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外商直接投资与海南入境旅游规模的实证研究

2014-03-13余升国

当代经济 2014年6期
关键词:单位根阶数脉冲响应

○曹 翔 余升国

(海南大学经济与管理学院 海南 海口 570228)

从1988年至今,也就是从海南建省办经济特区到今天建设国际旅游岛,海南省的旅游业经历了翻天覆地的变化:已经由一个微不足道的小行业变成国民经济发展的支柱产业、优势产业,正日益展现出巨大的发展潜力。近几年,入境旅游已经成为旅游研究中的热点问题。

入境旅游和外商直接投资是国际化水平的重要特征,同时两者在理论上存在逻辑联系。FDI可以至少可以从以下几个方面来带动入境旅游的发展:1、外商进行直接投资时需要考察投资环境、进行商业谈判、洽谈会议、签订协议等一系列活动,这会带来一定的商务旅游、会议旅游甚至观光旅游等;2、在经营过程中,外商所派遣的高管、技术人员以及其他工作人员也会带来观光旅游、会议旅游、商务旅游等;3、外商对餐饮、住宿等旅游下游的支持产业进行投资时,会带来先进的经营理念和使服务水平更加国际化,从而推动入境旅游的发展。与此同时,海南岛独特的旅游资源以及作为国家战略的国际旅游岛建设计划也大大提升了海南岛的知名度,给海南入境旅游业的发展提供极佳的机会,这势必会吸引更多的外商来海南投资以期从中分一杯美羹。而对这两者的相关性以及因果关系的研究却很少,更谈不上深层次的实证研究。国外方面:对旅游增长与FDI进行了定性研究。国内方面:吴忠才(2007)[4]用误差修正模型分析了我国入境旅游对经济增长的作用。庞丽(2006)[5]、邓淇中(2011)[6]都从区域角度对我国入境旅游与经济增长的区域差异。高明(2011)[7]用Granger因果检验和脉冲响应分析等方法研究了中国入境旅游规模与FDI的依赖关系。

上述研究要么缺乏实证分析,要么都是从国家层面来研究入境旅游、经济增长、FDI的关系,而对具体省份入境旅游与FDI的关系进行实证分析更是没有。本文基于海南省1988-2012年的年度数据,采用单位根检验、Engle-Grange两步法、Granger因果检验、误差修正模型以及脉冲响应函数等方法实证研究海南入境旅游规模与外商直接投资之间的关系。

一、变量选择与数据处理

衡量入境旅游规模的常用指标包括国际旅游者人数、入境旅游者人均停留天数等。本文基于海南统计年鉴,选取入境过夜游客数来表示入境旅游规模(the size of inbound tourism),记为SIT;选取历年实际利用的外商直接投资来表示外商直接投资,记为FDI。样本范围是从1988-2012年,时间跨度为25年。SIT与FDI均来自《海南50年1949-1999》、2000-2013年的《海南统计年鉴》。经整理而成的详细数据见表1。

为了减少数据处理时可能产生的异方差,本文对原始数据分别取自然对数,得到两个时间序列变量:入境过夜游客数LnSIT、外商直接投资LnFDI。本文采用Eviews7.2进行分析。

图1 LnSIT、LnFDI及其一阶差分的折线图

二、实证检验

对LnFDI、LnSIT进行相关性检验得知,两者的相关系数为0.758,因此我们可以初步判断FDI与海南入境旅游规模的相关性较高。但这仅仅是表面上的关系,并不足以说明两者之间存在必定的逻辑关系。下面我们将运用时间序列分析方法对它们进行深入的实证分析。

1、单位根检验

单位根检验首先需要判断检验模型是否应该包含常数项和时间趋势项,然后判断滞后阶项数。对此,我们通过观察数据图形来判断检验模型是否应该包含常数项和时间趋势项,然后采用最小信息准则来判断阶项数。

表1 1988-2012年海南省入境过夜游客数、外商直接投资的基本情况

(1)判断检验模型是否应该包含常数项和时间趋势项

由此可以看出:LnSIT的水平序列有截距项和时间趋势,而LnFDI的水平序列有截距项、没有时间趋势项,因此我们用ADF单位根检验方法检验它们的平稳性时分别选择有截距项和时间趋势项、有截距项和没有时间趋势项;LnSIT、LnFDI的一阶差分序列没有时间趋势和截距项,因此我们用ADF单位根检验方法检验其平稳性时选择没有时间趋势、没有截距项。

(2)确定滞后阶数并做ADF单位根检验

AIC信息准则表明:AIC值较小意味着滞后阶数较合适。本文用最小信息准则确定滞后阶数,ADF单位根检验结果见表2。

(注:dLnSIT、dLnFDI分别表示 LnSIT、LnFDI的一阶差分;检验形式中C、T分别表示有常数项、有时间趋势项,N表示没时间趋势项或者没常数项,K表示滞后阶数;*、**、***分别表示10%、5%、1%的显著水平。)

由此可以得知,LnSIT的水平序列在5%的显著水平都是平稳的,LnFDI的水平序列在5%的显著水平是非平稳的,而LnSIT、LnFDI的一阶差分序列在1%显著水平下均是平稳的。这说明LnSIT、LnFDI的一阶差分序列都是一阶单整,满足了协整检验的前提条件。

2、协整检验

由于LnSIT、LnFDI的一阶差分序列同为一阶单整,因此这两者之间可能存在协整关系,即两者之间可能存在长期稳定的均衡关系。对此,我们采用Engle-Granger两步法来检验。

表2 ADF单位根检验结果

表3 残差的ADF单位根检验结果

表4 LnSIT与LnFDI的Granger因果关系检验

表5 VAR模型的最优滞后阶数

(1)采用OLS法建立协整回归方程(如下式)

(注:括号内为t值,***表示1%的显著水平。)

由此可以得知,海南入境旅游规模每扩大1%,其FDI就会增加1.174%,这说明海南入境旅游规模的扩大能够有效地吸引FDI的流入。

(2)检验残差的平稳性

用ADF单位根检验方法检验残差e,其结果见表3。

由此可以得知,残差序列e在1%的显著水平下为平稳的时间序列,因此LnFDI和LnSIT存在协整关系,即它们之间具有长期稳定的均衡关系。

3、Granger因果关系检验

协整检验结果说明了LnSIT与LnFDI具有协整关系,但我们还需要通过Granger因果关系检验证明LnSIT与LnFDI是否具有因果关系。为此,我们选取滞后期为5进行Granger因果关系检验,其结果见表4。

由此可以得知,在5%的显著水平下,拒绝“LnFDI不是引起LnSIT的Granger原因”的假设,接受“LnSIT不是引起LnFDI的Granger原因”的假设。这表明LnSIT是LnFDI的格兰杰原因。

4、误差修正模型

为进一步研究两者之间短期波动和长期均衡的关系,我们建立误差修正模型,如下:

dLnFDI=-0.264+0.302dLnSIT-0.182Ecm t-1

图2 脉冲响应函数图

其中,dLnFDI、dLnSIT分别表示LnFDI、LnSIT的一阶差分。

误差修正项的系数反映了调节机制,而误差修正项的大小可以反映当短期波动偏离长期均衡时系统调节力度的大小。在上面误差修正模型中,误差修正项系数为-0.182,这符合反向修正机制,即当这两者之间的短期波动偏离长期均衡时,系统将以0.182的调节力度使其恢复到均衡状态。

5、脉冲响应函数

VAR模型及其脉冲响应函数可以估计分析随机扰动对变量系统的动态冲击,从而可以解释各种经济冲击对经济变量形成的影响。因此,我们运用VAR模型和脉冲响应函数来研究海南入境旅游规模对FDI波动的影响。其步骤是:1、确定VAR模型的最优滞后阶数并确定此阶数下的模型平稳性;2、进行脉冲响应分析。

(1)确定最优滞后阶数

LnFDI和LnSIT有25个样本,VAR模型能够计算的最大滞后阶数为7。当VAR模型的滞后阶数为1—4时,其特征根的倒数都在单位圆内,而滞后阶数为5、6、7时,其特征根的倒数都有一部分在单位圆外(由于篇幅限制,此处不再展示单位圆图)。这说明:滞后阶数为1—4时,VAR模型都是平稳的。因此,我们根据AIC、SC、HQ等多种检测准则从滞后阶数为1—4中选定最优滞后阶数,其结果如表5所示。

我们可以从上表看出:滞后阶数为2时,其显著的指标最多。因此,我们把最优滞后阶数定为2。

(2)脉冲响应分析

脉冲响应函数可以分析模型受到某种冲击(即误差项发生变动)时对系统的动态影响。我们采用这种分析方法来分析海南入境旅游规模受到外部冲击时对FDI流入的影响。其结果见图2,横轴代表滞后期数,纵轴代表入境旅游规模对FDI冲击的响应程度。

由此可以看出,当在本期给LnSIT一个正冲击后,LnFDI从第1期到第4期迅速增长,此后稳定增长。这表明入境旅游规模对FDI具有正向影响,在滞后1期到4期其正向影响逐步扩大,并具有较长的持续效应。这也与Granger因果关系的检验结果相吻合,即入境旅游规模的增加能够有效地促进FDI的流入。

三、研究结论

本文运用1988到2012年的年度数据,实证分析了海南入境旅游规模和FDI之间的关系。根据实证结果,本文得到如下结论:

第一,协整检验结果表明:海南入境旅游规模与FDI存在长期稳定地均衡关系。在长期发展中,海南入境旅游规模每扩大1%,其FDI就会增加1.174%。因此,海南要以长期的战略眼光来规划入境旅游的发展,不能为了短期利益而采取短期化的政策举措。事实上,海南从建省办经济特区至今天的国际旅游岛建设,一直都是采取大力发展旅游业的措施。这也理论上得到了验证。第二,Granger因果关系检验结果表明:LNSIT的变化是LNFDI的增长的格兰杰原因,即入境旅游规模的增加能够有效地促进FDI的流入。第三,误差修正模型表明:当海南入境旅游规模与FDI的短期波动偏离长期均衡时,系统将以0.182的调节力度使其恢复到均衡状态。第四,脉冲响应函数分析表明:海南入境旅游规模对FDI具有逐步扩大的正向影响,且具有较长的持续效应。因此,海南可以通过利用FDI投资效果的时滞效应来制定切实可行的旅游政策以吸引国际游客,这样可能比单纯制定政策吸引FDI更为有效。

[1]Jose Antorio Puppim de Oliveira.Governmental responses to tourism development:three Brazilian case studies[J].Tourism Management,2003(2).

[2]吴忠才:中国入境旅游对经济增长拉动作用的定量研究[J].北京第二外国语学院学报,2007(9).

[3]庞丽、王铮、刘清春:我国入境旅游和经济增长关系分析[J].地域研究与开发,2006(3).

[4]邓淇中、王慧琴:入境旅游与经济增长关系的区域差异研究[J].旅游论坛,2011(2).

[5]高明:中国入境旅游规模与“外国直接投资”依赖[J].旅游论坛,2011(1).

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