大数据时代中小企业融资模式探究

宋玉锋

（上海大学，上海 200444）

一、中小企业虚拟融资平台构建的现实需求

针对中小企业政府管理机构设置、银行体系现状、利率制度和信用担保等方面引起中小企业融资难的宏观原因，国内正在不断出台政策，逐步推进和完善支持中小企业融资的制度建设，全方位推进市场化改革。这一缓慢的过程是市场经济主体促进中小企业良性发展的基础。但是，针对微观原因引起的问题，例如中小企业信息透明度差、道德风险引起的银行信贷风险高企、银行信贷附加成本高等，国内在这一方面的制度建设也是相对缺乏。寻求一种适合国内中小企业融资需求的制度或是模式，打破现阶段信贷市场中的信息不对称格局，降低银行类金融机构对企业信息搜集成本、信息分析成本、信息处理成本、履约成本和监管成本等，实现银行类信贷收益覆盖风险。以信息公开化为基础的制度建设就有产生的现实需求。

二、中小企业虚拟融资平台运作流程

中小企业虚拟融资平台运作基础是商业银行及其他金融机构通过中小企业虚拟融资平台对目标企业的历史信息和企业经营数据、企业物流、企业资金流信息进行充分掌握，把分散的关于目标企业的数据集合起来加以整合，形成关于目标企业的总体、统一的看法，形成对目标企业授信的客观依据。中小企业虚拟融资平台运作可以分为四个模块：前期政府引导各参与主体建立中小企业虚拟融资平台、中期各参与主体真实、准确、完整地提供数据、中后期商业银行及其他金融机构提供信贷资金、后期成熟期的中小企业实现退出。运作流程包括：

第一，政府有关部门牵头调动各方市场力量，发起成立中小企业虚拟融资平台。中小企业融资难实质是一种市场失灵的表现，解决市场失灵问题需要政府作为。在中小企业虚拟融资平台模式中，政府需要牵头设立中小企业虚拟融资平台和对后期运作进行持续有效监管。

第二，中小企业虚拟融资平台的参与主体包括中小企业、商业银行及其他金融机构、承担中小企业货物运输的物流企业、第三方服务机构（担保公司、会计师事务所、律师事务所）。中小企业首次进入中小企业虚拟融资平台，需要提供企业高管人员的个人信息、企业基本信息并完成企业生产、采购、销售全过程的经营信息初始化，实现与上下游商务交易电子化，包括订单生成、合同签订、货物入库验收。后期应及时更新相关经营信息。商业银行提供企业的资金流信息并为中小企业提供信贷资金。物流企业提供有关企业的历史物流信息与定期更新相应企业的货物运输物流信息。第三方服务机构定期对企业的信息真实性、完整性、准确性等进行评定和出具意见，通过一定的模型对各个参与主体提供的信息进行分析并给予等级评定，定期对企业担保物进行监测并出具意见。中小企业虚拟融资平台进行试点时，优先选择当地的商业银行和第三方服务机构，有利于这些企业地缘优势的发挥。

第三，在商业银行及其他金融机构为目标企业提供信贷支持时，中小企业融资需求信息发布可以采取两种方式：一是目标企业可以直接在中小企业虚拟融资平台上发布，平台建立完备的中小企业融资需求子模块，实时更新有关企业的融资需求信息，改变以往被动寻找信贷的局面；二是已经通过中小企业虚拟融资平台实现进融资的中小企业可以直接向其合作银行提出授信请求，合作银行依据中小企业虚拟融资平台提供的各类数据进行评估，确定中小企业的授信额度。

依据目标企业的行业特点、融资需求额度等，授信额度的确定可以采取三种不同的模式：一是根据中小企业的生产、采购、销售全过程的信息化数据确定无抵押信用授信额度，这也是本平台需要大力推动的一种模式；二是根据中小企业的抵押物和信用数据实行杠杆融资，即以高于中小企业抵押物品的市场评估价值给予授信；三是实行联合担保的融资模式满足小微企业的融资需求。

第四，随着部分中小企业通过中小企业虚拟融资平台获得资金支持并逐步成长，商业银行及其他金融机构可以充分利用中小企业虚拟融资平台的信息优势，对优质企业增加无抵押授信额度。再者，中小企业经过中小企业虚拟融资平台培育并具有独立融资能力之后，其需要退出中小企业虚拟融资平台，选择股权融资或债券融资等直接融资模式。

三、结论与展望

在大数据时代和互联网金融发展的背景下，如何利用互联网的优势，优化信贷市场中资金供需双方间的信息不对称与改变风险管理激励不相容，可能会是未来解决中小企业融资难问题的一条重要途径。但是我们必须认识到，中小企业虚拟融资平台模式的推进需要进一步完善模式内容，大数据在信贷市场中的应用需要适宜的生态环境，中小企业信贷市场才能真正优化信息不对称和实现风险收益匹配，才能有望彻底解决中小企业融资难问题。

[1]巴曙松.开放真实的大数据解决小微企业融资难[N].重庆商报，2013.05.

[2]李子彬.中国中小企业2011蓝皮书[M].北京：中国发展出版社，2011.10.

[3]金雪军，卢绍基.融资平台浙江模式创新—合政府与市场之力解决中小企业融资难[M].浙江：浙江大学出版社，2010.02.

[4]唐艳.后金融危机时代中小企业融资平台建设研究—以安徽省为例[J].经营管理，2012.02：62-65.