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银行理财产品跟踪—2013年3月

2013-04-29段雅丽

银行家 2013年5期
关键词:收益权利差类产品

段雅丽

据中国社科院金融研究所财富管理研究中心(下称:“中心”)统计,2013年3月份,全国93家商业银行共发行3012款零售理财产品,其中普通类产品为2926款,同比增长37.5%,环比上升33.9%;结构类产品为86款,同比下降14%。

商业银行理财产品收益类型。3月保本浮动收益型产品数量较2月有所增长,3月占比20.9%,较2月上升0.7%,保息固定收益类产品较2月下降0.5%,保息浮动收益型和保息固定收益型产品的占比分别为0.2%和7.8%。非保本浮动收益类产品占比未见变化,为71.1%,但产品数量较2月增加526款(注:由于四舍五入的原因,数据存在误差,加总可能不为100%,特此标注,下同)。

商业银行理财产品投资币种。3月份,商业银行共发行人民币类产品2843款,占比为94.4%,占比下降0.3%;外币类产品合计为169款,数量较2月增加49款,分别为美元类占比为34.9%、澳元类占比为23.1%、港币类占比为21.3%、欧元类占比为11.2%、日元类占比为3.6%、英镑类占比为3.6%以及新西兰元占比为2.4%。相比2月而言,港币类、欧元类和日元类产品占比有所上升,其余各类币种占比较2月有所下降,美元类产品降幅较大,为4.3%。

商业银行理财产品存续期限。3个月(含)以内的理财产品占比最大为60.3%,较2月下降0.4%;而1年(不含)以上产品占比最小,为1.5%,较2月下降0.7%。3个月至6个月(含)和6个月至12个月(含)这两个投资区间所发产品的数量占比分别为25.3%和12.9%。从产品总体存续期限的统计上来看,商业银行理财市场的产品存续期限平均为119天,较2月缩短2天。

商业银行理财产品投资类型。普通类理财产品主要涉及债券货币市场、组合资产管理、票据资产及固定收益权四类投向,占比分别为65.7%、32.7%、1.5%与0.1%。结构类理财产品的投资标的涉及股票市场占比为24.4%、汇率市场占比为40.7%、利率市场占比为8.1%及商品市场占比为26.7%。产品的平均投资期限为561天、136天、71天及157天。

普通类理财产品的投资方向分析。2013年3月份,债券货币市场类产品发行发售数量最多,发售1922款,数量较2月增加453款,占比65.7%,下降1.5%,环比上升31%。组合资产管理类产品发售957款,数量较2月增加267款,占比32.7%,上升1.1个百分点,环比上升39%。票据资产类产品发行44款,数量较2月增加18款,占比由2月的1.2%上升至1.5%,另外,3月还统计到3款固定收益权类产品。

从不同投资类型产品的期限收益结构来看,普通类人民币理财产品中,固定收益权类产品的期限最长、预期收益率最高,债券货币市场类产品的期限最短,预期收益率最低。从环比表现来看,除票据资产类产品外,各类理财产品的预期收益率普遍下降,而除了组合资产管理类产品之外,其余各类产品期限均有所延长。债券货币市场类产品的平均委托期限为115天,环比延长1天,平均预期收益率为4.17%,环比下降10个BP(基点)。组合资产管理类产品的平均委托期限为116天,环比缩短11天,平均预期收益率为4.27%,环比下降1个BP。票据资产类产品的平均委托期限为134天,环比延长4天,平均预期收益率为4.28%。固定收益权类产品的平均委托期限为182天,平均预期收益率为6.00%,详细信息参见表1。

商业银行所发售的人民币理财产品的期限结构情况。3月份,银行间市场同业拆借月加权平均利率为2.47%,环比比2月低0.30个百分点;质押式债券回购月加权平均利率为2.46%,环比比2月低0.43个百分点。银行理财产品收益在银行资金成本走低背景下继续下行。从期限结构来看,2年期产品的平均预期收益率水平最高,为8.36%;3天产品平均预期收益率水平最低,为2.94%。从环比表现来看,除3天、7天、1个月和2年期产品之外,其余各关键期限点的预期最高收益率水平较2月均不同程度下降,3个月期产品降幅最大,为21个BP。2年期产品的预期最高收益率上升明显,为53个BP。从利差水平来看,期限为2年期产品的利差水平最高,为421个BP。3月3天、14天以及1个月期产品的利差水平在200个BP以上,除6个月和1年期产品之外,其余各期限的利差水平在100BP~200BP之间,平均水平为162个BP,1年期产品利差最低,为75个BP。

(作者单位:中国社科院金融所财富管理研究中心)

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