油价下挫使石油公司雪上加霜

高原野/漫画

油价下挫使石油公司雪上加霜

高原野/漫画

全球地缘政局动荡并没有阻止国际油价持续下跌，美国《基督教科学箴言报》近日撰文指出，这主要是需求疲软造成的，将会使债务沉重的石油公司雪上加霜。

需求疲软有利于防止石油价格飙升，这对于石油消费国及消费者来说是幸事，因为当前发生在世界各地石油生产国的暴力冲突已导致全球4%的石油供应中断。但IEA称：“在石油生产国大面积出现地缘政治风险的情况下，油价变化显得‘过于冷静’，这与以前的情况大不一样。以前，只要全球某个石油生产国出现地缘政治风险，国际油价就会大幅上涨。”

分析人士称，事实上全球多个地区政局动荡期间油价仍然稳定的潜在因素是需求疲软。美国和欧洲的需求增长低于预期，包括34个工业化国家在内的经合组织今年二季度的石油需求同比下降40万桶/日。更令人惊讶的是，中国的需求增长缓慢，因为中国经济在“降温”。

对石油公司来说，这是一个令人不安的现状。随着获得油气发现日益困难，以及石油开采成本的日益增加，只有油价保持高位，石油公司才能赢利。过去5年，全球石油行业的开支不断增加，以实现在更偏远的地区开展勘探活动。如今，石油行业面临的问题是成本继续增加，但是油价却持续下挫。今年早些时候，在美国休斯敦召开的一次会议上，石油行业的高管都为成本不断增加伤脑筋。雪佛龙相关负责人约翰·华生表示：“我们必须面对新情况，承受新压力。过去10年内，劳动力成本和融资成本迅速增加，导致石油公司不再赢利，除非油价保持在三位数的水平。”

随着易开采地区的油气资源渐渐枯竭，全球油气勘探和开采进入困难时期，如在北极地区及超深水区域建设钻井平台的复杂度逐渐增加，这是导致项目超支的潜在因素。2013年12月，雪佛龙把其在澳大利亚的高庚LNG项目的成本提高了20亿美元，这是该公司在两年内第二次提高该项目的成本，从而使得其总成本达到540亿美元。挪威国家石油首席执行官伦德指出，过去10年，尽管油价上涨了两倍，但全球主要石油公司的资本回报率却下降了1/3。2013年，在与挪威国家石油相同规模的公司中，有超过50%的石油公司资本回报率降至10%以下。他认为在高风险行业，这种资本回报率水平是不可持续的。壳牌公司表示，由于开发成本上升及油气长期价格不确定等因素，公司将暂停位于美国路易斯安那州的天然气制油（GTL）项目。法国道达尔位于安哥拉的Kaombo大型海洋油气项目也因油价下挫受到影响。道达尔上游业务负责人Arnaud Breuillac表示，Kaombo项目最初估计成本为150亿美元，但油价连续下挫后，该项目的成本上升了1/3，达到200亿美元。道达尔认为该项目的成本过高，已经没有开发的价值。

此前，石油生产成本的增加可以忍受，因为石油价格也在攀升，但现在布伦特原油价格已跌至80美元/桶，多数石油公司无法承受。在成本持续上升时油价下跌，很可能导致整个石油行业出现大规模“洗牌”—大多数负债公司将被迫离开，幸运地存活下来的公司也不得不减少钻井数量。到那时，全球石油供应将趋紧，石油价格将回升。