台湾：人民币时代来临？

两岸货币清算机制逐步建立，标志着两岸金融与货币合作迈上一个新的台阶。由于看好人民币的潜力与前景，近年来，台湾岛内掀起一股人民币热，台湾银行出现人民币存款“抢钱大战”，人民币存款与跨境人民币交易量均大幅增长，建立台湾离岸人民币金融中心与财富管理中心成为台湾积极争取的新目标。

两岸货币清算机制正式上路

2008年国民党重新上台后，随着两岸关系的改善，两岸金融合作步伐也逐步加快。2009年4月，两会签署《海峡两岸金融合作协议》，双方同意先由商业银行等适当机构通过适当方式办理人民币的现钞兑换、供应及回流业务，同意逐步建立两岸货币清算机制，加强两岸货币管理合作。随后，两岸金融主管部门又签署了《海峡两岸银行业监督管理合作谅解备忘录》，为建立两岸货币清算机制创造了条件。为解决过渡时期台湾对人民币的需求与两岸货币清算问题，2010年7月，中国人民银行与中银香港签署了《关于向台湾提供人民币现钞业务的清算协议》，与此同时，中银香港与台湾银行、兆丰银行签订了人民币现钞业务协议，间接解决了台湾对人民币的需求问题与现钞的供应与回流，标志着两岸间接货币清算机制的建立。

在此基础上，2012年8月底，海峡两岸金融主管部门签署《海峡两岸货币清算合作备忘录》，对建立两岸货币清算机制的原则、方式、流程等做出了具体规划，主要内容包括双方同意两岸货币可用于商品、服务和投资等经贸活动的结算与支付，两岸金融机构可相互开办新台币与人民币的代理账户，办理多种形式的结算业务以及双方法规许可的其他业务，从而为两岸的非现钞兑换、存款、汇款、贸易结算、投资理财、授信等金融业务往来与合作创造了条件。随后，海峡两岸就选择清算行问题进行沟通，台湾“中央银行”于9月17日宣布台湾银行上海分行作为台湾在大陆的两岸货币清算行，大陆中国人民银行于12月11日宣布中国银行台北分行作为在台湾的货币清算行。两岸清算行的正式确定及相关业务的即将开展，标志着两岸货币清算机制的正式启动，也预示着两岸金融合作迈向一个新的阶段。

岛内掀起人民币热

近年来，随着两岸经贸关系的深入发展，岛内掀起了一股人民币热。台湾银行的国际金融业务分行或境外分行（OBU）人民币存款急剧增加，而且成为台湾银行的主要盈利来源之一。据台湾“中央银行”统计，目前台湾银行开业营运的OBU有62家，其中48家开办了人民币业务，占77.4%； OBU人民币存款额从2001年8月的仅0.71亿元人民币迅速增加到2012年10月的193亿元，预计2012年全年将突破200亿元，OBU人民币资产总额也达到472.2亿元人民币。专家估计，若2013年台湾全面开放人民币业务，人民币存款将占台湾银行存款总额的5%，未来3～5年可能上升到10%～15%。

人民币业务给台湾银行带来了滚滚红利。依台湾金管会统计，到2012年11月底，台湾38家本地银行（不包括外资银行）税前获利2294亿元新台币，年增长19%；其中OBU税前获利515亿元，同比增长71%，是银行业获利的最重要动能。

由于看好人民币商机，台湾银行随即展开了人民币的“抢钱大战”。目前东亚地区多个主要经济体的银行储蓄利率普遍偏低，日元、港币几乎是零利率，新台币利率也不高，惟有人民币存款利率较高，较新台币存款利率高出约2～3个百分点。在台湾当局持续开放人民币存款及相关业务的背景下，台湾各银行大打人民币利率战，以吸收更多人民币存款。

另外，台湾银行也积极争食大陆人民币业务。争取与扩大经营人民币业务成为大陆台资银行的重要目标。目前大陆的台资银行分行超过10家，其中六家银行开始经营台商人民币业务，贷款业务也迅速增加，到2012年年底，贷款金额超过5亿元人民币。两岸金融机构的人民币联贷业务与合作也迅速发展。

2012年年底，台湾金融主管部门决定开放岛内外汇指定银行（DBU）开展人民币业务，预示着未来台湾银行OBU与DBU均可经营人民币业务，人民币业务将成为台湾金融市场的最热门金融商品，人民币市场与业务的争夺也会日益激烈。

人民币结算与支付成为新趋势

随着两岸商务往来的广泛发展，两岸通汇（包括进出口外汇与银行汇出入款）规模持续扩大。依台湾“中央银行”统计， 2011年两岸通汇金额达到5527亿美元，2012年尽管受到经济不景气影响，但上半年通汇量仍达2770亿美元，预计全年将达6000亿美元左右，三年内很可能超过1万亿美元。随着两岸商贸、人员往来的扩大尤其是大陆居民赴台旅游人数的大幅增加，大陆银联卡在台刷卡交易业务也迅速增加，预计2012年全年刷卡金额将超过400亿美元。

此外，两岸企业跨境贸易人民币结算成为一种新的趋势。依台湾“中央银行”统计，2012年8月，台湾企业境外贸易采用人民币结算额为38.3亿元人民币，10月增加到52.7亿元。

两岸货币清算机制建立之后，台湾企业与民众使用人民币交易与结算将更为便利，并减少汇总风险，人民币在台湾很可能将成为继美元之后的第二大交易货币。

人民币离岸金融中心？

随着两岸货币清算机制的建立，台湾是否能够成为人民币离岸金融中心受到人们越来越多的关注。

事实上，为适应两岸金融合作与人民币业务发展的新形势，台湾“行政院”在2012年制订了《发展两岸特色金融业务计划》，在某种程度上有助于台湾发展成为人民币离岸金融中心。这一计划的主要内容包括：全面启动DBU人民币业务、建立两岸现代化金流平台、建立两岸电子商务金流平台、开办“两岸一卡通”业务、开放台湾公开发行人民币计价债券及其他筹资工具、发展大中华区资产管理及理财业务、开放优质企业回台上市等，积极推进具有两岸特色的两岸金融交流与合作业务。

可以说，台湾具备成为人民币离岸金融中心的重要条件。随着两岸经贸往来的密切，贸易规模的扩大，台湾人民币资金池积累了巨大潜力。通过贸易进口支付、大陆居民赴台旅游与探亲消费、台商兑换使用余款回流、异地金融市场调入人民币与地下汇兑等方式，台湾早已有相当数量的人民币流量，目前台湾地区流通的人民币保守估计超过1000亿元，人民币已取代日元成为台湾市场最受欢迎的货币之一，与美元、新台币并称台湾三大流通货币，未来甚至可能成为台湾“第二货币”。两岸货币清算机制正式启动后，未来台湾的人民币资金池会持续扩大。据台湾金融人士估计，目前台湾金融机构存款为32万亿元新台币，若未来将1/10转为人民币存款，则达7000多亿元人民币，超过了目前香港人民币存款余额（2012年10月底为5548亿元人民币）。此外，人民币的储备功能也被台湾看好。台湾“中央银行”不久前曾表示，正式考虑将人民币纳入外汇储备，这将进一步扩大与巩固人民币在台湾金融市场上的地位。

人民币财富管理中心为期不远

此外，随着两岸货币清算机制的建立，台湾也在积极争取成为人民币理财中心或财富管理中心。台湾“金管会”副主委李纪珠在台北举行的“2012钱进人民币大商机论坛”上表示，发展具有两岸特色的金融业务及理财平台，是台湾“黄金十年”有关金融业发展的主轴之一。

台湾金融界人士表示，两岸货币清算机制建立后，人民币业务可逐步展开，初期可以发展跨境贸易及投资人民币结算为主，在台湾市场人民币有足够的存量后，再逐步形成人民币相关理财产品，并进一步发展人民币债券市场。如果台湾金融政策进一步开放，则未来以人民币计价的理财产品将非常广泛，包括存款、证券产品、基金、黄金、外汇交易等，台湾很可能成为又一个以人民币为重要标的的财富管理中心或理财中心。

目前，台湾金融界已拿出具体举措，积极部署与争取人民币理财业务。

一是扩大与大陆相关的基金。目前，台湾基金公司发行的与大陆市场有关的金融产品主要是通过QFII（合格境外投资者）投资的内地上市企业为标的金融产品。台金管会在日前推出的振兴股市方案中提出，两岸协商放宽大陆QDII（合格境内投资者）投资台湾股市额度限制等，这有助于台湾人民币理财中心的建立。

二是争取发行人民币债券。台湾金管会已开放台湾公开发行公司赴海外发行人民币计价的普通公司债，而两岸货币清算机制启动后将开放台湾企业在台湾发行人民币债券，目前已有台湾承销商及发行公司规划发行人民币债券。

三是推动在大陆登记或注册的台资企业与大陆优质企业在台上市。台湾金管会在2012年年底出台的“振兴股市方案”中，除推动建立人民币计价债券交易平台外，还计划仿照香港的H股，争取与大陆证监会协商发行台湾T股。如果台湾能够在短期内开放台湾T股，则是两岸金融合作的又一重大突破。