企业营运资金管理策略研究

武婧

在企业日常资金管理中，营运资金占企业资金的比重很大，营运资金管理水平的高低很大程度上决定着企业的生存和发展。目前， 我国许多企业面临着资金短缺的问题，营运资金的紧缺已经严重影响了企业生产的发展。本文将对企业中营运资金管理的问题进行深入探讨和分析。

一、我国企业营运资金管理的问题

由于企业管理者的知识、思想和经验的限制，国内企业在营运资金管理方面的观念、方法和手段与发达国家企业相比依然存在着明显的差距。目前国内企业，很多面临着企业负担重、效益低、资金短缺、资产结构和负债结构不合理的问题。这些问题概括如下：

（一）资本结构失调，营运资金严重短缺

由于某些企业在经营策略上的失误，不考虑自己本身的投资能力而盲目投资建设，造成了大量固定资产比重过大，闲置资产过多，流动资金不足，导致运营效率低，此外难以变现的固定资产以及长期资产急剧增加，同时流动资产和收益性资产不断减少，短期借款不断增加，形成了高风险的资本结构。这种不合理的资本结构造成了企业财务状况的恶化，变现能力和支付能力差，企业的营运资金十分紧张。流动资产比重过小，同时还存在大量的不良资产，这些都直接造成了企业资金短缺。

（二）营运资金低效运营

企业营运资金低效运营的情况主要表现为：

1.流动资金周转缓慢，流动资产质量差，不良资产比重较大。

2.应付账款使用率差距大。

3.流动资金周转缓慢，迫使企业大量借入流动资金，利息的压力又加剧了企业的亏损状况，使企业营运资金周转呈现出恶性循环的局面。

（三）营运资金内部管理存在问题

营运资金内部管理存在问题主要表现在：

1.企业资金管理体制问题重重。很多企业都增大自身的经营范围和生产规模，但是某些企业却对资金的来源和使用缺乏全面的统筹和管理，计划与财务管理不统一。

2.存货管理方法守旧，落后。某些大型企业的存货品种复杂，管理难度大。若不采用先进的方法，将会占用大量的资金，结果使资金周转陷入困难得局面。

3.营销策略中信用政策的不合理。很多企业认为自身经济实力雄厚，对赊销策略很不重视，在资金紧张的情况下，常常会因为应收账款无法收回而使企业陷入困境。这就需要制定相应的信用政策来扩大销售规模，增加销售收入，及时收回货款。

二、改善我国企业营运资金管理的策略

（一）改善企业外部环境

1.政府在进一步明确政企关系、加快企业制度改革的基础上，完善财政体制改革，为企业形成资本积累机制创造宽松的环境。同时积极推行现代企业制度，充分利用现代企业科学的治理结构，明确各方的责任和权利，使企业做到彻底的自主理财。

2.规范企业的利润分配。企业的利润分配应坚持积累优先原则，首先满足生产经营之需要，然后再将税后利润在投资者之间进行分配。

3.在政府职能由直接参与向间接调控转移的进程中，构造一个科学的、稳定的政府宏观调控机制。制订国民经济发展规划和科学的产业政策，引导生产力布局和经济结构的调整，给企业创造一个良好的社会经济环境。

4.完善金融市场，拓宽融资渠道。继续进行金融体制改革，改革银行服务质量和效率，创造一个良性运转的资本市场，丰富投资形式和工具。加快金融市场的发展，大力发展票据市场和多层次的资本市场为企业筹资拓宽渠道。

5.努力提高经济生活中的商业信誉，增强全社会的信用意识，提出相应的规范和制度，以期解决社会环境欠佳的问题，加速社会的资金周转速度和效率。

6.完善信贷制度，银行对所有企业应一视同仁。

7.改变对私营企业的传统观念，在资金融通上私营企业应得到应有的待遇。

（二）强化企业内部管理

企业要想保持营运资金良性循环，管理者必须从根本上改变营运资金管理观念。从企业整体角度采取以下措施，达到改善营运资金的目的。

1.注重资金需求预测，进行科学的事前控制

充足的资金来源，是保证生产经营活动正常开展的前提，因而对筹资环节的控制是资金控制的基础。企业必须注重资金的事前规划，科学预测资金需求量。不能盲目扩大销售规模，流动资金不足；也不能只顾对外投资或购置固定资产等，流动资金被占用。企业应综合考察各种筹资方式和筹资渠道，比较其资金成本和财务风险，不仅可以向银行借款，还可以向其他企业借款，以期实现最优的筹资组合。

2.加强事中控制，提高资金使用效率

对资金的使用环节进行有效的事中控制，是避免资金盲目、无效使用的重要措施。资金事中控制包括的内容很多。针对我国企业流动资金现状，目前应着重注意下述几个方面：

（1）优化流动资金内部结构，促进资金的有效使用。

（2）制定科学的使用政策，加速资金周转。

（3）加强资金使用管理，减少资金浪费。

3.建立营运资金管理考核机制，加强企业内部审计的监督力度。审计部门应该负责整个企业的经营和财务审计。因此，开发内部审计的深层次职能，将推动营运资金问题的解决。

4.提高管理者营运资金管理的观念。我国企业的管理人员大多缺少系统、专业的管理知识教育，而主要依靠工作经验的积累，这将有碍于管理人员进一步提升管理的先进度和自觉度。通过加强培训，提高人员素质，以改善营运资金管理工作。

（三）将营运资金管理贯穿于企业运行全过程

加强营运资金管理就是加强对流动资产和流动负债的管理；就是加快现金、存货和应收账款的周转速度，尽量减少资金的过分占用，降低资金占用成本；就是利用商业信用，解决资金短期周转困难，同时在适当的时候向银行借款，利用财务杠杆，提高权益资本报酬率。

首先，规避风险。许多企业为了实现利润、销售更多产品，经常采用赊销形式。片面追求销售业绩，可能会忽视对应收账款的管理造成管理效率低下。其次，增加价值。会计利润是当期收入和费用成本配比的结果。在任何收入水平下，企业都要做好对内部成本、费用的控制，并做好预算，加强管理力度，减少不必要的支出，这样才能够提高利润，增加企业价值。财务管理应站在企业全局的角度，构建科学的预测体系，进行科学预算。预算包括销售预算、采购预算、投资预算、人工预算、费用预算等等，这些预算使企业能预测风险，及时得到资金的各种信息，及时采取措施，防范风险，提高效益。同时，这些预算可以协调企业各部门的工作，提高内部协作的效率。

（四）加速营运资金周转，保持较高获利能力

企业获利的关键在于能否有效地运用资金，并顺利地实现资金的周转与增值。企业的利润主要是由流动资产与流动负债的不断循环和不断转变形态而取得的。因此企业直接获利的原因主要在于营运资金的支持和运动。盈利的多少则取决于资金的周转速度。如果产品盈利水平不变，营运资金周转速度提高一倍，效益会同比例增长。营运资金周转速度的衡量不存在通用标准，一般是与本企业历史水平、其他企业或行业平均水平相比较来进行分析。如果周转速度过慢，说明营运资金使用效率太低，尚有销售潜力。另一方面，企业盈利也会使营运资金增值，二者是相辅相成的关系。

（五）借鉴国外企业营运资金管理的经验

西方企业营运资金的管理模式是内外结合型管理，侧重于优化资金结构，追求资金协调，强化资金定量控制。西方企业处于发达的金融市场之中，企业的资金循环与金融市场的资金循环紧密相关。企业在决定筹措资金时，重点关注筹措资金总量和时间，以及各种资金的结构与金融市场可能提供的资源。在管理重点上，以优化资金结构为主。长期的财务管理实践形成了各种资金结构的理想模式，通过优化资产结构、权益结构和对称结构，实现和保持良好的财务状况。（作者单位：山西财经大学）