财务指标分析的研究

2013-10-11张祖国

商品与质量·消费研究 2013年8期

张祖国

【摘要】为了能够准确地把握住市场的脉搏，建立财务指标分析体系成为了应对瞬息万变的市场的一种措施。然而，新会计准则的实施，适应了市场的需求，却使企业财务指标分析体系暴露出了弊端。采取必要的措施，使财务分析体系更为完善成为了当务之急。本文针对财务指标分析进行研究。

【关键词】财务指标；财务分析；规范体系

在财务管理当中，财务分析是非常重要的环节。我国现在所建立的财务指标体系，主要是对于财务预测以及决策提供了支持。随着会计准则的不断完善，财务指标系统的一些缺点和不足就逐渐地暴露出来，诸如，从账面上来看，企业已经获得了很高的利润，可事实上已经不具备了支付能力，即财务状况与经营状况严重不符，严重地妨碍了企业的可持续发展。针对现代的企业制度，就需要建立起新型的财务指标体系，以弥补类似的会计信息失真的现象，为投资者提供真实可靠的决策依据。

一、财务指标体系

（一）传统的财务指标体系

（1）传统财务指标体系的发展历程

传统财务指标体系的建立是基于企业财务业绩评估，作为企业财务状况分析的核心，通过资产负债表和利润表中的数据体现出来，并以其为指标进行分析。进入到十九世纪的初期阶段，由于企业不会面对激烈的市场竞争，所以绩效评价的指标以成本指标为主要考评指数。二十世纪初至末期，资本主义的组织形式呈现出多种形式的发展，单纯地依赖于绩效考评显然是不够的，于是就建立了股权收益率、资产收益率和净收益三个指标，并以此衡量企业的效益。其中的资产收益率，由于能够直接表达企业资产的获益能力，所以被看作是衡量企业的首选指标。进入到二十一世纪，企业之间的经营状况仅仅依赖于现金流转来进行预测，显然受到局限。于是，综合指标体系建立起来，作为财务业绩评价有效途径。在我国，一般会采用国家财政部所颁布的指标体系，其中对于资本金绩效评价主要使用了净资产收益率、总资产和流动资产周转率以及资产负债率和销售增长率等等8项指标，一些企业还会根据自己的需要，将现金流量指标纳入其中。

（2）传统财务指标的局限

1、财务人员只对债务资本成本进行计量，而忽略了权益成本

在会计收益指标当中，权益成本属于是一种隐含成本，或者是机会成本。重视收益分派处理，而没有考虑权益成本，对于企业经营状况的评价就会缺少客观性。

2、由于净利润的指标具有可操纵性，所以容易失真

由于会计方法的可选择性以及财务报表编制的弹性化，导致财务账面的企业利润值与真实的经济利润出现数据上的差距。其原因在于，会计核算中出现了各种的主观判断而导致了企业信息失真。

3、传统的净资产收益率指标对企业的决策产生误导

在传统指标中，净资产收益率是比较具有综合性的财务指标。由于其会造成收益率和财富的不同步，所以对企业的未来投资产生误导。如果企业只追求投资收益的最大化，以收益率作为决策指标，就容易忽略资本成本的存在。

（二）新的财务指标体系

建立新的财务指标体系，将企业的偿债能力、盈利能力、营运能力以及发展能力考虑其中。

（1）偿债能力分析指标

企业是否具有偿债能力，即为对于债务的支付能力。那么，企业所具有的偿债资产的数额，是较为重要的分析指标。偿债资产的数额越大，就说明企业具有很强的偿债能力，而且偿债速度很快。

具体而言，对于到期的债务，企业所要具备偿还的能力，还细分为短期负债能力和长期负债能力。短期偿债能力的评价，要依赖于流动比率和速动比率两项指标来进行衡量；而资产负债率和产权比率则衡量长期偿债能力的指标。

（2）盈利能力分析指标

企业运营的主要目标，就是要赚取利润。在这其中，盈利能力的指数就显得非常重要，其主要是由企业的成本费用以及销售收入所决定的。所以，盈利能力分析指标主要体现在成本费用利润率、主营业务利润率上。要将企业的收益额充分地体现出来，还要将总资产报酬率等纳入其中，以客观地评价企业盈利水平的高低。低成本、高收益，就说明盈利能力指标很高。

（3）营运能力分析指标

营运能力与资产周转速度存在着密切的关系。由于其会受到外部市场环境的影响，所以要使其产生作用，就要充分调动企业的人力和物力，并进行合理调配，以实现财务目标。

（4）发展能力分析指标

企业的发展能力，是对企业整体能力的评价。其将企业的债务偿还能力、企业的盈利能力以及依赖于周转速度进行主要评价的营运能力进行有效综合，从而将企业的发展前景规划出来。通过发展能力分析指标，可以对企业的未来发展方向做出预测，从销售到资本积累以及总资产的增长状况和剩余收益增长率等等的各项指标，都是企业潜力的一种体系。

二、财务指标体系的完善

（一）完善财务指标体系的原则

随着市场经济的发展，企业面对瞬息万变的多元化市场，要不断地分析市场的变化，并对企业的财务指标进行调整，使其更适应企业的发展。在对财务指标体系不断完善的过程，也就是支撑企业可持续发展的过程。那么，就要使财务指标体系更具有科学性、可比性、适用性，并且符合评价主体的需要。

（1）科学性

财务指标体系要能够充分地反映企业的财务状况，而且真实、可靠。所以，对于指标的设计要科学合理。

（2）可比性

对于企业的财务指标设计和分析来讲，具备可比性的原则是非常重要的。有比较才有发展。不同企业之间的财务指标，以及发生在同一企业中不同会计期间的财务指标之间，是可以相互比较的。或者是在行业内对于同一指标进行比较，或者是同一企业中不同会计期间的财务指标进行比较，都要建立在具有可比性的基础之上。

（3）符合评价主体的需要

评价主体的不同，对于评价指标的设立也会有所差异。那么企业在选取财务指标的时候，要构建符合于本企业发展的评价指标体系，才能够利于企业的长远发展。

（二）增加财务分析指标

（1）增加人力资源财务指标

目前来看，要使财务指标对于企业的所有资源进行评价，还需要根据时代发展的需要，将新的财务指标纳入其中。人力资源财务指标的分析，成为了企业资产评估的重点。密切关注人力资源会计的发展，并且将有关信息进行收集和整理，并经过科学性地分析来判断其在企业中的可行性，对于企业的未来发展是非常有利的。