原油价格可不可能被操纵？

□ 文/本刊记者 张建

日前，欧洲反托拉斯监管机构针对一些公司是否在每年交易规模达到3.4兆美元的全球原油市场有操纵价格的行为展开调查。受调查的公司包括欧洲3家大型石油开采商，荷兰皇家壳牌、英国石油公司（BP）、挪威国家石油公司以及麦格希旗下的油价数据公司普氏。

上述调查再次引发各界对石油市场定价机制合理性的关注。同时，也引发了人们对全球原油市场价格走向的猜想。

石油基准价格缘何被质疑

由石油价格波动引发的化工制品等产品价格的波动几乎可以影响到生产生活领域的每一个角落。石油基准价格影响柜台交易石油衍生品，伦敦洲际交易所(ICE)的布伦特原油合约及从加拿大到澳大利亚的原油价格。估价即便只是小幅扭曲，也可能对原油、油品和生物燃料的交易造成很大影响，并最终伤及消费者。

路透社曾引述挪威国家石油公司的话称，被调查的违规问题与普氏估价程序有关。

在目前的国际能源市场上，普氏能源资讯扮演着至关重要的角色。普氏发布的布伦特原油基准是全球超过一半原油的价格基准。

公开资料显示，根据普氏的运作流程，每天有30至45分钟的交易窗口期，这一段时间内世界上主要的能源公司向普氏提供其所签订的交易合同的价格，普氏则根据这些价格经过计算给出当天的基准参考价格。

有专家指出，普氏提供基准价的计算流程缺乏对能源公司所提供价格进行有效核实和验证的标准程序。所有石油公司都会根据自愿原则提供交易细节,这就意味着，虽然普氏有着对所有信息提供者所提供信息的过滤机制，但其无法通过强制手段验证信息真伪。

部分专家认为，如果没有这样的价格机制，本已十分不具透明性的国际能源市场则会变得更加不透明。有市场人士认为，此次欧盟针对能源市场价格操控行为的调查，意在对不透明的场外市场加强监管约束，尽可能地将涉及场外市场的环节尽量赶回场内。

影响而非操纵

能源专家林伯强分析认为，原油市场仅靠几家大型油企、定价机构或贸易商共同“操纵”价格，并不完全现实。更准确地说，应该是“影响”价格走势。

也有专家认为，诸如BP等能源巨头不会拿自己的声誉和信任冒险，因为信誉是最重要的资本，一旦丢失，企业的发展将举步维艰。

那么，价格“操纵”有没有可能发生？从逻辑推理来看：物以稀为贵。当一种资源稀缺甚至是不足，供不应求，有被操纵的可能和必要；相反，如果一种物质的供应相对充足，操纵的可能便会降低。

需求方面，受世界经济弱复苏带动，下半年石油季节性需求将强劲增长。机构预计，下半年世界石油需求约9150万桶/日，环比增长190万桶/日，同比增长100万桶/日。

供应方面，下半年石油供应增长将弱于需求。机构预计，下半年世界石油供应为9250万桶/日，环比增长150万桶/日，同比增长125万桶/日，供应富余量由上半年的140万桶/日降至100万桶/日，但市场仍将宽松。

能源研究网站FuelFix.com日前发布的一篇文章称,今年3月份当月美国得克萨斯州的原油产量已经达到7400万桶,与科威特、尼日利亚等多个欧佩克成员国相当。这意味着,美国的一个州就已经具备了成为欧佩克一员的条件。OPEC的石油产量占全球总产量的逾三分之一。

BP认为,得益于页岩油产量增长,去年美国石油产量获得全球最高增幅,产量也达到15年来的最高水平。国际能源署预计,到2017年,美国将超越沙特成为全球最大产油国。

随着美国国内原油产量进一步增加以及需求增长的放缓，外部原油进口需求将持续呈下降趋势。美国原油及油品的净进口量已经从2005年最高的每天1430万桶跌至目前的700万桶左右,原油对外依存度也已由2005年的73%下降至目前的50%左右。预计2014年美国原油进口将进一步降低。

尽管受到季节性需求的支撑，美国原油库存从6月底以来大幅下降了约3000万桶，但整体来看，目前美国的原油库存仍处于历史高位的3.64亿桶，并处于5年平均水平之上。EIA预测，受美国国内原油供应增加的影响，今年下半年原油库存基本上都会是近5年同期的最高水平。

再看欧洲，受法意和西班牙消费下挫拖累，欧洲今年石油需求将进一步萎缩。

路透社编纂的数据显示，尽管出现少许经济复苏的迹象，但2013年上半年欧洲石油需求进一步下降，因德国经济增长温和难以抵消法国、意大利和西班牙消费大幅下挫的影响。

国际能源署(IEA)预计今年欧洲每日石油需求将萎缩1.7%，至1350万桶，2012年萎缩3.9%。展望未来，英国石油行业协会(UKPIA)资料显示，欧洲2015年之前的石油产品需求年增幅料仅为0.1%。

作为全球第二大原油需求国和未来潜在的全球最大原油进口国，中国2013年上半年的国内石油产量增加，导致原油进口量呈下滑趋势，这被认为是笼罩在全球石油需求前景头顶的“阴云”之一。

中国统计局公布的最新数据显示，今年二季度GDP同比增长7.5%，低于一季度的7.7%。同时，中国海关总署数据显示，今年6月中国原油进口量为2217万吨，1—6月累计进口1.38亿吨，同比下降1.4%。包括国际能源署(IEA)和OPEC在内的国际能源机构都认为中国经济增速放缓从而导致中国原油需求增长步伐放慢。

据《华尔街日报》报道，一名欧佩克成员国代表透露，石油输出国组织欧佩克可能在今年12月的会议上提出2008年金融危机以来首次原油产量下调，将原油日产量减少50万桶。

欧佩克此举无疑是在应对美国页岩油的爆发性增长。

国际能源署(IEA)日前在巴黎表示，来自美国和其他非欧佩克产油国不断增加的石油供应量超过了世界石油需求增长的预期加速。换言之，即便欧佩克原油真的减产，世界石油市场的供需仍是平衡的，不会受到影响。

随着勘探开发技术的不断升级，全球越来越多的油气资源被发现和探明。产量屡创新高。中国石油经济技术研究院的研究报告认为，目前全球剩余油气资源高达6005亿吨和807万亿立方米，比1987年分别增加1.7倍和2.1倍。同期，油气产量也分别由30亿吨和1.8万亿立方米上升到40亿吨和3.3万亿立方米，这表明，不同发展阶段对油气的需求基本可以满足。

目前为止还没有出现真正的因资源问题引起的石油供应短缺。欧美等发达国家已实现工业化，中国、印度等能源需求大国也将在不久的将来完成工业化改造，届时世界对石油需求的增长将总体放缓。

值得指出的是，太阳能、风能等新能源发展势头强劲。其中光伏产业发展尤为迅速，2007—2012年，全球光伏累计装机容量从8.3GW增加至96.7GW，5年增长10倍以上。新能源已经在全球范围内开始逐渐替代传统能源，预计到2035年，全世界所用能源的一半都将来自于新能源。

天然气形势更为乐观。按照IEA对2035年全球天然气需求量的最大估计(5.1万亿立方米)，世界天然气可供应150年以上。

从中长期来看，目前全球原油供应较为稳定，全球经济复苏缓慢导致原油需求增速较为疲弱。本世纪后半叶，全球石油行业将出现持续供过于求的宽松局面，全球石油资源足以满足本世纪人类社会经济发展的需要。因此,国际原油价格不会被操纵。

下半年国际油价将在百美元区间

国际油价涨势连连。100美元/桶的油价是目前市场多方认同的合理价格水平。从产油国的角度看，可以保证财政预算平衡，又能鼓励增加投资，提高原油产能。从消费者的角度看，目前的油价水平不会对世界经济复苏以及未来发展前景产生消极影响，也不会改变现有的消费行为模式。

展望下半年，季节性需求增加、地缘政治冲突等因素对油价形成支撑，供需基本面宽松则抑制油价的涨幅。总体看，预计下半年国际油价走势相对平稳。

总体分析，预计WTI油价均价水平与上半年基本相当，均价为90—95美元/桶；布伦特油价均价水平低于上半年，均价为100—105美元/桶。WTI全年均价90—100美元/桶，布伦特为100—110美元/桶。分季度看，预计第三季度WTI现货均价为94—99美元/桶，布伦特现货均价为102—107美元/桶。第四季度，国际油价将在三季度上升的基础上出现回落，预计四季度WTI现货均价为92—96美元/桶，布伦特现货均价为100—104美元/桶。