美债危机诱因分析

2013-04-29牟文余蒋曼

学理论·下 2013年6期

牟文余蒋曼

摘要：对于美国主权债务危机，西方经济学和马克思主义政治经济学给出了不同的答案，经过分析可以分辨出其浅层次和深层次的原因。虽然危机因为政府提高债务上限而告一段落，但是长久来说，美国的债务上限必将继续提高，对世界经济的影响也将是持久的，特别是持有美国国债最多的中国承受着巨大的风险，一方面中国要对此次危机做出短期反应，另一方面要做出长久打算，在危机中寻找机遇。

关键词：美国主权债务危机；马克思主义；政治经济学；诱因

中图分类号：F0-0 文献标志码：A 文章编号：1002-2589（2013）18-0061-02

当2009年世界经济从衰退的阴影中走出来的时候，人们都认为由美国次贷危机而引发的国际金融危机已经结束，美国也开始了其经济复苏的步伐，然而，美国经济经历两年多的发展表明，美国的经济发展走势非但没有向先前所预计的那样快速恢复，反而是越来越萎靡。2011年8月爆发的美国债务危机让美国经济，甚至让美国政府陷入了一个无法自拔的泥潭，虽然资本主义经济界分析了引发此次危机的原因，但是其深层次的原因是西方经济学无法解释的，马克思主义政治经济学解释了其中的道理。

一、美国国债危机爆发的浅层次原因

2007年起爆发的国际金融大海啸使美国政府财政赤字大幅度上升，国债记录屡创新高，截至2010年9月30日，美国联邦债务余额为13.58亿美元，GDP占比为94%，同年年度一举突破14万亿美元。2011年5月美国国债触顶，开创了14.29亿元的历史新高，当月财政部开始采取非常措施管理财政，以使政府债务在最后期限8月2日到来前不至“断供”。到了8月2日，美国总统奥巴马签署了提高美国债务上限和削减政府开支的法案，美国债务危机暂时得到缓解。8月5日，国际评级机构标准普尔发表声明，将美国长期主权信用评级从顶级的AAA级下调到AA+，美国史上第一次丧失了3A主权信用评级引发国际关注，美债无风险神话破灭，恐慌情绪蔓延，全球股市跌声一片[1]。

表面上，这次债务危机的起因是两房（房利美、房地美）发行的大量次级债（向偿还能力差的人发放的贷款）坏账引起的。美国政府和主流经济界的解释是，对这次次级债的发行监管不力，造成了房地产业的巨大泡沫，泡沫破裂时，危机就发生了。但是，这种解释只是西方经济学对危机发生过程的一种描述，没有说明危机发生的根本原因，西方经济学在分析金融危机时，常常在危机发生的“偶然原因”上做文章，不愿意也不可能解释危机发生的根本原因。对此，马克思主义政治经济学对于资本主义危机做出了合理的解释，看似偶然的背后有着更加深层次的原因。

二、美国债务危机背后蕴藏着更深层次的原因

马克思主义政治经济学认为，资本主义经济危机的本质都是生产过剩，这次危机的表现形式是债务危机。作为美国经济重要支柱的房地产也不景气，美联储多次调低利率，也没有刺激住房消费，金融界向没有还贷能力的人发放贷款，以此刺激房地产业。对此，具有监管责任的美联储放任这种行为，甚至是乐观其成。于是次贷危机爆发，由此而引发美政府救市，投入大量的资金，使债务上限不断提高，加重了政府负担。伴随评级机构对美国信用评级的下调，美国主权债务危机爆发。因此，危机的真正根源是美国房地产业生产能力过剩。导致美国主权债务危机的深层次因素有以下几点：

（一）经济全球化和区域化带来产业结构的大变化

经济全球化和区域化都是欧美国家为了实行全球扩张而首创的，在全球市场化的条件下，通过生产要素在全球的配置，提高企业的竞争力，使成本达到最小，而利润达到最大。这一策略为美国带来巨大利益的同时，也促进了世界经济的发展，特别是发展中国家的经济大飞跃，在此过程中，发展中国家有若干亿人参与了全球生产活动，但同时也引发了发达国家的产业调整，由此带来两个很明显的结果：第一，发展中国家得到了资本、技术，提高了生产效率，其经济得以腾飞，其结果就是诸如中国、印度这些新兴经济体的实力增强；第二，由于美国全球化过程中总是占领高端产业，诸如IT、汽车、飞机、航空等产业，需要的是高素质的劳动力人才，相应的就业困难更多地落在低技能的劳动者身上。

本来美国经济的复苏就疲软发力，就业难一直困扰美国政府，伴随大量实体经济往劳动力价格低廉的发展中国家转移，国内就业岗位随之大幅减少，美国的失业率高居不下。自从2009年7月美国的失业率达到9.4%这一25年来的最高水平之后，两年多就一直在9%上下徘徊，有时甚至超过10%，2010年为9.6%，到2011年10月还在9.1%[2]。就业岗位的减少直接导致了美国人民购买力的下降，底层没有住房的人迫切需要住房，次贷的发放正好满足了人民的欲望，但是购买力的不足让交付房贷成为了一种沉重的负担，加上生活上的成本不断上升，美国人民，特别是失业人群、无就业人群的压力让他们不得不违约，由此而引发了次贷危机。随着事态的一步步发展，美国主权债务危机爆发。

（二）虚拟经济逐渐成为美国经济的主导核心

马克思在资本论中对虚拟经济有一个阐述，可以看出虚拟经济的食利性、寄生性和投机性：在虚拟资本条件下，“它再生产出一种新的金融贵族，一种新的寄生虫——发起人、创始人和徒有其名的董事；而且在创业公司、发行股票和进行股票交易方面再生产出一整套投机和欺诈活动”。然而，当今时代，由于市场的需要和国家政策的支持，美国金融业得到了巨大的发展，美国经济的虚拟化和金融化发展到了新的阶段，虚拟经济逐渐成为美国经济的主导核心。法国经济学家米歇尔·阿尔贝尔道出了资本主义经济虚拟化的特点和本质：“靠自己的储蓄买东西，是等而下之。靠借款买东西，已经强了点。仅仅靠自己的签名就从市场捞到资金，这才是金融之神的本色。”有一组数据可以清楚地了解美国虚拟经济的代表金融业的地位大幅上升，20世纪70年代，美国金融部门所获得的利润仅仅是非金融部门所获得利润的20%，到了20世纪末，这一比例上升到了70%。整个美国金融行业在2004年所创造的利润大约为3 000亿美元，而美国国内所有非金融行业创造了40%左右的利润。而在20世纪60年代，金融行业所创造的利润不到国内总利润的2%，仅仅40年，这一比例就增长了19倍[3]。随着虚拟经济的大步向前，与此相对的实体经济不断往空心化发展，美国在全球制造业中的地位逐渐削弱，开始在金融领域建立自己的霸权地位，在经济虚拟化的推动下，美国经济走上了畸形发展的道路。虚拟经济过盛必然导致实体经济的削弱，正是这个原因，导致了此次主权债务危机。

（三）高财政赤字和高负债让美国举债度日

20世纪30年代以前的美当权者不主张财政赤字，小罗斯福开其先河，凯恩斯将财政赤字理论化。据统计，2008年，美国的国债为10.61万亿美元，占GDP的比重为70%；2009年为12.10万亿美元，占GDP的比重为84%；2010年飙升到14.29万亿美元，与GDP之比接近100%。人均负债高达4.5万美元[4]。

美国不断借债的原因有二，一是经济现代化发展，大批弱势群体出现，国家需要提供公共服务，资本家力量强大，反对增税，政府开支来源得不到增加。二是布雷顿森林体系解体后，牙买加协议把美元定位国际储备货币，与黄金挂钩，美元的坚挺地位和低廉的融资成本使美国政府对滥发国债少有顾及。借债经营国家对美国无疑是有利的，美元的国际储备货币地位加上美国国债良好的信誉，美国国债从来不愁买家，大量发行国债美国也不用担心，美国能够自己发行美元，发行美元过多的最坏结果也只是美元贬值，也不需要美国用黄金来还债，此外，即使美元贬值，其结果也是美国负债缩水。最后美国拥有世界最大的黄金储备量，用美联储主席格林斯潘的话说：美国的8 000吨黄金可以使他睡好觉。提高债务上限并不伤害美国的利益，美元是国际货币，美联储通过购买美国国债使美元流向世界。

美国的债务很大程度上是由全世界承担的，美国的高负债、高赤字是有很大危害的，一是高赤字和高负债便成了把社会财富转移给大资本家的有效工具，导致美国国内贫富悬殊和两极分化的不断加剧；二是伤害了众多美国债持有国的利益。总的来说，美国对待债务的办法仍旧是“以债养债”，美国暂时没有削减军队开支、政府开支的想法，因此，在短时间内，我们可以预见，美国的债务会继续增加，而且规模越来越大。

参考文献：

[1]美债危机冲击全球[EB/OL].和讯网，http：//news.hexun.com/

2011/meizhai/.

[2]徐崇温.密切关注国际金融危机的后续发展[J].毛泽东邓小平理论研究，2011，（5）：61.

[3]何秉孟.美国经济与金融危机解析[M].北京：社会科学文献出版社，2010.

[4]张健.美债问题不比希腊问题轻[J].望，2011，（28）.

[5]资本论.第3卷[M].北京：人民出版社，2004.

[6][法]米歇尔·阿尔贝尔.资本主义反对资本主义[M].杨祖功，等，译.北京：社会科学文献出版社，1999.

[7]陈宝森.为什么后金融危机时期仍然危机不断[J].当代世界与社会主义，2011，（5）：14.

[8]朱炳元，陆扬.当代资本主义经济虚拟化金融化的六大趋势[J].毛泽东邓小平理论研究，2011，（10）：69.

[9]李雪莲，魏民.美国国债危机与解决前景[J].国际问题研究，2011，（2）.

[10]丁晓钦，尹兴.对资本主义危机的应对新自由主义与超越——“世界政治经济学学会第6届论坛”综述[J].马克思主义研究，2011，（7）：153.