基金观点汇萃德邦、南方、东吴

德邦基金：当前市场缺乏方向感

德邦基金认为，两会期间，关于国资改革的利好消息不断，两桶油的领导都披露了打破垄断、引进民资的初步设想，也推动股价上升，因此坊间有护盘的猜测，为两会顺利召开维稳。对于国资改革，相较于证券市场预期偏于乐观，大佬们的认识分歧却显而易见，王健林甚至直言是陷阱。德邦基金认为，国资改革是利益重新分配，有损有益，每个方案的损益结果都不太一样，因此难以一概而论。对于是否能促成整体性行情，似乎难度很大，银行、地产等权重股早已经充分市场化，在国资改革中受益不大，只要它们低迷不振，市场就难以整体转强。

南方基金：不会出现大级别熊市

南方基金表示，经过前一段时间的大幅下跌，大盘短期已经企稳。但预计在经济稳中趋弱，信用风险逐渐暴露的过程中，仍会提升市场避险情绪，当然，南方基金不认为在资金价格和市场估值水平都处于较低位置的时候，出现大级别熊市，因此阶段性的反弹机会和结构行情仍然存在，这是今年需要重点把握的投资机会。结合近期热点频传的背景，应更加关注符合国家政策引导的节能环保、新能源汽车、文化传媒、养老地产和公立医院改革等主题。这些行业正在，并且未来会继续受国家政策大力支持，行业发展空间较大，未来盈利增长前景良好，先期布局，有望获得较好收益。

国海富兰克林基金：利空叠加引发下跌

国海富兰克林基金认为，对于2月的出口数据不应陷入过度悲观，同时要警惕进口数据的回调压力。2月外贸出口增速主要受到春节因素的干扰，从中长期角度看，人民币一定程度的贬值有利于出口改善，对于单月的大幅下降市场不必过于担忧。其次，CPI和PPI的涨跌幅度基本符合市场预期。由于春节因素的消除和天气逐渐转暖，预计3月份CPI可能会继续维持低位。PPI方面，疲软态势持续，同比和环比的跌幅均有所扩大，而生产资料的连续下跌是PPI持续不振的主要原因。建议持续关注受益于改革红利的主题性机会，特别是国企改革这一投资主线。

东吴基金：创业板回调符合预期

东吴基金指出，创业板此轮调整源于前期市场过于亢奋，符合预期。但跌之后可充分筛选坚挺的股票；在当前转型已经实质推进、各个行业已经开始出现转型苗头的情况下，年内可围绕四角度挖掘投资机遇。2014年的市场刚开局就变动较大，持续强势的成长股遭遇一波回调。未来股市将面临一些压力：首先，市场对3月经济数据表现预期相对担忧，从实际调研情况看，房地产行业景气指数有下降趋势；其次，随着平台债务的兑付高峰即将到来，流动性的不确定性因素正在逐步增强；再者，盈利预期的变化、成长空间等都会对估值造成一定的影响；最后，4月份新股发行，也会对股市产生一定的压力。