期市扩容看中国大宗商品定价权

在国债期货上市之后，期货市场新品种上市扩容步伐明显加快，拟推新品种就达数十种，涉及能源化工、有色金属、农产品，以及所围绕期货而展开的衍生品等多个品类，其中不少品种已批准立项。业内人士表示，两三年后国内期货品种有望达90个，数量将是现在的近3倍。其中动力煤、铁矿石、石油沥青、鸡蛋、粳稻、晚籼稻、纤维板、胶合板等8个期货品种已相继获准上市，平均每周一个。这表明我国期货品种上市审批机制改革正不断深化，随着我国经济结构调整步入深水区，期货市场的定价和风险对冲功能逐步被社会各方认可，期货市场迎来历史发展机遇期。

必须指出的是，加快期货新品种上市是一种“补课”行为。近几年来，国际市场上包括铁矿石在内的大宗商品定价金融化都在加快形成，而国内期货市场因为严格的审批程序和监管者的“风险顾虑”，导致品种上市进程明显滞后于发展需要。此次品种扎堆上市就可以看出当前监管层对金融市场化改革的提速。李克强总理上任以来，金融改革已经成为经济转型升级的重头戏和推进国内市场化改革的主要抓手。而具有价格发现功能的期货市场，正在通过更多品种上市的方式，成为我国铺路国际大宗市场定价权的排头兵。

其中，粳稻和晚籼稻与早籼稻共同构成了我国稻谷最主要的市场供给，是市场化程度较高的稻谷品种。而纤维板和胶合板则是林产工业的重要产品，上游衔接林业，下游涉及家具、装饰、包装和汽车制造等众多产业。我国是世界上最大的纤维板、胶合板生产国和消费国。开展纤维板、胶合板期货交易，将填补国内期货市场在林木产业的空白，有利于推动形成合理透明的价格体系，将使我国农产品期货品种拓展至林木领域，将和此前获批的鸡蛋期货一起，构建起国内包括农、林、牧在内的农产品期货品种新体系，对我国农产品期货市场的发展及“三农”服务具有重要意义。

无独有偶，石油沥青期货也先后同铁矿石期货、动力煤期货合约先后上市，扩容了我国铁矿石、石油、有色金属等大宗商品市场，吸引全球资金参与我国期货市场的交易，逐步增强我国期货市场对全球大宗商品价格走势的影响力，进而取得在国际大宗商品市场中的定价权。

据了解，已有多个期货品种向证监会正式完成报批，并争取在年内挂牌。譬如土豆、尿素、干茧、棉纱、生丝、花生仁、花生油等期货品种均已审批该立项。另外，各商品交易所围绕期货而展开的衍生品研究也是热情高涨，像郑州商品交易所的商品价格指数期货、商品价差期货、商品波动率期货；大连商品交易所的大豆期权、农产品期权、农产品指数、木材指数期货、煤炭价格指数期货；上海期货交易所的有色金属指数、期权、铜期权、铁矿石指数期货等期货衍生品。遥想当年中国作为最大的稀土资源国却丧失定价权，在这里，也期盼管理层能尽快出台稀土期货。

此外联想到近期上海自贸区有关金融改革的相关内容，种种迹象表明，进一步推进人民币资本项目的可兑换，已成为未来几年我国金融领域可预见到的重要改革，成为打造中国经济升级版的必然指向。对于正大力推进的人民币国际使用及国际金融中心建设，期货市场的作用不可或缺，更是国内企业提升中国进出口商品议价话语权的重要舞台，可为提升金融服务实体经济的水平提供有力保障。