互联网金融在中国的前景

吴思

金融和数据有着天然的“血缘”关系，而互联网又是数据的平台，因此互联网和金融的结合已是大势所趋。互联网金融强大的市场潜力让人震撼，无论是金融界、互联网公司还是投资界，都对这个趋势显示出极大的兴趣。

中信证券股份有限公司董事总经理、中信证券国际董事长德地立人先生是中国投行界的资深人士，近日，他接受《中国经济报告》（以下简称报告）记者采访，谈到了对中国互联网金融发展的一些看法。他表示，如果互联网金融不能够建立一整套金融信用体系，它将无法给客户提供全面的高附加值金融服务，就不可能有互联网金融的前景。

报告：在中国，互联网金融行业还处于初级阶段，市场如此热衷的原因是什么，有哪些机会，发展前景如何？

德地立人：市场热衷互联网金融的主要原因，一是方便，二是有巨大发展前景。大家可以想象，目前互联网为连接企业和企业、企业和个人、个人和个人之间商品和信息的交流提供了极为便捷的平台，可以说，互联网扁平化和缩短了整个产业供应链。如果在这个平台上加上金融服务，那么这个平台将变成实体和虚拟经济聚于一身的有巨大魅力的庞大市场。

对于拥有13亿人口且经济高速发展的中国来说，互联网金融业发展前景不可估量，其业务机会将涉及银行（存款、贷款、支付）、保险、理财以及证券等金融相关的每个领域。

报告：互联网金融和传统金融模式相比，有哪些优劣势，是否会倒逼金融领域改革？

德地立人：在能够保证安全的情况之下，互联网金融最大的优势是“便捷”，而劣势是如果不能形成相当规模则无法发挥它的优势。

目前由于中国金融监管体系对各项金融业务的准入有严格的限制，因此近期互联网金融对传统业务的冲击有限。但它便捷、高效、成本低等服务特点决定了未来会对传统金融业形成冲击。

能否倒逼利率市场化以及降低银行业准入门槛等金融领域的改革，完全看互联网金融今后3至5年的发展情况。如果发展得快，当然有利于促进金融领域的各项改革。而能否发展得快，则主要取决于监管部门的理解和如何有效控制相关风险。

报告：传统金融机构应如何应对快速发展的互联网金融竞争？

德地立人：传统金融机构应该多利用自己的优势和包括与互联网金融公司合作在内的创新思路提高自己的金融服务质量来应对快速发展的互联网金融竞争，而不应该是给互联网金融设限来维持自己的优势。

报告：互联网金融企业将面临哪些合规和风险管理问题？

德地立人：金融风险处理不好可能会引起金融危机，最终将影响实体经济，这是资本主义发展史的重要教训。因此互联网金融业不仅要严格按照相关规定开展业务，也要建立严格的风险管理制度和体系来管理各类风险。

问题是，由于中国目前还没有一套系统的有关互联网金融的管理办法，可能会用不合时宜的传统金融的办法进行监管，加上来自传统势力的压力，容易阻碍互联网金融业务的正常发展。

值得注意的是，金融风险要分层次管理，即系统性风险和一般性风险，前者是监管部门主要关注和监管的内容，后者是个别互联网金融公司要进行的日常性风险管理的业务，两者不能混为一谈。

报告：马云说，他真正感兴趣的是建立一套信用体系。信用体系是互联网金融成功的关键因素吗？

德地立人：这是为什么马云很大可能成功建立庞大互联网金融体系的理由，因为他明白金融的本质。金融的本质就是信用。人们用自己的信用或者借用第三者的信用、担保和抵押等“增信”手段筹到社会资金开展自己的商务活动，如果互联网金融不能够建立一整套金融信用体系，它将无法给客户提供全面的高附加值金融服务，就不可能有互联网金融的前景。

信用体系不仅是互联网金融成功的关键因素，而且互联网建立一整套现代金融信用体系最有条件。原因有三个方面：第一，能见度高。互联网最容易掌握利用该平台企业的全面业务状况，不仅仅是一般的财务报告，而且很容易了解该企业每天的销售、收入、进货、成本以及盈利等具体的业务和财务状况，甚至能够了解与它进行交流的对手情况，有助于尽快发现问题，纠正问题；第二，出了问题不易“逃”。由于主要业务和金融活动是通过平台进行的，除非真的“夜逃”，一般性的赖账是躲不过去的；第三，通过大数据分析可以全面了解不同客户金融方面的需求、路径和规律，不断优化互联网金融的高附加值服务。

报告：有观点认为互联网金融涉及影子银行，如何界定？在监管方面，有哪些挑战，应注意什么？

德地立人：无论从商品形态、销售路径或从资金借贷方来看，影子银行涉及面极为广泛，直到目前还不能准确了解其完整情况。而互联网金融则不同，尽管参与金融的相关客户丰富多彩，大家均用一个共同的平台，参与人的业务和信用情况透明度较高。当然，应当重视外部金融风险对互联网金融的冲击问题，除互联网金融公司对客户交易的检测方面需要提高系统性管理水平外，监管部门还要对互联网金融公司进行资本充足率等有效的财务和业务监管。

监管的最大的挑战是，制订适合互联网金融发展的管理办法以及建立有效的监管系统和体制。应当注意三点，一是要充分理解互联网金融的特性；二是一切要从客户的安全和便利出发，实现市场化运作；三是积极促进与银行合作，增强互补性和有效性。