偏股型基金最有可能赚大钱

叶辉

刚刚过去的2 0 13年，可以说是基金的“翻身之年”。这一年，绝大多数基民找回了久违的“赚钱”感觉。最牛的几只基金收益率超过70%，几十只基金收益率超过40%。这已经是好几年没有的事了。

那么，2014年呢？基金会怎么样？

《投资与理财》综合市场的普遍看法，2014年股市虽然最终会上涨，但是延续震荡格局的可能性最大。因此，指数基金将继续分化，有的赔钱，有的赚钱，选择的难度增大。不过，去年很熊的大盘蓝筹指数，今年可能取得一定的收益；相反，2013年上涨最多的创业板和中小板则危机四伏。选股能力强的偏股型基金，最有可能创造丰厚的回报，是2014年投资的重点。货币型基金依然会有超过4%的收益率。债券基金的情况有所好转，不过像2008年和2010年那样的大牛市出现的概率不大，但对于低风险投资者来说，依然是个不错的选择。

选股能力强的偏股型基金 最有可能创造丰厚的回报

基金如何投资，取决于股市和债券市场。2014年股市将走向何方？是牛，还是熊？

南方基金和华商基金刚刚发布的2014年策略报告，都认为2014年股市将维持震荡格局。事实上，“维持震荡”是机构的主流看法：市场不太可能出现类似于2 013年初的强势反弹行情，创业板面临一定的调整压力，而蓝筹板块虽然有上涨机会，但缺乏资金面支持和经济的全面回升，难以形成大牛市。不过，随着市场不确定性的消除，市场总体将小幅上涨。

在这种背景下，该如何做基金投资？《投资与理财》认为，最好的方法，莫过于选择选股能力强的偏股型基金，它们最有可能帮我们赚取丰厚的回报。

事实上，2013年取得好业绩的都是选股能力比较强的基金。在股票市场整体偏弱，大盘缺乏连续行情的背景下，偏股基金牢牢抓住了结构性牛市下的板块机会，显示了很强的专业投资能力。华泰证券统计显示，截至11月底，表现最好的普通股票基金算术平均收益率为20.08%，混合型基金的平均收益率也都超过了10%。

股票型基金涨幅靠前的仍然是信息技术等新兴产业相关主题行业基金，截至2013年12月26日，涨幅超过60%的前五的主要包括中邮战略新兴产业、长盛电子信息产业、银河主题策略、景顺内需增长、景顺内需增长2和华商主题精选。

2014年的投资，依然要选择那些选股能力比较强的基金。

知名基金分析师、济安金信基金评价中心主任王群航除了推荐投资者继续持有2013年收益不错的货币基金，还重点推荐了偏股型基金中的混合型基金。他认为，混合型基金的股票仓位上下限配置已经从30-80%变为0-95%。这意味着，未来混合型基金经理，在投资运作时，会主动承担大量择时责任。有些混合型基金的业绩比较基准开始使用绝对的收益类型的，而非以往相对收益类型的。这或许可以从一定的程度上暗示部分基金公司、基金经理在基金绩效理念方面的转变。

华泰证券从基金公司整体的投研能力、基金的选股能力、业绩稳定性、风险控制的能力等多个角度，并且考虑基金的投资风格，2014年推荐了10只偏股基金，分别是：中银中国精选、上投摩根内需动力、嘉实研究精选、泰达宏利红利先锋、新华优选成长、嘉实领先成长、银河竞争优势成长、国联安优选行业、国泰事件驱动和汇添富民营活力。

东莞证券在2014年基金投资策略报告中提出，由于债券市场仍处于弱势，所以建议重点配置权益类基金，可重点关注重仓低估值基金，也可以关注农业、食品饮料、汽车、家电等大消费类主题基金及具有较强精选个股板块行业轮动机会能力的基金经理管理的基金。具体品种主要有华夏回报、国泰上证180金融ETF、上投摩根行业轮动和景顺长城内需增长。

海通证券在2014年基金投资策略中建议，长期配置久经市场考验的基金经理管理的基金，其产品具有良好的业绩持续性和稳定性，例如上投行业轮动、国联安行业优选、国泰金牛、汇添富民营活力、交银成长、东吴双动力、富国天成、富国天源、泰达红利先锋、广发聚瑞等。

债券基金牛市概率不大 可优选长跑冠军

作为除了偏股型基金之外的最重要品种，债券基金2014年该如何投资？它们还会持续2013年的低迷吗？

2013年债券基金遭遇惨败，由于债市的走势呈现明显的先涨后跌的过山车式的形态，断崖式下跌使不少债券基金的收益率都低于2%，还不及一年定期存款的收益高。

机构对2 014年债券市场的分歧比较大。多数观点认为，债券基金2014年的情况会有所好转，不过像2008年和2010年那样出现大牛市的概率不大。

相对而言，海通证券更看好债券基金。他们在2014基金投资策略的标题就是《战略看好权益类基金》。

海通证券认为，2014年债券基金机会大于风险，优选股性较强的债基品种，能获得不错的收益。对于风险偏好高的投资者，偏债型基金中个券挖掘能力较强的品种可作为首要选择，典型代表为天治稳健双盈、招商安本增利、中银稳健双利。

对于投资期限较长、不愿意做过多选择的投资者来说，长期业绩优异、短期排名稳定、偏好动态配置型债基是更好的选择，典型代表是工银瑞信双利、易方达增强回报、工银瑞信增强收益。

国金证券发布的2014年度固定收益类基金投资策略报告则指出，优选长跑健将，关注灵活品种。从长期投资角度来看，那些在债市长期波动过程中仍然能够为投资者赢得较好回报的长跑健将，如天治双盈、中银双利、工银双利、易方达稳健收益、易方达增强回报、南方多利、招商债券、万家债券、招商收益、中银增利等基金。

同时，考虑到震荡市场环境中灵活操作型品种凭借其对市场短期走势变化的良好把握，往往能够实现较好的阶段收益，因此，可精选灵活个基，以增强组合获益能力。统计显示，天治双盈、长信利丰、华商稳健、工银添颐、工银双利、易方达增强回报、万家债券、华安信用等基金在实际操作过程中灵活性较高，能够相对准确把握市场脉搏，且管理人在固定收益领域研究和投资实力较为深厚，成就了基金各阶段的靓丽业绩。endprint