目前国寿、平安、太保、太平等大公司的万能险结算利率稳定在4.0%-4.25%之间，网销的中小公司万能险看上去优势很明显。

2.网销暗藏风险的隐忧。有业内人士认为，以收费项目繁多著称的万能险，因电商平台大大削减成本迎来了机遇，但激进的中小型险企是否有足够的偿付能力尚不得而知。随着网销竞争的日趋激烈，万能险理财产品出现了期限缩减的趋势（从1年缩减到1个月），而产品结算利率则不断飙高。最典型的是国华人寿万能险理财产品由前一年的2款增至8款，结算利率越来越高，早期的“国华一号”只有4.6%，“国华二号”升至5.2%，“华瑞2号”飙升至7%。其他热衷于网销的保险公司也多有类似情况。

保监会副主席陈文辉曾经提示：2012年以来随着保费增速放缓，部分保险机构迫于业务增长压力，发展短期限和高收益的万能险产品等理财型保险业务。期限多为1年或2年，结算利率达到5%甚至更高，手续费率在3%左右。而近年来保险资金运用收益率仅为4%-5%，有时还会更低。此类高回报要求的保险业务，迫使保险资金在运用时盲目追求高收益率，甚至铤而走险，将会不可避免引发各类风险。