企业财务风险控制研究

□文/何 慧

（信阳师范学院工商管理学院 河南·信阳）

一、财务风险的概念

（一）财务风险的含义。财务风险是一种微观的经济风险，是企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性。财务风险与企业资金的筹措、运用、管理以及安全密切相关，狭义的财务风险通常被称为筹资风险，它是企业在筹集资金过程中，由于未来收益的不确定性而导致的风险；广义的财务风险是指在企业的各项财务活动中，由于外部环节及各种难以预计或无法控制的因素影响，一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性，而我们通常所说的财务风险是指广义的财务风险。

（二）财务风险的内容。企业的财务风险来自于企业生产经营的各个环节，即筹资过程中的财务风险、投资过程中的财务风险﹑资金回收及收益分配过程中的财务风险。

1、筹资过程的财务风险。筹资风险，是企业筹资后不能按既定目标取得资金使用效益而无法按原定要求履约，以满足资金供应者预期结果和实现企业财务管理目标的可能性。筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，是企业根据生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过一定渠道、采取适当方式，向资金供应者取得所需资金的一种财务活动。在市场经济条件下，企业筹资的方式较多，如吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁等等。

2、投资过程中的财务风险。投资风险，是企业投资后由于内外部诸多不确定因素的存在，使投入资金的实际使用效果偏离预期结果的可能性。企业的投资活动，从广义看，不但包括将资金向外单位的投放，如以实物或货币资金向其他单位投资，还包括企业内部的资金配置，如开发一项新产品、增购一条生产线、职工培训等。但无论资金的投向和投资的具体方式如何，其目的都在于期望获得最佳的资金使用效果，以实现财务管理目标。

3、资金回收过程中的财务风险。资金回收风险，主要是指在成品资金向货币资金转化的过程中，成品资金转化为结算资金再转化为货币资金，由于转化时间和金额的不确定性所导致的风险。企业资金要想顺利回笼，首先要求产品能够顺利地实现销售，完成由成品资金向结算资金的转化，这一环节主要由销售部门负责，但其转化的能力和速度往往取决于企业的综合素质。企业产品进入市场，公平竞争，为了搞活经营、扩大销售，各种赊销方法被集团企业使用。因此，赊销的使用，既为集团企业提供了机遇，也扩大了资金回收风险，大大增强了坏账损失的可能。

4、资金收益分配过程中的财务风险。

收益分配风险，则是由于收益分配可能给企业未来的生产经营活动所产生的不确定性影响。企业收益分配，是企业一次财务循环的最后一个环节，是企业财务成果在有关利益主体之间的分配，其目标也应当符合股东财富最大化这个财务管理总目标。但下列情况会不同程度地影响到企业收益的分配，使股利政策、股东收益都具有可变性和不稳定性，进而给企业的未来生产经营活动带来不确定性。收益分配风险是指收益分配可能给企业今后的生产经营活动带来不利影响。收益分配风险主要有两个方面：一是收益确认风险；二是对投资者分配收益的形式、时间和金额的把握不当而产生的风险。

由此可见：财务风险存在于企业经营的全过程，只有合理的规避这些风险才能保证企业的良性发展，否则，可能造成企业经营困难，甚至破产。

二、我国企业财务风险现状

（一）资金结构不合理。资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看，普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。一旦市场销售缩减，很难靠借新债还旧债的方式维持资金运转。从企业负债结构来看，长期负债较少，短期负债过多，企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银行，当出现支付危机时，一方面使自己失去信任而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见，中国企业资本结构存在比较大的问题。

（二）投资缺乏科学性。企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。

（三）资金回收策略不当。现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。另一方面，在中国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。

（四）收益分配政策不规范。股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比，中国企业较少分配现金股利，代之以配股或送红股的分配方法，这一方面有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，另一方面无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，中国企业股利政策的制定也往往无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从。

三、防范财务风险的对策

（一）建立有效的风险处理机制，增强抗险能力。为了有效防范可能发生的财务风险，企业必须从长远利益着眼，建立和健全企业财务风险防御机制。1、通过某种手段（比如参加社会保险）将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法，建立健全企业风险转移机制；2、通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式及时分散和化解企业财务风险，建立健全企业风险分散机制；3、在选择理财方案时，综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，建立健全风险回避机制。

（二）建设财务风险制度文化，增强风险防范意识。企业财务风险的高效管理得益于企业上下一心的全员参与和制度支撑。只有在文化层面上加强企业员工的财务风险意识，打破传统的风险与我无关和自我分割管理的思想，建立起全面整体的风险观，在工作中处处时时评估和发现风险，自发地协调和实现团队化风险控制，把风险管理的观念和行动落实到每个人的身上。同时，管理层应致力于调查和规划本企业的风险制度文化建设，制度控制和文化引导双管齐下，努力提升企业的风险管理水平。

（三）完善风险管理机构，健全内部控制制度。首先，要完善公司治理结构，提高风险控制能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制和制约机制；其次，要建立监督控制机制，特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计；再次，是财务和会计应该分设，单位分管领导分开，分别设置管理中心，各行其责；最后，要充分发挥内部审计机构和人员的作用，搞好内部控制的评审和风险估计。

（四）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业还须理顺内部的各种财务关系。各部门要明确其在企业财务管理中的地位、作用、职责及被赋予的相应权力，做到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，企业应兼顾各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一。

［1］钟言.财务风险防“四高”［N］.中国经济时报，2009.11.29.

［2］朱然.现代企业财务风险的成因及防范［J］.经济师，2009.4.

［3］王小惠.加强企业财务风险防范的对策探讨［J］.经济师，2010.3.

［4］陈念东.浅议企业财务失败预警系统的建立［J］.林业财会与会计，2010.9.