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聂夫之道

约翰·聂夫1964年成为温莎基金经理，并一直担任至1995年退休。在此期间，他将摇摇欲坠、濒临解散的温莎基金经营成当时最大的共同基金。

在聂夫执掌的31年间，温莎基金的总投资回报率为55.46倍，累计平均年复合回报率达13.7%，在基金史上尚无人能与其媲美。

聂夫的成功之道，并不在于使用了高深的投资技巧及数学模型，而是广为人知的低市盈率投资法。

对于A股市场的投资者，聂夫之道完全可以复制，因为低市盈率投资法很容易做到量化选股，而且回溯检验的结果相当不错。

我们运用修正过的聂夫选股方法对2005年5月初至2012年12月底的A股市场进行了回溯检验，结果表明，聂夫之道在A股市场可以取得44.12%的年化复合收益率，而同期沪深300指数的年化复合收益率只有13.86%，聂夫之道投资法的年化超额收益达到30.26个百分点。

在24个分季度检验区间中，“聂夫之道”跑赢沪深300指数的次数达到16个，占比为66.67%，单季最高超额收益达到56.77个百分点；在8个超额收益为负的检验区间中，单季最高超额负收益只有10.69个百分点。

此外，我们还将“聂夫之道”与公募基金进行了对比。在全部公募基金中，排名第一的是华夏大盘精选，有“公募一哥”之称的王亚伟从2005年5月开始执掌该基金，直至其于2012年5月离开华夏基金。该基金在2005年5月初至2012年12月底的期间收益率达到1149.07%，即2005年5月初买入价值1元的大盘精选基金，在2012年12月底基金净值将达到12.49元。

作为比较，“聂夫之道” 在2005年5月初至2012年12月底的期间收益率达到1549.70%，即2005年5月初买入价值1元的大盘精选基金，在2012年12月底基金净值将达到16.49元。

也就是说，如果“聂夫之道”是一只基金，那么其收益率战胜了以王亚伟所领衔“华夏大盘精选”为代表的全部公募基金；此外，与包括开放式和封闭式基金在内的全部公募基金相比，“聂夫之道”还有一个非常明显的优点，即投资者可以根据自己的决定在任何期间买入和卖出。如果希望了解“聂夫之道”的更多详细信息，请关注本刊相关的电子产品：www.capitalweek.com.cn。

《福布斯》

孟山都收购Climate

跨国农业生物技术公司孟山都宣布斥资9.3亿美元收购Climate，后者是一家向客户提供天气预报、地质调查数据、保险等服务的农业综合公司。

据悉，孟山都此举意在向已经从孟山都购买种子和化肥的农民出售更多的数据和服务。孟山都表示，数据科学能够在种子和化肥等两大核心业务之外为公司带来200亿美元的创收机会。

自2007年开始融资以来，Climate受到了大量投资者的青睐，截至目前募资额已经达到1.07亿美元。

2012年，孟山都实现营收135亿美元。

《财富》

美铝上季度盈利超预期

虽然铝产品的价格持续走弱，但美国铝业公司公布的季度盈利和营收仍然超过预期。

根据美铝的季度盈利报告，公司上季度净利润为2400万美元，而2012年同期则亏损1.43亿美元。

此外，美铝重申了2013年全球铝业需求会有所增长的预期，公司预计增速为7%。

美铝CEO克劳斯·克莱菲尔德表示，虽然铝价走低，但每个季度的状况都在持续改善。他同时强调，美铝未来将更加注重高附加值业务，积极进行商业模式的创新，截至目前公司的附加值业务盈利已经增加两倍。

《华尔街日报》

IMF下调全球增长预期

国际货币基金组织（IMF）下调了全球各经济体今明两年的增长预期，中国经济今明两年的增速分别为7.6%和7.3%，较7月份的上一次预测分别下调0.2和0.4个百分点。

在《世界经济展望》报告中，IMF指出全球经济增长模式正在转变，发达经济体的增长逐渐走强，新兴经济体却面临增长放缓和全球金融市场紧缩的双重挑战。

IMF表示，全球经济增长仍然较慢，经济下行风险持续存在，预计今明两年全球经济分别增长2.9%和3.6%，较7月份的预测分别下调0.3和0.2个百分点。

《吉普林》

iPhone 6或配4.8英寸显屏

投资公司Jefferies分析师彼得·米塞克表示，iPhone 6显示屏将由当前的4英寸提高至4.8英寸。

米塞克还预计苹果将于2014年9月份发布iPhone 6，并且届时换机的iPhone用户将达到8500万人。

米塞克表示，iPhone 5C销售持续低迷，产量已经由3000万部下调至1500万-2000万部，这可能意味着会有更多用户直接升级至iPhone 6。

很多其他分析师也持同一观点，因为iPhone的市场份额已经被安卓手机蚕食，而后者通常配置尺寸更大的屏幕。