中小板投资机会不容错过

余承

当前创业板成指临近1600点，出现明显的卖压，短期出现调整是大概率事件。回顾以往，笔者一直看好创业板指数，曾经在600点一带预期创业板成指能涨到1200点，并挑战1600点。如今预期逐步实现，后期笔者依然看好创业板，但是认为短期只有调整后，才会有更好的明天。至于创业板未来的高度，笔者在后期会撰文进一步进行分析。短期笔者认为，中小板的投资机会值得密切关注。理由如下：

一、创业板短期出现较强卖压，中小板将展现替代效益。创业板调整主要基于二个方面，一个是3月份后期600多家新股会逐步排队IPO上市，开闸之后，估值料将会拉低。另外一个方面是高管解禁。有数据显示，创业板2014年上半年的解禁市值就达到2000亿元左右，超过了2013年全年的水平。中小板由于普遍股本相对偏小，将接过创业板赚钱效应的大旗。

二、估值和成长性相对合理。整体看主板市场的估值较低，而中小企业远低于创业板估值。主板的上涨取决于流动性是否能有效改善。而中小板的上涨仍以成长性为主线。这点可以从每股收益以及毛利率上可以看出来。详见下表：

三、流动性仍不乐观。我们可以看到美国QE逐步退出，我国地方债务平台风险和房地产泡沫仍令人担忧，整体预期3月份中下旬如果央行不释放流动性，则市场流动性仍将偏紧，这对主板市场的反弹空间构成压制（笔者对沪指走好的评判标准：60日均线以上，以及日成交额1018亿以上）。而创业板面临较高的估值以及新股开闸，需要市场进一步的消化，在这种背景下，选择中小板或将是市场的主流思路。

投资机会：建议投资者首选涉及七大新兴产业类（新一代信息技术、新能源、新能源汽车、高端装备、节能环保、新材料、生物制药）的中小板个股，这些板块目前轮动效益极佳，中小板中可以“一觅芳泽”。其次可以选一些低价绩优的个股如京东方A等。最后还可以考虑一些高送转类个股。而中小板B（150086）将成为可以参考的风向标之一。总之，中小板的投资机会值得好好把握。