浅议企业现金流管理
2013-07-18吴玉烁河南省许昌市许昌广播电视大学
■吴玉烁 河南省许昌市许昌广播电视大学
现金流量是指企业一定时期内现金流出以及流入的数量。在会计现金流量表中分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和融资活动产生的现金流量。
现金流是评价企业信誉、发展潜力的重要指标，在资本市场，现金流也是衡量企业价值的尺度，现金流对企业的生存和发展非常重要，如果说资产是企业的骨架，利润是企业的肌肉，那么现金流就是企业的血液。从美国雷曼兄弟的轰然倒塌，到国内众多外贸企业的悄然破产，从央视标王秦池酒业的销声匿迹到巨人集体老板史玉柱的负债累累，现金流断裂都在其间扮演着夺命杀手的角色，但是我国企业一般较为重视企业的资产规模和销售收入。 对现金流的良性发展一般关注不够。很多企业的破产倒闭告诉我们决定企业兴衰的是现金流，最能反映企业健康状况的也是现金流,因此,现金流管理对企业具生存和发展有至关重要的意义。
所谓的现金流量管理是指把现金流量作为管理的重心，企业的一切经营管理都要以现金流的良性发展为目的和前提。并对一段时间内现金流的数量和时间安排做好计划，执行，控制和反馈。
尤其在目前金融危机情况下，如何加强现金流管理成为企业财务工作的重中之中，下面就企业现金流管理的措施提出以下几点看法：
一、加强企业现金流预算管理
首先，要做好现金流预算的编制工作，在仔细分析历史现金流的基础上，掌握现金流入、流出规律，通过合理预测编制现金流预算表，根据企业生产经营情况保留适当的现金余额。 在总结以往资金管理经验的基础上，进一步细化现金流预算表，编制以周、月、季、年为时间段的的资金预算表，使每周，每月的现金流变化有章可循，及时发现偏离的原因，及时研究对策。
其次，编制现金流预算表需要各个业务部门共同参与，协调配合。以做到预算更加准确合理。例如让销售部门每月或每周初提供本部门的可能回款计划，采购部门每月或每周初提供本部门的物资材料采购计划等。
再次，建立预算执行情况反馈制度。 企业的实际资金流转不可能完全与预算相同，对于有变动的资金预算，须提供书面报告，以便财务管理人员及时调整预算和资金调度。 预算表执行完后要及时分析总结，以便改进预算不合理的部分，使预算更能符合客观实际。
二、加强企业现金流过程管理
加强现金流过程管理有助于企业加速资金周转， 增强企业盈利能力，也是现代企业经营管理、财务管理的重要课题。 做好企业现金流过程管理就是要重点做好现金流速管理和现金流流程管理。 在现金流速管理方面，可以通用提高库存周转率，提高应收账款周转率，延长应付账款期限来提高现金的周转速度，提高现金使用效率。 在现金流流程管理方面重点要注重以下几方面：企业应付账款的安排和应收账款的回收；销售货款的回笼及其流程的安排；现金内控程序的设计；现金流转的程序和内控关键点的安排，物资采购及其资金的安排程序等，使现金流入、流出程序化，制度化。
三、经营活动产生的现金流量管理，要做到收支分类，细化管理，加强预算执行力度，提高现金利用效率
1.细化分类。 企业要把现金流入和现金流出的指标细化，落实到具体负责部门上。例如大多工程机械产品企业负责现金流入的部门主要是销售部门和欠款清收部门。 对于销售部门，要加强货款回收工作，加强应收帐款管理，争取销售收入最大化，坏账最小化，同时也要把回款时间的长短和回款率、作为部门的业绩考核指标。对于欠款清收部门，要加强欠款回收工作，控制清欠成本，通过清欠工作，缩短现金流循环周期，提高现金流的周转速度，就可以相应减少企业营运资金的占用量，避免现金的不必要浪费，提高现金的使用效率。 对于材料物资的采购，在不提高采购成本的基础上尽量使用公司信誉延期付款。成本费用类的现金支出管理，更需要细化，毕竟一个企业的现金流出窗口要远远多于现金流入窗口。因此需逐一核定各部门的预算指标并进行总量控制。 只有严格控制支出，使现金支出效用最大化，把好钢用在刀刃上，才能使企业效益最大化。
2.加强预算执行。 经过现金流的细化分类管理，我们要做好预算表的执行。 为使企业的经营现金流不严重偏离预算轨道。 财务部门需要做大量的沟通工作，来保证现金流处于高效有序的良好状态。如果有了偏离迹象，需及时分析原因，及时调控。具体的方法，就是把预算的时间段细化，由年度预算，细化落实到季度，依次落实到周预算。通过细化预算，及早发现问题，处理问题。
四、投资活动现金流的管理，要确保风险可控，以快致胜
在投资资金管理方面，对于财务工作者来说，最主要的工作就是预测投资项目的风险系数，权衡项目的风险和收益。企业投资项目时，应以中短期项目为主，尽量避免投资期回收长，现金流收益不稳定，超过自身掌控能力的项目，应重点投资于能增强自身核心竞争力的项目，谨慎投资于主营业务毫不相关的项目，以免盲目多元化造成资金流断裂。当然，如果主营业务现金流不稳定，可以再投资于现金流稳定的项目，以做到现金流的均衡，良性发展。 企业在发展过程中要借鉴其他企业由小到大的成功经验，吸取其他企业失败的经验教训，找到自己的发展方向，对资金金合理运用，做到稳健的财务管理。因此，企业在每次的重大项目投资时，企业战略层面的管理人员一定要和财务人员进行充分沟通，充分听取财务人员的建议，让财务人员参与到项目决策过程。 而财务管理人员要最大限度的收集与项目有关的数据和信息，模拟出投资项目的现金流入和流出模型，为管理层提供决策依据。
对于产业投资而言，大鱼吃小鱼，快鱼吃慢鱼。 以速度捕抓商机，快速占领市场，才能在竞争中取得优势，以最快的速度收回投资。而要保证项目的快速实施，财务工作者必须做好现金流的管理工作，为项目提供强大的现金流保证。
五、融资活动产生的现金流量管理，重在研究渠道，核算成本
企业要做大做强离不开融资，做好融资管理，企业财务管理人员需要从以下两方面开展工作：一是研究融资渠道；二是核算融资成本。
融资渠道分为外部融资和内部融资。 外部融资又分为直接融资和间接融资。
留存收益属于会计中的权益类项目，包括未分配利润，资本公积等，不用偿还本金，属于低风险高成本的融资手段，属于内部融资。
股权融资属于风险因素不确定、 成本较高的融资手段。 属于外部直接融资，常见有IPO 上市直接融资，天使投资，风险投资，私募股权投资等，虽然所筹资金具有永久性，无到期日，没有还本压力但情况比较复杂，成本也比较高。 比如IPO 融资，上市的条件过于苛刻，上市门槛较高，每年真正能上市的也很有限。 就是上市成功企业还要要负担较高的信息报道成本，各种信息公开的要求可能会暴露商业机密；另外企业上市融资必须以出让部分产权作为代价，从而出让较高的利润收益。 从这个角度讲，企业上市也是有很大成本的。
债务融资属于高风险低成本的融资手段。 属于外部间接融资，具有还本付息的压力。比如银行贷款，发行债券，信托贷款等。要做好债务融资，企业平时要关注自己的信誉度的提高，要坚持诚实守信，提高资信度，赢得银行和投资者的信任。 从而降低融资成本。
