对创业板上市公司社会责任信息披露的探析

胡源

【摘 要】本文应用创业板上市公司2009-2011年社会责任信息披露相关资料和数据，分析了其披露总体现状，并根据影响其披露水平的因素构建模型展开实证分析。研究结果表明：财务绩效、独立董事比例与社会责任信息披露指数正相关；财务杠杆与社会责任信息披露指数负相关。

【关键词】创业板；社会责任；信息披露

一、引言

“美丽中国”这个词语在我国十八大报告中首次被提到，提出“推进绿色发展、循环发展、低碳发展”， 建立了生态文明的概念，其实质就是可持续性发展向绿色发展的纵深化，这一提法也进一步把企业社会责任提升到了一个理论高度。

我国针对企业社会责任信息披露体制的建设出台了相应的规章制度。2006年，一些行业协会如全国纺织业协会开始参考国外的社会责任信息披露标准，建立行业性的指标体系；随后，深圳证券交易所发布《上市公司社会责任指引》，以利益相关这理论为基础提出了对企业社会责任信息披露的基本要求，鼓励上市公司根据该指引建立相应的社会责任制度； 2008年5月上海证券交易所发布《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》的通知。2012年9月19日，证监会发布公告，鼓励公司主动披露积极履行社会责任的工作情况，公司已披露社会责任报告全文的，仅需提供相关的查询索引。我国创业板上市公司属于高新技术产业的中小企业，具有高成长性及其相对不稳定性的特点。创业板上市公司往往存在过度重视股东权益最大化的现象，而承担社会责任可以促进与其他各利益相关者的关系良好发展，进而带动其全面可持续发展。

二、对样本数据特征的分析

（一）创业板上市公司社会责任信息披露总体情况

根据历年研究报告《中国上市公司社会责任信息披露研究报告》的相关数据，从深圳证券交易所2009年10月首推创业板，截止到2012年4月30日出炉的2011年年度报告，我国创业板上市公司披露共披露40份社会责任报告。2009年有7家创业板上市公司披露了社会责任报告；2010年为14家，是2009年的2倍；2011年为19家。从披露数量上看，每年披露社会责任报告的公司数量占当年公司总数比例相对较低，创业板上市公司披露社会责任报告的积极性并不高。我国目前的社会责任信息披露并没有强制性要求，所以社会责任信息披露没有引起创业板公司的积极的反应。但2009年度至2011年度创业板上市公司披露社会责任报告份数占创业板上市公司总数比例也呈逐年上升的趋势，随着各方面制度的完善及创业板公司的自愿性的提高，这个趋势应该会持续发展下去。

（二）创业板上市公司对各利益相关者信息披露样本特征

笔者将2009-2011年披露社会责任报告的40家创业板上市公司作为研究样本，将其社会责任分为对股东责任贡献、对债权人责任贡献、对员工责任贡献、对政府责任贡献及对社区贡献五部分，并把对五个利益相关者的贡献分为五类，对每类的分数加总，反映公司的社会责任信息披露水平。分数与公司社会责任信息披露水平成正比，即得分越高，则公司社会责任信息披露水平越高；得分越低，公司社会责任信息披露水平则越低。其中，社会责任信息披露中涉及的货币化信息信息取值为2；非货币化信息取值为1；无信息披露取值为0。因此，社会责任信息披露指数从利益相关者对应的五部分责任具体取值为0-10，对其描述性统计见表1：

从表中看出，社会责任报告信息披露指数在各创业板样本公司间还是存在一定的差异。可以发现，不仅披露的数量较少，其披露内容的一致性也存在很大的差异，信息披露没有统一规范的模式。2009年，7家样本公司最大值和最小值相差7分，而2010年和2011年这个差距缩小，都是相差4分，说明随着时间的推移，信息资源的共享等，各公司在社会责任信息披露方面逐渐达成共识，呈现出一致的变化，我国在社会责任信息披露方面逐渐形成规范统一的指标体系也是必然的发展趋势。

三、变量选取与分析

（一）变量选取

本文釆用全样本描述的方法，从披露数量、公司规模、财务绩效、独立董事比例、财务杠杆这些方面对我国创业板上市公司社会责任会计信息披露进行细分研究。以公司社会责任信息披露指数作为因变量，用SRI表示。自变量以企业规模，用LNSIZE表示；独立董事比例，用IDP表示；财务绩效，用ROA表示，取值为总资产收益率；财务杠杆，用LEV表示，取值为资产负债率。

（二）变量的描述性统计及相关性分析

1.变量的描述性统计分析

变量的描述性统计分析见表2，表中报告了本研究中各变量的最小值、最大值、均值和标准差。

从表2中得知，样本公司中资产负债率差别是极大的，最小值是2%，而最大值是75%，说明其筹资方式中债债务融资存在很大的不同，因此，也会影响其对债权人的关注程度。其财务绩效差别也较大，说明同为创业板，但其行业属性及其地区分布可能也会影响到其盈利状况。样本公司独立董事比例的标准差较小，说明各样本值距离平均值差别不大，这与我国上市公司高管人员相关的制度规定也是相关的。

2.变量的相关性分析

从相关系数中看出，财务绩效在0.01水平上显著相关，其值是0.505，说明财务绩效是影响创业板样本公司社会责任信息披露的重要影响因素，且二者是正相关关系，财务绩效越好，越要披露其相关的社会责任信息。独立董事相关系数是0.141，与社会责任信息披露呈弱正相关关系，说明独立董事对于其社会责任信息披露存在一定程度上的积极影响。资产负债率相关系数是-0.281，说明其与社会责任信息披露存在一定的负相关关系。

通过以上对创业板样本公司社会责任信息披露现状的分析，得出如下结论：目前我国创业板上市公司社会责任信息披露水平较低，仍处于初级阶段；财务绩效、独立董事比例与创业板上市公司社会责任信息披露正相关；财务杠杆、资本结构也是影响创业板上市公司社会责任信息披露的因素，但其与主板上市公司的研究结论不尽相同，其原因可能是创业板公司在我国起步较晚有关。由于目前创业板上市公司披露的社会责任报告数量较少，本文的研究具有小样本特征，因此，有待于今后随着其披露数量的增加，扩大样本进行深入的后续研究。

参考文献：

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