银行“同业”面临刹车

李斌

近年膨胀式发展的银行同业业务正遭遇监管收紧的压力。

近日，央行在2013年第一季度《中国货币政策执行报告》中开辟专栏，明确提出银行表外理财产品存在五大风险，特别是资金池业务。这是自3月27日银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》之后，对于银行理财业务监管的进一步加码。

由于同业业务中，有很大一部分也属于理财产品和资金池业务，银行开始为此感到不安。加上近两年来银行同业业务高速增长，已经引起监管层注意。

从监管角度看，同业业务超过银行传统的贷款业务，增大了银行的不稳定因素。但事实上，无论是融资多元化还是利率市场化，全球的商业银行都将经历传统贷款业务逐步萎缩、其他业务不断增长直至形成自己业务特色的过程。

快速发展创新不断

如果你是在银行干了20多年的老银行人，一定会为如今五花八门的同业业务而感叹。20年前，同业业务也就是同业存款和同业拆借，纯银行与银行之间的往来。如今该业务范围已遍布金融体系的各个领域，如银信合作、银证合作、银保合作等，而且增长速度迅猛，一些银行同业业务收益已经超过总收益的1/4。

兴业银行首席经济学家鲁政委对《新财经》记者表示：“同业业务的快速增长与几个方面都有关系，一是宏观调控对于信贷规模的管理，信贷规模受限，银行只能通过其他渠道给企业融资；二是这几年一直推进的融资多元化，试图降低信贷在整个社会融资中的占比；三是利率市场化已成趋势，银行必须走创新之路。”

以同业业务为特色的兴业银行2012年年报显示，在各类资产构成中，贷款增长25%，而同业业务中的买入返售金融资产增加50%，存放同业及其他金融机构款项增长137%。同业业务的高速增长，推动了兴业银行总资产的增长。截至2012年年底，兴业银行总资产3.25万亿元，超越民生银行，位列股份制银行第二。

民生银行的同业业务在2012年也得到了快速增长，其存放和拆放同业及其他金融机构款项同比增长155.14%，同业及其他金融机构存放和拆入款项同比大增173.34%。

某股份制银行一家分行同业机构部总经理周浩（化名）向《新财经》记者介绍：“同业业务这几年发展这么快，是因为国家放开了证券、保险、信托等金融机构业务，而这些业务大多都是通过与银行同业机构合作，而且同业业务的信息点特别多，便于银行创新产品的推出。”

周浩表示，这几年同业业务做的大部分都是创新产品，“就看谁更聪明，谁能更快研究出更多的创新产品。像信托、券商、保险公司等机构在研究了一些策略后，就去跟银行对接，看银行有什么业务可以合作，能对接的客户是谁，哪些方面双方都能做，哪些方面不能做，或者在不违反银行制度的前提下能做到什么程度。如果双方都觉得过得去，风险可控，收益有保障，双方的责任义务都界定好了，这个产品就创新出来了，大家就开始操作。”

鲁政委也表示，很多创新产品给银行、信托、券商、保险及企业都带来了不菲的收益，也支持了实体经济的发展，但这几年大家给这些产品起了一个不太好听的名字——“影子银行”，“事实上，影子银行是真正的量身定制，市场需要什么样的产品，需要什么样的收益，能负担多高的成本，需要什么期限，最后都能做出来。发债和发股票能做到量身定制吗？只有金融市场业务才能真正做出量身定制的创新产品。”

打政策擦边球

记者在采访中了解到，各家银行的创新产品，都是由总行设计，然后将管理办法或操作流程下发到下属分行和支行，下属行照着文件执行就行了。各家银行的产品复制性很强，一家银行设计出一款新产品，其他银行就会马上效仿，只是在一些条款上各有各的约束和要求，但产品大体上都差不多。

同业业务发展如此快，说明市场需求空间很大。银行为了增加收益，也在打一些政策的擦边球。

周浩告诉记者，同业业务这两年发展得有些失控，资金投入也很大。“比如同业之间买卖理财产品，制度上规定是不允许承诺保本、保收益的，因为这种打包的理财产品背后的项目能否成功谁也无法预料，如果卖家承诺了保本、保收益，一旦项目失败了，这笔资金就要从表外科目转入表内科目”。

也就是说，理财产品属于表外科目，一旦转成贷款，就要进入表内。而对于买家来说，如果对方不承诺保本、保收益，没人敢买。

“同业资金一投就是十亿甚至几十亿元，这么多资金也是有成本的，所以，我们在做这些业务时，合同文本表面上不保本、保收益，但双方都会在合同背后跟一个暗保的保函，这个暗保就会注明是保本、保收益的。”

周浩进一步解释说：“现在同业业务中很多都是这么做的，分行做起来也相对简单，所有的合同文本都会发给总行审批，总行认为没问题了，分行就开始操作。暗保对银行是一个法律保障，一旦出事了，暗保保函可以发挥法律效力，但平时是不会拿到台面上的。”

这样做的结果就是，既增加了银行的收益，控制了风险，也绕过了授信规模，间接解决了企业融资问题。

而始于2009年的同业代付业务，也因信贷规模受限、银信合作、票据贴现渠道受阻等原因而迅速膨胀，2011年全年，银行同业代付业务就增长了4000亿？5000亿元。

同业代付业务主要是利用信用证进行支付结算，周浩解释：“如果我的客户在信用证付款到期日之前有融资需求，但我又没有信贷规模，我就可以委托其他银行来代为付款，等融资到期日再偿还信用证款项、融资利息和银行手续费。在这个过程中，委托行和代付行均不走表内科目，这从表面上看，好像是银行间的拆借业务，但其实同业代付业务都是贷款形成的，根本上就是替别人要贷款规模。”

所以，这项业务在经过一年多的高速增长后，被银监会下发的《关于规范同业代付业务管理的通知》叫停，并要求无论是委托行还是代付行，都要将同业代付业务纳入表内。

监管或将收紧

很多年来，国内银行始终靠贷款业务维持发展，对于监管层来说，他们也熟悉了贷款业务的监管。但由于近几年银行转型较快，创新产品如雨后春笋般铺天盖地，银行自己也是边学边干，一个新业务出来，银行业务员只有从头到尾操作过了，才会明白这项业务的原理和操作流程。

周浩认为，现在新产品太多，监管层要想真正做到监管，首先要学会这些业务的流程。“很多时候，银监局来我们银行检查，对于新产品的管理办法和操作文件根本看不懂，只能靠我们给讲解。但是，即使这样，一项业务讲了两个小时，他们对这些产品是基于什么理论创新的、操作流程等问题还是没弄明白。所以，对创新业务的监管和风险控制，可能在一段时间内都无法做到，只能等到出事的时候才知道。”

现在不仅是银行，包括券商、保险、信托等金融机构都在搞创新产品，一个产品推出后就去银监会备案，银监会也会通读这些文件，但其实并不一定真正了解这些产品的原理和风险在哪里。但又不能不让做，那样会阻碍金融业务的发展。

这也难怪，商业银行在几十年的发展过程中，80%以上都是存贷业务，监管层的监管也基本局限在存贷业务上。

鲁政委说：“为什么以前监管层觉得很爽，是因为银行业务基本都集中在传统的贷款业务上，监管层对贷款业务很熟悉，监管起来也轻车熟路。不过即使这样，很多贷款项目的风险还是很高，回报也未必好，最后也会出现问题。”

周浩表示：“现在不是没有办法监管，而是没有能力监管。只要监管者懂业务，就能监管。现在的情况是，监管层觉得这些创新业务既促进了信托公司、证券公司、保险公司的发展，又促进了银行和企业的发展，并且业务模式对整个市场管理不会造成大的风险，监管就基本放行了。一旦觉得某项业务会造成危害，就开始叫停。”

周浩举例说：“比如票据自开自贴业务，原则上这个业务是允许银行做的，但前提是背景真实。如果有一天监管层发现很多业务是假的，背景不真实，就要受到限制了，这项业务也要被重新定义。”

鲁政委的观点是：“监管最糟糕的，是只给一个监管指标或者一个政策调整，从来不解释逻辑。中国到现在一直没解决的问题就是：谁来监管监管者。这是机制的缺陷，导致了监管的随意性。”

现在来看，尽管监管层还没有规范同业业务的举动，但同业业务的猛增已经引起了上层的注意，周浩告诉记者：“去年我们行同业收益刚好占到总收益的25%，总行在审计业务时已提出，说同业业务占比太高，业务结构不合理，同业业务不如传统业务稳定，占比太高风险也会高。”看来，适度放缓同业业务，是银行下一步该考虑的计划。

鲁政委：利率市场化最大挑战在监管

“这个时候不应该再限制同业业务的发展，那样经济就憋死了。如果要控制风险，也要把衔接措施做到位，等出来新版的垃圾债之后再去完善。”

《新财经》：现在同业业务增长这么快，您认为有风险吗？

鲁政委：在中国银行业转型过程中，监管层一直希望银行降低信贷在整个社会融资中的占比，现在银行同业业务占比提高，信贷业务肯定是相对降低了，这本来是监管层希望的结果。但现在为什么又觉得同业业务增长了会有问题呢？事实上，银行的业务除了信贷之外基本都是发债，发债之后，这些资金就要有投放、有交易，这就增大了同业业务的比例。

《新财经》：3月底，银监会对于理财产品做了限制规定，如今，大家有些担心监管层会继续限制同业业务，毕竟现在的银行同业业务很多都涉及理财产品和资金池业务，与受限的理财业务类似。

鲁政委：短期内应该不会有太多限制，主要是两方面原因。第一，目前经济增速比较疲弱，还需要回升，需要融资的支持，在这个时候打压银行同业业务，对经济回升不利。第二，从《规范通知》的效果来看，其实衔接措施是断层的，现在控制了非标规模后，并不是所有的非标都能转标。站在用钱人的角度考虑，融资最便宜的是股票，然后依次是发债、银行贷款，最贵的是非标。如果企业能通过上市、发债、贷款等途径融资，那早就这么做了。所以才找到非标这个途径来融资，尽管成本很高，但企业有需求，同时也促进了经济的发展。