商业银行市场集中度与市场绩效的分析

■王 莉 冯雅博 中央财经大学

国外有大量关于市场结构和市场绩效的理论和实证研究：传统的结构-行为-绩效SCP假说认为集中度较高的厂商之间容易达成协定，从而获得较高的垄断利润。相对市场力量认为市场份额高且更好实现产品差异化的厂商通过获得差别化产品的定价权来获得高额垄断利润。而有效结构假说则认为具有较高经营效率的厂商可以通过降低成本，获得更高的市场份额（“X效率结构假说”），或者厂商扩大规模可以获得规模经济，进而降低成本扩大市场份额（“规模效率结构假说”）。

一、市场集中度分析

本文数据选取自工、农、中、建、交、中信、华夏、民生、广发、深发、招商、兴业、浦发13家主要商业银行，时期为2000-2010年，数据均来自历年《中国金融年鉴》。

市场集中度的测量建立在市场份额之上，包括绝对法和相对法。绝对集中度的测量指标主要指市场集中率（CRn），其计算公式为：。其中n是市场中规模最大的厂商的数量；Si指第i家厂商的市场占有率。鉴于我国实际情况，我们使用CR4。

相对集中度的测量指标主要是指赫芬达尔—赫希曼指数（HHI），其计算公式为：。其中N是指市场中厂商的总数。

表1 2000—2010年中国银行业CR4指数变化情况

根据贝恩对市场结构的划分，可以看出2000—2002年，我国银行业属于高集中寡占型的市场结构，2003—2006年，属于中（上）集中寡占型的市场结构，2007以后，股份制商业银行所占据的市场份额上升，属于中（下）寡占型的市场结构。

表2 2000—2010年中国银行业HHI指数变化情况

根据美国在实践中应用的标准，若HHI指数大于1800，则该市场可认为是高度集中的市场；若HHI指数大于1000而小于1800，则可认为是适度集中的市场；若HHI指数小于1000，则可认为是集中比较低的市场。

根据上述标准，在2004年以前我国银行业的HHI指数一直大于1800，属于高度集中的市场结构，2004年以后HHI指数不断下降，但仍高于1000，表明市场集中度有所下降，属于适度集中的市场结构。

表3 2000—2010年我国主要商业银行权益报酬率单位：%

HHI指数和CR4指数对市场结构的分析结果基本相同：市场集中程度在不断下降；但是四大国有商业银行仍然保持绝对优势地位，保持垄断地位。

二、市场绩效分析

在商业银行市场绩效的衡量指标中，盈利性指标最为重要，由于2002年我国银行业资产统计口径发生了变化，因此本文选取ROE作为市场绩效的衡量指标。

由上表三可以看出我国商业银行的盈利状况整体呈上升趋势，结合对市场集中度的分析，可以初步推断出我国商业银行市场绩效与市场集中度呈现出一定程度的负相关关系。

三、实证分析

为考察市场力量假说和有效结构假说在我国银行业的有效性，主要解释变量如下：

HHI指数，由于2002年我国银行业资产统计口径发生了变化，因此本文选取了贷款的HHI指数。

市场份额CR，根据相对力量假说，那些在市场中份额较大的银行可以利用市场力量通过有利的定价获取高额利润，因此本文把贷款的市场份额作为一个重要的解释变量。

成本收入比CI，根据X效率结构假说，具有较高经营管理水平的银行可以获得高额利润。本文使用成本收入比作为商业银行经营效率的衡量指标。

资产，根据规模效率结构假说，规模较大的银行可以获得规模经济，本文以银行的资产水平作为银行规模的衡量指标。为了保证数据的平稳性，在利用资产数据时，将资产取对数即lnasset。

其他变量，由于银行的风险管理水平也是影响商业银行绩效的重要因素，因此将存贷比加入到模型中作为是对商业银行风险管理水平的衡量。

构建模型如下：

在面板数据模型形式的选择上，采用F检验决定选用混合模型还是固定效应模型，然后用Hausman检验确定应该建立随机效应模型还是固定效应模型。

经计算得出模型份的F统计量的值为0.1398761

上述分析结果表明：

· HHI系数为负说明我国商业银行的市场集中度与绩效呈负向相关关系，但是并没有通过显著性检验，这说明SCP假说在我国银行业不成立。

·CRit系数为负，说明市场份额高的银行并没有获得高收益，相对市场力量假说不成立。

· lnassit系数为正，说明我国银行业存在规模经济，规模效率结构假说成立。

·ciit系数为负，说明经营管理水平高的银行可以获得高收益，X效率结构假说成立。

综上分析，SCP假说和相对市场力量假说在我国不成立，规模效率结构假说和X效率结构假说成立。

根据以上分析结果，我国银行业的市场集中度与绩效成反比，资产规模与绩效呈正比，经营效率与绩效呈正比，所以要提高我国银行业的市场绩效，就应该建立有效的银行业市场结构，促进银行间竞争，提高经营管理水平。

[1]李继民，中国银行业市场结构、绩效与规模经济.金融理论与实践，2010年第六期

[2]贺小海，中国银行业结构影响因素的实证研究.财经研究，2008年5月

[3]赵旭，中国银行业市场结构与绩效实证分析.金融研究，2001年第1期