内部资本市场对企业集团资金管理作用之我见

■高 珊 黑龙江昊华有限公司

一、集团资金集中管理

1.当前在我国企业对资金的管理中，有法可依的是：集团企业的下属各个的子公司，对公司发展和规划全在集团公司的规章制度和集团公司进行安排，一切都以集团公司利益为主。

同事集团公司的下属各个子公司都严格按集团公司的各种规章制度执行。目前我国大部分集团企业，下属公司的高级管理人员都是按照企业的规章制度进行直接的委派或者进行推荐，同时根据下属公司的各方面的需求，对任期内的企业高级管理人员做适当另外安排。由企业的集团总公司，对各个下属的控股子公司派出董事长、监事等的高级企业的管理人员，在其派出的人员在所属的各个子公司行使相应的职权，同事承担其行使公司职权的有关法律责任，该人员在行使职责时代表的是董事会的利益。企业向下属单位或者子公司派送高级管理人员的时候需要认真选择，派送的人需要对公司和企业负责，认真履行自己的工作职责；在此基础至上管理人员还需要定时向总部汇报公司运行的实际情况。企业集团总公司的各个相关的部门根据汇报的情况，对子公司进行有效的监督管理和控制，同时集团企业总公司的各项管理制度或办法，如经营、财务、重大投资、法律事务等方面进行全方位管理、指导及监督，使得集团企业的子公司制度不断完善，提高投资项目的收益，加强对子公司的投资项目的管理和减小投资项目的风险。使得子公司的投资项目的决策形成制度化和程序化。子公司在进行项目申报报批的过程中，集团总公司要对投资的项目进行一定的调查和研究，并且组织相关的人员进行项目的论证和进行评估，使得项目的投资符合科学性，实现投资效的最大化。

2.有关集团企业的子公司的重大合同，要按照合同的审批程序，向集团总公司的总经理和董事会或者是集团的股东大会进行申报，然后由集团企业总公司的有关人员、相关部门进行对合同的会审。子公司企业在进行合同的签署后，必须报送集团企业总公司的总经理办公室进行合同的备案保存。如果集团企业的控股子公司对外投资，超出了集团公司规定限额，必须要通过控股子公司召开的董事会或者公司的股东会，并通过审议。同时要先向集团企业总公司进行汇报，控股子公司才能召开董事会或者股东会议，在集团总公司按照相关的规定，组织有关人员和部门进行审议后，同意召开后，子公司才可以召开董事会或者股东大会。集团企业的子公司要服从集团企业总公司对人事部门的全面指导。

二、内部资本市场对企业集团资金管理作用

1.通过对比近几年财务报告部分数据可以看出：一方面，集团内货币资金的存量很大：另一方面，内部相互之间缺乏调剂，没有统一筹集资金，使得借款数额较大，财务费用较高，给整个集团带未了较大的财务压力，资金管理缺乏效率。导致集团在资金管理方面出现上述现象的根本原因在于其资金集中管理程度不高。

2.分权过度导致控制力不足。随着社会经济的不断发展，集团企业也得到了较为快速的发展，为了应对现在市场上面强有力的竞争对手和竞争环境，企业需要将企业的资金进行集中管理，这样能够保证企业获得较高市场价值和经济效益，而且企业的很多下属单位的管理模式等方面各不相同，总部权力不集中，因此在实施的时候很那顺利进行，下属公司在运营的时候通常只会关注到公司的利益情况，很少会考虑到总部企业的经济效益以及利益关系。这些困难主要体现在：很多的下属单位在实际运营的时候只会关心公司的经济效益，在追求经济利益的同时很少对成本进行控制，在上报总部财政状况的时候通常都会隐瞒实际情况，很多的子公司出现存货过多等现象，资金周转等都不能够高效进行。现在很多的集团企业都出现了高存款、高贷款的现象，这就是资金周转不灵造成的，很多企业资金闲置在一边得不到很好的利用。财务管理表1集团近几年财务报表部分数据单位：元

3.集团内部资本市场的融资行为分析在目前的市场状况下，企业集团需要的资金不到位，是由于与外部资金供应者存在着信息不对称的情况、另外考虑到企业集团内部成员单位，都有不同程度的资金盈缺，可以利用其内部各个成员单位的资金供集团使用。企业对资金进行集中管理之后便于企业的资金流动等，融资也是非常的方便。第一点，企业在集中管理资金之后可以实现对资金的快速管理和调动，资金的机动性大大增强，资金闲置等现象很少会出现，企业对于资源可以合理的分配。如果企业在实施一个项目的时候没有足够的资金进行投入，那么企业项目就不能够顺利实施，但是企业对资金进行集中管理之后能够将企业闲置资金调动过来使用，从而完成项目投资。

三、结束语

一些大型的企业集团外部运行的资本要远远的高于企业内部资本的运行。因此，在资本的利用上，利用外部资金的成本更高。企业集团一般从事多元化的投资和生产，可以以丰补歉，在各项目之间做出调整，包括资金需要，企业集团将更多地偏好利用内部资金。一个大型的企业集团，如果想要对整个集团的资源，通过各种途径进行合理的整合，形成一个有效的内部资本布场，就会在筹资、投资、风险、企业的信用等方面得到改善，最终将会为企业带来丰厚的利润，进而增加企业的价值。

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