钱荒奇袭 基金遭遇赎回潮

王晶

随着6月的结束，上半年基金的成绩单又出炉了，此次基金的报表喜忧参半。喜的是，股票基金几乎98%战胜大盘，刷新了近5年来偏股基金表现的最佳纪录；忧的是，钱荒来临，货币基金在6月最后两周内被赎回逾2700亿份，而债券基金也难逃巨额赎回的命运，赎回的比例不亚于货币基金，不少基金经理透露赎回超过30%。

赎回潮涌现

转眼6月已末，“钱荒”也在央行再次放出流动性后有所缓解，但已经出炉的基金中报显示，货币基金的确在这场“钱荒”中遭遇前所未有的损失。一直以来以稳定著称的货币基金，遭到了前所未有的巨大赎回潮。结合基金业协会的数据来看，货币基金在4月和5月的规模呈稳步增加态势，6月却出现了2740亿份净赎回，全行业货币基金赎回比例高达49.13%，份额几乎腰斩，保险机构也是赎回主力。

与货基的命运相似，债券基金也遭遇大量赎回，规模缩水 530亿份，净赎回比例达33.34%。机构连续数月大笔净增持债券的情况也在6月画出了终止符，中登公司近日公布的数据显示，4月和5月，基金分别净增持债券1851.75亿元和689.19亿元，6月却是净减持债券617.18亿元。

一位基金人士透露，最近开放式债基集体出现赎回。一方面，是因为其他资产价格飙升，机构投资者赎回债基购买其他品种。“一个月协议存款的利率现在10%！一般情况才4.5%。去买协议存款，又安全收益又高，谁还呆在债基里。”上述基金人士说。

除此之外，由于银行间发生流动性紧张，让一直以来作为基金代销头号平台的银行，无暇基金销售。出于急切的揽储压力，不少银行网点主动劝导基民赎回，购买银行理财产品，以此让资金回流银行。为了吸引客户，近期各类大小银行的理财产品收益率明显抬升。

应对巨额赎回

种种干扰因素，直接造成基金“新鲜血液”出现断档。不少基金公司也不得不自购货币基金以解“近渴”。包括易方达、汇添富在内的多家基金公司发布公告紧急自购旗下货基。其中，易方达运用自有资金2000万元，汇添富1200万元、光大保德信7000万元、长信基金1.5亿。

从目前来看，货币基金没有出现收益为负的情况，也没有出现真正的爆仓。不过，各家基金公司显然仍处在紧张备战阶段。“大家都在想办法避免出现负收益。因为一旦出现负收益，可能会遭遇机构进一步赎回，并蔓延到更多的个人投资者，传言中的“爆仓”就可能出现。 ”有基金经理坦言，为了应对赎回，他们只能迅速卖债。

不过，对于中小投资者而言，低风险、低门槛的货币基金依然受到青睐。六月份以来，国内A股、债券市场以及海外主要股市全线下跌，上证综指已经累计下跌了近10%，而货币基金具有较好的避险功能，尤其是在市场上股市、债市在流动性突然紧张的情况下，其收益率反而会不断上涨，对于没有其他较好投资渠道的投资者来说，也是比较好的选择。

如果投资者此时手上恰巧还有钱，做沪深交易所的债券逆回购正是小赚一笔的好时机。6月20日，沪市7天期国债逆回购一路飙升，最高达到9.565%。当天，投资者张先生分4次将证券账户中仅剩的近50万元现金全部借出。

“买股票保不齐又被套上，这几天利率高，50万资金7天可以拿到近900元的利息，年化收益率超过9%！”王先生是个老股民，行情好的时候绝对满仓股票。

“资金闲置在证券账户上只能取得0.35%的活期利率，做国债逆回购，操作起来跟买卖股票一样简单，利润却至少是活期存款的10倍，甚至更多。而且，这些品种资金周期短，钱回来之后基本不影响买股票。”王先生先生告诉记者，一般月末、季末、半年底、年底，国债逆回购的收益都要比平时高很多，因为很多机构缺钱。但像今年6月下旬就急剧缺钱的情形，自己也是头一次经历。